Le azioni economiche della Supermicro (SMCI) potrebbero presto entrare in modalità bestia

Super Micro Computer (SMIC), comunemente nota come Supermicro, è passata dall'essere una delle aziende più amate quest'anno a un angelo caduto. Dopo aver raggiunto il picco a $ 1.227 a maggio, il titolo è crollato di oltre il 50% a $ 607, mentre continuavano le preoccupazioni sulla sua crescita e valutazione.

La crescita del raffreddamento di Supermicro

Super Micro Computer è stata una delle stelle emergenti di Wall Street quest'anno, con la sua crescita accelerata a causa dell'hype sull'intelligenza artificiale. Al suo apice, a maggio, la sua valutazione di mercato era di oltre 67 miliardi di $, una cifra che ora è scesa a 35 miliardi di $.

La crescita di Supermicro è stata guidata dalla domanda continua di soluzioni di intelligenza artificiale. Gli operatori di data center come Amazon, Microsoft, Google e IBM spendono miliardi ogni trimestre per costruire e scalare le loro sedi. I suoi recenti risultati hanno mostrato che Microsoft ha probabilmente speso oltre 13,4 miliardi di $ in investimenti in intelligenza artificiale nel secondo trimestre.

Supermicro è un importante fornitore nel settore dei data center, dove fornisce server e soluzioni di storage, componenti di base, soluzioni di rete e altre soluzioni per workstation.

Il ritiro più recente è avvenuto dopo che la società ha pubblicato risultati finanziari solidi ma più deboli del previsto. Questi numeri hanno rivelato che i suoi ricavi sono aumentati del 143% a oltre 5,3 miliardi di $, una cifra superiore ai 5,1 miliardi di $ realizzati nell'anno fiscale 2021.

I ricavi annuali di Super Micro Computer sono balzati a oltre 14,9 miliardi di $, un aumento del 110% rispetto a quanto realizzato nell'ultimo anno finanziario. Questa performance la rende una delle aziende in più rapida crescita nel settore.

La cosa più importante è che il management ritiene di avere più spazio per crescere. Le sue previsioni future indicano che il fatturato annuo sarà compreso tra 26 e 30 miliardi di dollari. Credo che il fatturato sarà superiore, poiché l'azienda ha una storia di grande prudenza.

Un elemento fondamentale della crescita di Super Micro Computer è che sta avvenendo in modo redditizio. L'utile netto annuo è aumentato da soli $ 84 milioni nel 2019 a oltre $ 1,2 miliardi nell'ultimo anno finanziario. Mentre il suo margine lordo è di soli $ 14%, la società è stata in grado di generare un margine netto dell'8%.

È probabile che la crescita dei margini continui man mano che l'azienda completa i suoi investimenti, come gli stabilimenti produttivi di San Jose, Taiwan e Malesia.

SMCI è una società sottovalutata

In un'epoca in cui molte aziende sembrano altamente sopravvalutate, leggi il mio rapporto SentinelOne - Supermicro sembra una delle aziende più sottovalutate.

La sua capitalizzazione di mercato si attesta sui 35 miliardi di $, mentre il suo fatturato annuo è balzato da 3,3 miliardi di $ nel 2019 a oltre 14,9 miliardi di $. La società prevede oltre 30 miliardi di $ di fatturato annuo nell'attuale anno finanziario, seguito da 33 miliardi di $ in quello successivo.

Ciò significa che ha un rapporto forward price/sales di appena 1,2, una cifra inferiore a quella di altre aziende hardware. Ad esempio, Nvidia è quotata a un forward P/S ratio di 25,8 mentre AMD ha 9,8.

Altri parametri mostrano che la società è davvero a buon mercato. Ha un rapporto P/E forward di 20,49, inferiore alla mediana del settore di 28,8. L'indice S&P 500, che ha avuto una crescita degli utili del 10,8%, ha un rapporto P/E forward di 21, secondo FactSet .

Pertanto, per un'azienda che sta più che raddoppiando le sue vendite e i suoi utili, un rapporto P/E prospettico di 20 sembra un affare.

In effetti, la maggior parte degli analisti si aspetta che le azioni di Super Micro Computer continueranno ad andare bene. La stima media delle azioni è di $ 874, il 42% in più rispetto al livello attuale.

Prossimi guadagni Nvidia

Tuttavia, le azioni SMCI presentano un rischio importante. Come abbiamo visto in precedenza, le aziende tendono ad aumentare i loro prodotti quando c'è una domanda robusta. Ciò è accaduto nel settore dei semiconduttori, poiché le carenze hanno portato a una domanda importante dopo la pandemia di Covid-19.

Il rischio è che questa crescita possa portare a inventari più alti, il che ne ridurrà i margini in futuro. Infatti, i numeri più recenti hanno mostrato che il suo inventario è salito a oltre 4,4 miliardi di $ da 4,12 miliardi di $ nel trimestre di marzo.

Il prossimo fattore determinante per il prezzo delle azioni SMCI saranno i risultati finanziari di Nvidia del 28 agosto, che mostreranno se la domanda di data center è ancora in crescita.

Analisi del prezzo delle azioni Super Micro Computer

Tecnicamente, le cose sembrano andare male per il prezzo delle azioni SMCI. Sono scese da un massimo di $ 1.227 a maggio agli attuali $ 600. Rimangono al di sotto del supporto chiave a $ 671,52, il punto più basso di aprile.

Il titolo sta anche per formare un grafico con pattern "death cross", in cui le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni si incrociano.

Pertanto, per ora, c'è il rischio che Supermicro rimanga sotto pressione, soprattutto se Nvidia pubblica risultati deboli. Nel lungo termine, tuttavia, il titolo avrà probabilmente un ritorno epico mentre gli investitori vanno a caccia di affari.