Il prezzo delle azioni JD Sports resta fermo e attende il 22 agosto

Le azioni di JD Sports Fashion (JD) sono state sotto pressione quest'anno, poiché l'azienda deve affrontare sfide interne ed esterne. Giovedì è stata scambiata a 122,40p, in calo di oltre il 30% rispetto al suo punto più alto quest'anno e del 47% rispetto al suo livello più alto durante la pandemia.

Un settore che affronta venti contrari

L'industria della moda sportiva sta attraversando grandi cambiamenti e un forte rallentamento quest'anno. Nike, il più grande player del settore, è crollato di oltre il 52% dal suo punto più alto nel 2021 e ora si aggira sul punto più basso dal 2020.

Lululemon Athletica è scesa nelle ultime sei settimane consecutive e ha raggiunto il livello più basso da maggio 2020. È crollata di oltre il 53% rispetto al livello più alto di quest'anno, perdendo miliardi di dollari di valore.

Adidas, la gigantesca azienda tedesca, ha fatto meglio, poiché il suo titolo è salito da 92,90 euro nel 2022 a oltre 220 euro. Nonostante questo rimbalzo, il suo titolo rimane al 33% al di sotto del suo punto più alto durante la pandemia. Anche Under Armour è crollata di oltre il 69% dal livello più alto del 2021.

Questa performance è un'ulteriore prova del fatto che il settore sta attraversando un periodo difficile, in quanto la crescita sta rallentando dopo il boom registrato durante la pandemia di COVID-19.

Il settore outdoor, d'altro canto, sta mostrando segnali contrastanti. Le azioni di Johnson Outdoors sono crollate da $ 143,75 nel 2021 a $ 30, mentre Dick's Sporting Goods è salita a un livello record.

Gli affari di JD Sports stanno rallentando

JD Sports è un rivenditore leader britannico che possiede marchi come Footpatrol, Size?, Go Outdoors e Finish Line, tra gli altri. Ha sedi nel Regno Unito, negli Stati Uniti e in altri mercati europei.

I suoi risultati finanziari più recenti hanno mostrato che il suo business stava rallentando. I ricavi nell'ultimo anno finanziario sono saliti a £10,5 miliardi, un aumento del 2,7% rispetto all'anno precedente.

I numeri hanno inoltre mostrato che il margine di profitto lordo è sceso al 47,9% dal 48% dell'anno precedente, mentre l'utile prima delle imposte e delle voci rettificate è salito a 917 milioni di sterline e l'utile prima delle imposte è salito a 811 milioni di sterline.

La maggior parte dei suoi ricavi proveniva dai suoi negozi al dettaglio, seguiti dalla sua piattaforma di e-commerce. Inoltre, la maggior parte del suo business proveniva dal Regno Unito, seguito dal Nord America e dall'Europa.

Nella sua recente dichiarazione finanziaria, JD Sports ha affermato che le sue vendite like-for-like nel Regno Unito sono diminuite del 6,4%, mentre le vendite nell'area Asia-Pacifico sono diminuite dello 0,1%. In totale, le sue vendite LFL sono diminuite dello 0,7%, poiché l'azienda si è lamentata della "volatilità e difficoltà" del mercato.

JD Sports declassato

Nel frattempo, gli analisti sono rimasti un po' pessimisti sulla sua attività. In una nota di questa settimana, gli analisti della Deutsche Bank hanno tagliato il loro rating da hold a sell, citando le sfide interne ed esterne in corso.

Hanno abbassato il loro target azionario da 115p a 110p e hanno avvisato che il management era molto ottimista riguardo alle sue linee guida. Nei recenti guadagni, il management prevede che la sua crescita LFL sarà compresa tra l'1% e il 4% mentre la sua spesa in conto capitale sarà compresa tra £ 550 milioni e £ 575 milioni. Gli analisti di Deutsche hanno affermato:

Credo che JD Sports continuerà ad affrontare sfide nel breve termine, poiché la concorrenza aumenta e la spesa dei consumatori rimane debole.

Tuttavia, a lungo termine, la società ha la possibilità di effettuare un'inversione di tendenza. La stima consensuale è che i suoi ricavi saliranno a 11,3 miliardi di sterline e 12,32 miliardi di sterline nell'anno fiscale 25 e nell'anno fiscale 26, mentre i suoi profitti operativi saliranno da 982 milioni di sterline a 1,18 miliardi di sterline nello stesso periodo. Gli analisti prevedono anche che il suo profitto prima delle imposte passerà da 921 milioni di sterline a 1,1 miliardi di sterline.

Se queste stime sono corrette, allora significa che la società è piuttosto sottovalutata, dato che la sua capitalizzazione di mercato è di 6,29 miliardi di sterline. Ciò significa che viene scambiata con un multiplo inferiore a 8x gli utili dell'anno fiscale 25.

Il rapporto P/E degli ultimi dodici mesi è 11,6, che è più economico degli indici FTSE 100 e S&P 500. Al contrario, rivenditori come Dick's Sporting Goods hanno un multiplo P/E di 16 mentre FootLocker ha una valutazione di 15.

Analisi del prezzo delle azioni JD Sports

Il prezzo delle azioni JD Sports ha creato un grande gap a gennaio dopo che la società ha fornito una debole forward guidance. I suoi tentativi di colmare quel gap sono falliti poiché il titolo ha trovato un forte punto di resistenza a 137,55p, dove ha formato un pattern double-top.

Anche JD Sports ha formato un canale ascendente, mostrato in nero, che oscilla sulle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni.

Pertanto, credo che il titolo rimarrà sotto pressione poiché il settore sta ancora rallentando. In futuro, tuttavia, il titolo probabilmente rimbalzerà quando il settore tornerà a crescere.

La data chiave da tenere d'occhio sarà il 22 agosto, quando la società pubblicherà il suo aggiornamento commerciale del secondo trimestre del 2025; i principali livelli di supporto e resistenza da tenere d'occhio saranno a 115p e 137p.