Analisi delle azioni di Estee Lauder: l'angelo caduto viene ipervenduto

Il prezzo delle azioni di Estee Lauder (NYSE: EL) ha continuato a restare indietro rispetto agli indici Nasdaq 100 e S&P 500 quest'anno. È crollato di oltre il 35% quest'anno, mentre i due indici si aggirano vicino ai loro massimi storici. È sceso di oltre il 75% rispetto al suo punto più alto mai registrato.

Estee Lauder sta affrontando venti contrari

Estee Lauder, la società madre di marchi noti come Aveda, Aerin, Clinique, Bobbi Brown e Jo Malone, è uno dei maggiori protagonisti del settore della bellezza.

Sebbene i suoi marchi siano molto noti, l'azienda si trova ad affrontare notevoli difficoltà, dovute all'aumento della concorrenza, agli inventari che rimangono elevati e al rallentamento della spesa dei consumatori.

L'azienda ora è in competizione con molte aziende più piccole che stanno sfruttando la tecnologia per guadagnare quote di mercato. ELF, una di queste aziende, ha avuto successo, dato che le sue azioni sono aumentate di oltre il 30% negli ultimi 12 mesi.

È anche in competizione con altre aziende sostenute da celebrità. I nomi più popolari sono quelli di Fenty Beauty, che ora è valutata oltre 2,8 miliardi di $ e l'azienda di Kylie Jenner, che è valutata oltre 900 milioni di $.

Estee Lauder non è l'unica azienda del settore ad attraversare un periodo difficile. In Francia, le azioni di L'Oreal Paris sono scese di oltre il 16% rispetto al loro punto più alto di quest'anno. Analogamente, in Giappone, le azioni di Shiseido sono scese di oltre il 30% rispetto al massimo dell'anno e di quasi il 60% rispetto al massimo storico.

L'attività di Estee Lauder ha rallentato negli ultimi anni. Ad esempio, il suo fatturato annuale è sceso da oltre 17,7 miliardi di $ nel 2023 a 15,9 miliardi di $ nel 2023, mentre i suoi profitti annuali sono crollati al livello più basso da anni. Ha realizzato un profitto di appena 1 miliardo di $, in calo rispetto agli oltre 2,3 miliardi di $ dell'anno precedente.

Oltre ai deboli fondamentali, l'azienda ha attraversato altri problemi interni. In primo luogo, la famiglia Lauder è divisa, con una parte, guidata da Leonard Lauder, insoddisfatta di Fabrizio Freda, l'amministratore delegato.

D'altra parte, alcuni membri, tra cui suo figlio William, vorrebbero che continuasse, una posizione che potrebbe non essere sostenibile se le azioni continuassero a scendere.

Gli utili di Estee Lauder in vista

Estee Lauder sarà al centro dell'attenzione la prossima settimana, quando pubblicherà i suoi risultati trimestrali lunedì. Questi risultati forniranno maggiori dettagli sullo stato dell'azienda e se la strategia di turnaround sta funzionando.

I risultati più recenti hanno mostrato che le vendite totali dell'azienda sono aumentate del 5% nei tre mesi fino al 31 marzo, arrivando a 3,94 miliardi di $. La maggior parte di questa crescita è dovuta alla sua attività di cura della pelle, le cui vendite sono aumentate dell'8%, arrivando a 2 miliardi di $. La sua attività di trucco è cresciuta del 3%, mentre il segmento della cura dei capelli è sceso del 3%.

Una sfida fondamentale per Estee Lauder è che il suo business cinese non cresce più perché i locali stanno diventando più conservatori. Il fatturato della sua regione Asia-Pacifico è sceso dell'1% a 1,17 miliardi di $ mentre le Americhe e l'EMEA sono cresciute.

Gli analisti si aspettano che gli utili di Estee Lauder mostrino che il fatturato è aumentato del 5,5% nell'ultimo trimestre, arrivando a 3,83 miliardi di $. Per l'anno, si prevede che le vendite dell'azienda ammonteranno a 15,58 miliardi di $, in calo del 2,30%.

L'altra stima è che i suoi guadagni saranno di $0,27, in aumento rispetto ai $0,07 dell'anno precedente. Inoltre, la stima annuale è che l'EPS sarà di $2,23, in calo rispetto ai $3,46 dell'anno precedente.

Estee Lauder ha altre sfide. La sua liquidità e i suoi equivalenti sono passati da 5,5 miliardi di $ a marzo 2023 a 3,7 miliardi di $ a marzo di quest'anno, mentre l'azienda lavorava per rinnovare il suo marchio. Le sue attività correnti totali si sono ridotte da 11,24 miliardi di $ a 8,5 miliardi di $.

Ha anche preso in prestito di più, spingendo il suo debito a lungo termine a oltre 7,2 miliardi di $. Parte di questi prestiti sono andati ad acquisire DECIEM, una società canadese. Il lato positivo è che ha ridotto i suoi livelli di inventario a 2,3 miliardi di $.

Un altro rischio è che il flusso di cassa libero della società non stia crescendo, il che significa che il suo dividendo potrebbe essere a rischio. In passato, i suoi pagamenti di dividendi le sono costati circa 950 milioni di $ e ha un rapporto di pagamento dei dividendi del 130%. Ciò significa che, a meno che la situazione non migliori quest'anno, la società potrebbe essere costretta ad adeguare i suoi pagamenti.

L'altro aspetto positivo è che Estee Lauder è ancora un marchio noto e una buona strategia di turnaround potrebbe aiutarlo a riprendersi. Un buon passo sarebbe quello di sostituire il suo CEO, come abbiamo visto con Starbucks questa settimana .

Analisi del prezzo delle azioni Estee Lauder

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni EL è stato in forte caduta libera negli ultimi mesi. Più di recente, il titolo è crollato sotto il livello di supporto chiave a $ 113,73, il suo punto più basso nell'ottobre dell'anno scorso.

Il titolo è rimasto al di sotto di tutte le medie mobili, il che significa che i venditori hanno il controllo. Oscillatori come il Relative Strength Index (RSI) e lo Stocastico si sono mossi al di sotto del livello di ipervenduto.

Pertanto, mentre le prospettive sono al ribasso, ci sono alcuni catalizzatori che potrebbero spingerle verso l'alto. Il più importante sarebbe un cambio di CEO mentre l'altro sarà un rapporto trimestrale sorprendentemente buono lunedì.