Le azioni statunitensi subiscono il peggior calo settimanale in oltre un anno mentre crescono le preoccupazioni economiche

Le azioni statunitensi hanno subito il calo settimanale più significativo da marzo 2023, a causa di dati economici più deboli del previsto e delle dichiarazioni caute dei funzionari della Federal Reserve.

Venerdì l'indice di riferimento S&P 500 è sceso dell'1,7%, portando la perdita totale settimanale al 4,2%.

Il Nasdaq Composite, dominato dal settore tecnologico, ha avuto un andamento ancora peggiore, registrando il calo settimanale più netto da gennaio 2022, in calo del 5,8%, incluso un calo del 2,6% solo venerdì.

La flessione è stata innescata da dati sulle buste paga più deboli del previsto e dalle rinnovate preoccupazioni circa un rallentamento economico.

I datori di lavoro statunitensi hanno creato 142.000 posti di lavoro ad agosto, al di sotto delle previsioni degli analisti che si attestavano su 160.000, sebbene la cifra sia comunque superiore agli 89.000 posti di lavoro creati a luglio, rivisti al ribasso.

Nel frattempo, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,2%.

I titoli tecnologici guidano il declino, persistono le preoccupazioni economiche

I titoli tecnologici a grande capitalizzazione sono stati colpiti più duramente durante la svendita. Il calo dei titoli tecnologici ha pesato pesantemente sul mercato generale, in particolare sul Nasdaq Composite, che ha visto un calo del 5,8% per la settimana.

La fiducia degli investitori è stata ulteriormente indebolita dai commenti di alcuni importanti funzionari della Federal Reserve, che hanno suggerito un approccio cauto ai tagli dei tassi di interesse nei prossimi mesi.

Il governatore della Fed Christopher Waller e il presidente della Fed di New York John Williams hanno entrambi indicato che la banca centrale potrebbe prendere in considerazione più tagli dei tassi nel corso dell'anno, in risposta ai dati più deboli sull'inflazione e ai segnali di un raffreddamento del mercato del lavoro.

Tuttavia, l'affermazione di Waller secondo cui la Fed potrebbe tagliare i tassi in modo più aggressivo se necessario ha suscitato preoccupazioni, portando a un rally dei titoli del Tesoro USA.

I rendimenti dei titoli del Tesoro scendono mentre i mercati reagiscono ai dati economici

Il rendimento dei titoli del Tesoro biennali, sensibili alle variazioni dei tassi di interesse, è sceso di 0,09 punti percentuali, attestandosi al 3,66%.

Nel frattempo, il rendimento del titolo di Stato di riferimento a 10 anni è sceso di 0,01 punti percentuali, attestandosi al 3,72%.

Poiché i rendimenti si muovono inversamente ai prezzi, il calo dei rendimenti riflette la crescente domanda da parte degli investitori di attività rifugio, in un contesto di crescenti preoccupazioni sulle prospettive economiche.

Allo stesso tempo, l'indice del dollaro, che replica la valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali, ha registrato un leggero rialzo dello 0,1%.

Lo yen è salito a 142,4 ¥, segnando il livello più forte da gennaio, mentre gli investitori continuavano a metabolizzare le implicazioni dei dati economici più deboli.

I mercati stimano i tagli dei tassi, ma le aspettative oscillano

Nonostante il clima di cautela sui mercati, c'era incertezza sulle prossime mosse della Federal Reserve.

I mercati dei futures hanno mostrato che i trader hanno ridimensionato la probabilità di un taglio di 50 punti base a seguito del rapporto sull'occupazione, sebbene le aspettative siano ancora volatili.

I mercati degli swap hanno indicato tagli dei tassi pari a circa quattro quarti di punto entro la fine dell'anno, leggermente superiori a quanto previsto prima dei dati sulle buste paga.

Il presidente della Fed Jay Powell, nel suo discorso del mese scorso, ha sottolineato che qualsiasi decisione sui tagli dei tassi sarebbe stata strettamente legata ai dati economici.

Ha sottolineato che la Federal Reserve sta monitorando attentamente le tendenze del mercato del lavoro e le pressioni inflazionistiche per determinare il ritmo e la tempistica di un eventuale allentamento monetario.

I mercati europei e asiatici seguono l'esempio degli Stati Uniti

L'impatto della flessione del mercato statunitense si è fatto sentire sui mercati globali. I mercati azionari in Europa hanno seguito l'esempio di Wall Street, con lo Stoxx Europe 600 in calo dell'1,1%.

Anche il Cac 40 francese e il Dax tedesco hanno registrato cali significativi, rispettivamente dell'1,1% e dell'1,5%.

L'indice FTSE 100 del Regno Unito ha chiuso la settimana in calo dello 0,7%.

In Asia, il Topix giapponese ha chiuso in calo dello 0,9%, mentre il Kospi sudcoreano e l'indice CSI 300 cinese sono scesi rispettivamente dell'1,2% e dello 0,8%.

La reazione del mercato globale evidenzia le preoccupazioni più generali circa un rallentamento economico, in particolare con gli Stati Uniti e la Cina, le maggiori economie mondiali, che mostrano segnali di debolezza.

I prezzi del petrolio raggiungono i minimi annuali mentre aumentano le preoccupazioni sulla domanda

Anche i mercati petroliferi hanno risentito della pressione, poiché i future sul greggio sono scesi ai minimi dell'anno, nonostante l'alleanza Opec+ abbia accettato di rinviare gli aumenti di produzione programmati.

Il greggio Brent, il benchmark internazionale, è sceso del 2,5% a 70,90 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate (WTI) ha perso il 2,6%, chiudendo a 67,37 dollari.

Il calo dei prezzi del petrolio riflette le crescenti preoccupazioni per il rallentamento della domanda globale, aggravate dai segnali di debolezza economica sia negli Stati Uniti che in Cina.

La decisione dell'Opec+ di ritardare di due mesi gli aumenti della produzione non è stata sufficiente a compensare le preoccupazioni relative al calo della domanda.

Prospettive incerte per i mercati

Guardando al futuro, si prevede che i mercati rimarranno volatili, poiché gli investitori continuano a valutare le implicazioni dei recenti dati economici e le prossime mosse della Federal Reserve.

Mentre alcuni analisti sostengono che la reazione del mercato ai dati sull'occupazione potrebbe essere stata eccessiva, altri avvertono che il rischio di un rallentamento economico resta reale.