I titoli Realty Income formano modelli rialzisti quando emerge un grosso rischio

Il prezzo delle azioni Realy Income (NYSE: O) ha continuato a sottoperformare il mercato quest’anno. Si è mosso a malapena anche se gli indici S&P 500 e Nasdaq 100 sono saliti a doppia cifra.

Il lato positivo è che ha ottenuto risultati leggermente migliori rispetto al Vanguard Real Estate ETF (VNQ), allo Schwab US REIT (SCHH) e al Real Estate Select Sector ETF (XLRE).

Realty Income è un fondo di dividendi creduto

La maggior parte degli investitori che investono in reddito amano Realty Income, una società che ha aumentato i suoi dividendi per 26 anni consecutivi. È un dividendo aristocratico che rende il 5,5%. Questo rendimento significa che 100.000 dollari investiti nel fondo frutteranno 5.500 dollari all’anno o 458 dollari al mese a tutti i fattori costanti. Il suo rendimento è superiore a quello di altri REIT.

La società è anche amata dalla maggior parte degli analisti di Wall Street con società come UBS, Scotiabank e Mizuho che hanno un rating di acquisto. La stima media delle sue entrate è che le sue entrate saliranno a 5 miliardi di dollari quest’anno e a 5,39 miliardi di dollari nel 2025.

Realty Income sta ora attraversando una fase importante poiché continua a integrare Spirit Realty, che ha acquistato per 9,3 miliardi di dollari lo scorso anno. Prima di ciò, la società ha acquisito VEREIT continuando ad aumentare la propria quota di mercato.

Rimangono le sfide principali

Le azioni Realty Income, tuttavia, hanno sottoperformato il mercato negli ultimi anni. Ad esempio, il rendimento totale per gli azionisti negli ultimi cinque anni è stato dell’8,5%, mentre l’ETF Vanguard Real Estate (VNQ) ha reso il 21%.

Sebbene Realty Income paghi un ETF mensile, ha sottoperformato altri asset generici come Invesco QQQ e S&P 500.

La sfida più recente che l’azienda deve affrontare è che i tassi di interesse sono aumentati notevolmente negli ultimi anni. Negli Stati Uniti, il tasso di riferimento è salito al massimo degli ultimi due decenni, compreso tra il 5,25% e il 5,50%. Lo stesso è accaduto in altri paesi in cui opera Realty Income.

Fortunatamente, gli analisti ritengono che la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi di interesse già a settembre. Tali tagli andranno a beneficio dei REIT ad alta leva finanziaria come Realty Income che si trovano ad affrontare un muro di scadenze negli anni a venire.

Tuttavia, anche con questi tagli, si prevede che i tassi rimarranno a un livello elevato per molto tempo.

Gli inquilini chiave hanno problemi

Abbiamo già trattato REIT con inquilini deboli. Un buon esempio di ciò è il Medical Properties Trust , che è stato messo sotto pressione in seguito al crollo di Steward, il suo più grande inquilino. Sta anche avendo problemi con Prospect, un altro inquilino.

Alcuni dei più grandi inquilini di Realty Income sono stati sottoposti a forti pressioni negli ultimi anni.

Walgreens, il suo più grande inquilino, sta lentamente implodendo, con le sue azioni in calo di oltre il 55% quest’anno. Negli ultimi cinque anni è diminuito di oltre il 78%. Per risolvere i suoi problemi, l’azienda ha intrapreso una strategia di risanamento che la vedrà chiudere più negozi. Chiuderà oltre 2.100 negozi entro il 2027 oltre ai 2.000 chiusi nell’ultimo decennio.

Anche Dollar General, un altro grande inquilino, è nei guai poiché le sue azioni sono scese di quasi il 13% quest’anno. Si prevede che la società, che possiede migliaia di negozi negli Stati Uniti, chiuderà centinaia di negozi quest’anno. Dollar General è un cliente del 3,4% per Realty Income.

Nel frattempo, Dollar Tree, che possiede anche Family Dollar, intende chiudere oltre 1.000 negozi mentre il settore attraversa gravi difficoltà. 7-Eleven, la catena di negozi convenienti, chiuderà 250 negozi quest'anno. Anche CVS, un altro grande inquilino, sta tagliando i negozi poiché la sua attività sta attraversando un forte rallentamento. Pertanto, queste chiusure avranno probabilmente un impatto sui proprietari, compreso Realty Income.

Tuttavia, l’aspetto positivo è che Realty Income è un’azienda altamente diversificata con centinaia di altri marchi di qualità. Alcuni dei nomi più importanti nel suo portafoglio sono aziende come Wynn Resorts, FedEx, Asda, Saibsbury's e MGM. Ciò significa che per ora può resistere alla tempesta.

Analisi del prezzo delle azioni Realty Income

O prezzo delle azioni | grafico di TradingView

Nel mio ultimo articolo sulle azioni Realty Income, ho scritto che, sebbene sia una buona società per gli investitori a reddito, non era un buon investimento. Inoltre, ha una lunga esperienza di sottoperformance rispetto agli indici S&P 500 e Nasdaq 100. Mantengo ancora questa opinione.

Sul grafico giornaliero, vediamo che il prezzo delle azioni Realty Income è rimbalzato dal minimo da inizio anno di $ 50 agli attuali $ 57. Ha anche ribaltato l'importante punto di resistenza a 55,17 dollari, il suo punto più alto di maggio.

Ancora più importante, Realty Income ha formato un modello grafico a pennant rialzista, caratterizzato da un'asta della bandiera alta e da un modello a triangolo. Ha anche formato un motivo a croce dorata.

Pertanto, il titolo potrebbe presto formare un breakout rialzista nelle prossime settimane. Un catalizzatore chiave per il titolo saranno i suoi prossimi utili di agosto.