Le azioni di Virgin Galactic sono aumentate dopo gli utili, ma i guadagni potrebbero essere brevi

Il prezzo delle azioni Virgin Galactic (SPCE) è aumentato del 4% nella sessione post-mercato dopo che la società ha pubblicato risultati finanziari migliori del previsto. È salito a 5,49$, recuperando alcune delle perdite subite nella sessione regolare.

Nonostante il balzo, SPCE è uno dei principali ritardatari di Wall Street, in quanto è sceso di quasi il 90% quest'anno e del 92% negli ultimi 12 mesi. In una triste svolta degli eventi, un'azienda che era valutata oltre 14 miliardi di $ nel 2021 ha perso la sua capitalizzazione di mercato a soli 116 milioni di $ e sta lottando per la sua sopravvivenza.

Guadagni Virgin Galactic

Mercoledì, in una dichiarazione molto seguita, Virgin Galactic ha affermato che le sue condizioni commerciali stanno migliorando.

I suoi ricavi sono saliti a 4 milioni di dollari, superiori ai 2 milioni di dollari realizzati nello stesso trimestre del 2023. Per ora, i ricavi di Virgin Galactic non sono poi così importanti poiché la società non è pienamente in attività.

Il lato positivo è che SPCE ha ridotto le spese operative da 141 milioni di dollari a 106 milioni di dollari, mentre la perdita netta si è ridotta a 94 milioni di dollari. Inoltre, il suo deflusso di cassa è aumentato a 114 milioni di dollari.

Parte di questa performance è dovuta al fatto che la società ha ridotto le spese negli ultimi mesi. Ad esempio, ha licenziato 185 dei suoi 840 dipendenti a tempo pieno e la direzione ha suggerito che i tagli ai costi continueranno.

La società ha apportato diversi sviluppi durante il trimestre. Ha completato il processo di costruzione del suo impianto di assemblaggio finale in Arizona e ha continuato a realizzare le sue astronavi di classe Delta, che si prevede andranno online nel 2026. La società ha anche rilasciato un video sul modello di business, spiegando come funzionano le sue operazioni.

Rimangono sfide importanti

Nonostante i numeri forti, l’azienda si trova ad affrontare numerose sfide, come abbiamo scritto prima.

La prima sfida è che sta ancora bruciando ingenti somme di denaro e dovrà raccoglierne di più nei prossimi anni. L’ultimo trimestre si è concluso con oltre 835 milioni di dollari in liquidità e investimenti a breve termine.

Sebbene si tratti di enormi somme di denaro, si prevede che la società brucerà tra i 115 e i 125 milioni di dollari solo nel secondo trimestre. Pertanto, se la tendenza continua, Virgin Galactic dovrà probabilmente raccogliere di più entro il 2026.

Virgin Galactic ha diluito i suoi azionisti per un po', una mossa che ha visto il totale delle sue azioni in circolazione salire a oltre 20,6 milioni. Più recentemente, ha implementato la sua offerta At the Market (ATM) del valore di 400 milioni di dollari, di cui ha raccolto 394 milioni di dollari.

Virgin Galactic ritiene di non aver bisogno di raccogliere più fondi poiché prevede che le sue prime due astronavi saranno in grado di generare oltre 100 milioni di dollari di EBITDA rettificato ogni anno.

La direzione cita anche la sua forte base di clienti di 700 membri prenotati in anticipo. Ritiene di avere più margini di crescita considerando che i rapporti di Credit Suisse e Jefferies stimano una base clienti target di 300.000 e un tasso di crescita annuo dell'8%.

La sfida con questi numeri, come abbiamo visto nei settori del decollo e atterraggio verticale elettrico (eVTOL), è che si basano su ipotesi perché si tratta di un nuovo settore.

In passato, alcuni degli obiettivi più ambiziosi in altri settori, come la cannabis e la stampa 3D, non hanno funzionato bene.

Virgin Galactic spera di servire inizialmente circa 750 clienti all'anno, il che significa che ricaverà circa 450 milioni di $ di fatturato annuo, dato che un posto costa 450 milioni di $. Dopodiché, spera di arrivare a 1.650 clienti all'anno e 1 miliardo di $ di fatturato.

Si spera inoltre che l'EBITDA iniziale per il primo anno sarà compreso tra 90 e 115 milioni di dollari, seguito da 450 e 500 milioni di dollari dopo l'espansione della flotta. I suoi margini EBITDA rettificati saranno inizialmente compresi tra il 20% e il 25%.

L’altro problema è che, anche se questo settore prospera, Virgin Galactic dovrà affrontare una forte concorrenza da parte di aziende del calibro di Tesla e Blue Origin, che sono finanziate da due degli uomini più ricchi a livello globale. Ciò significa che potrebbe dover affrontare alcune pressioni sui prezzi in futuro.

Previsioni sul prezzo delle azioni Virgin Galactic

Nei miei articoli precedenti, ho avvertito che le azioni Virgin Galactic presentano maggiori svantaggi principalmente a causa del loro bilancio. Queste previsioni si sono rivelate accurate poiché il titolo ha continuato a crollare e si è spostato al minimo storico.

Il prezzo delle azioni SPCE è rimasto al di sotto delle medie mobili a 50 e 200 giorni, mentre il Relative Strength Index (RSI) si è spostato al livello di ipervenduto.

Pertanto, è probabile che il titolo continui a scendere nei prossimi giorni poiché i venditori puntano al prossimo obiettivo a 4 dollari. Tuttavia, come ho già avvertito, Virgin Galactic è uno dei principali titoli di meme ed è fortemente short con un interesse short superiore al 20%.

Pertanto, il rischio di vendere allo scoperto il titolo è che potrebbe subire una breve compressione che potrebbe spingerlo significativamente più in alto.