La “valuta BRICS” porrà fine al dominio del dollaro USA?

Il concetto di dominio del dollaro USA è stato al centro dell’attenzione negli ultimi mesi con esperti di entrambe le parti che hanno condiviso le loro idee. Alcuni esperti ritengono che la fine del biglietto verde nel commercio globale e come valuta di riserva si stia avvicinando. Altri, invece, ritengono che il dollaro non verrà mai detronizzato.

Il caso contro il dollaro USA è cresciuto

Negli ultimi anni le accuse contro il dollaro USA sono aumentate poiché il governo lo ha utilizzato come arma. Washington ha sanzionato paesi come Russia, Iran, Cuba, Corea del Nord e Venezuela.

Ancora più importante, la legge REPO recentemente approvata consente al governo di sequestrare beni sovrani russi e trasferirli in Ucraina. L’impatto di ciò è che molte persone non vedono più il dollaro USA come un rifugio sicuro se il governo può sequestrare i beni conservati in sicurezza.

Dati recenti mostrano che molti grandi detentori di dollari statunitensi hanno iniziato a ridurre le loro partecipazioni. La Cina ha tagliato le sue partecipazioni in dollari statunitensi di oltre il 30% e la tendenza probabilmente continuerà. Questa tendenza si sta verificando poiché la Cina ritiene che gli Stati Uniti sanzioneranno i suoi possedimenti se invaderanno l’Ucraina. Anche altre banche centrali hanno ridotto le loro partecipazioni in asset statunitensi.

Allo stesso tempo, molte banche stanno acquistando altri asset, soprattutto oro. Cina, Arabia Saudita, Turchia e Russia hanno accumulato alcune delle più grandi riserve di oro del mondo. Questo è un apprezzamento del fatto che l’oro è una delle migliori valute al mondo.

L’altra preoccupazione per il dollaro USA è che il governo è diventato il più indebitato a livello globale. Dati recenti mostrano che il governo degli Stati Uniti detiene un debito totale di oltre 34.600 miliardi di dollari, una cifra che ha continuato ad aumentare.

La maggior parte delle valute crollate in passato è avvenuta a causa dell’aumento dell’indebitamento da parte dei governi.

La valuta BRICS detronizzarà il dollaro

Recentemente si è parlato di una nuova valuta BRICS finirà per detronizzare il dollaro USA. Inoltre, i BRICS sono costituiti da alcune delle valute dei mercati emergenti più grandi e in più rapida crescita nel mondo, come India e Cina. E sempre più paesi stanno gareggiando per diventare membri del nuovo blocco.

E la settimana scorsa, l’Arabia Saudita ha posto fine al suo patto sul petrodollaro dopo 50 anni. Il paese ora vuole che i paesi comprino il suo petrolio utilizzando altre valute. Tuttavia, sospetto che la maggior parte di loro preferirà utilizzare il biglietto verde.

L’altra grande storia è che i governi BRICS stanno lavorando a una soluzione tecnologica al di fuori della rete SWIFT. Questo è un grosso problema poiché SWIFT è la rete più utilizzata per le transazioni globali, gestendo trilioni di dollari ogni mese.

Tuttavia, la domanda è se tutte queste iniziative contribuiranno a detronizzare il dollaro USA. Per essere chiari: il discorso sulla fine del dominio del dollaro non è nuovo. Molte persone ne predissero la fine negli anni ’70, dopo che il presidente Richard Nixon pose fine al gold standard.

Altri economisti credevano che il lancio dell’euro avrebbe accelerato la fine del dollaro. Lo stesso è accaduto durante la crisi finanziaria globale (GFC) nel 2008/9. Tutte queste previsioni non si sono verificate e il ruolo del dollaro nel commercio e come valuta di riserva è continuato.

La sfida più grande per la sostituzione del dollaro USA è che non esiste un’alternativa praticabile e creare una moneta unica per tutti i membri del BRICS sarebbe un compito arduo. Innanzitutto, sebbene questi membri siano uniti nella sfiducia nei confronti degli Stati Uniti, hanno i loro conflitti. Un buon esempio di ciò è la Cina, l’India, l’Arabia Saudita e l’Iran.

Anche l’alternativa, secondo cui questi paesi decidono di utilizzare le loro valute locali, non è un’idea praticabile. Un buon esempio è quello che accadde quando l’India acquistò vaste risorse di petrolio e gas naturale dalla Russia utilizzando la sua rupia.

La Russia si ritrovò con vasti depositi di rupie che non poteva utilizzare per il commercio. Oggi il volume degli acquisti di petrolio dell'India dalla Russia è diminuito.

Pertanto, credo che non sarà possibile detronizzare il dollaro USA nel breve termine a causa della sua posizione dominante, come ha osservato Foreign Policy in un recente articolo:

Un’altra alternativa per i BRICS è una situazione in cui i membri rivolgono la loro attenzione a valute neutrali più sicure. Come scrissi nel 2023, il franco svizzero sarebbe una valida alternativa. È un paese stabile con un buon record di neutralità sulla maggior parte delle questioni.