Azioni Coca-Cola: re dei dividendi con preoccupazioni sulla valutazione

Il prezzo delle azioni Coca-Cola (NYSE: KO) è stato uno dei migliori performer di Wall Street negli ultimi decenni. È un'azienda adatta a tutte le condizioni atmosferiche che è sopravvissuta agli eventi estremi del mondo come la pandemia di COVID-19, la crisi finanziaria globale e le due guerre mondiali.

Tuttavia, la società, che annovera Warren Buffett tra i grandi investitori, ha avuto performance inferiori al mercato nell'ultimo decennio. Il suo rendimento totale negli ultimi cinque anni si è attestato al 54%, mentre l'indice S&P 500 è aumentato di oltre il 94%.

Ciononostante, quest'anno il titolo ha avuto un andamento positivo, salendo del 24,3%, mentre l'indice S&P 500 è cresciuto del 20%.

Forte crescita dei ricavi e della redditività

Coca-Cola è un marchio ben noto che ha continuato a far crescere i suoi ricavi, la sua redditività e a premiare i suoi azionisti. Re dei dividendi, ha aumentato i suoi dividendi per oltre 61 anni, un record che solo poche aziende hanno raggiunto.

I ricavi annuali della Coca-Cola hanno continuato a crescere, grazie alla crescita demografica ed economica mondiale. Nella maggior parte dei periodi, l'azienda è ampiamente considerata un buon barometro della crescita economica globale.

Di recente, il suo fatturato annuo è balzato da oltre 37 miliardi di dollari nel 2019 a oltre 45 miliardi di dollari nell'ultimo anno finanziario.

Gli analisti prevedono che la sua attività continuerà ad andare bene nei prossimi anni. I suoi ricavi saliranno a 46 miliardi di $ nel 2024, seguiti da 48,2 miliardi di $ nel 2025. Inoltre, gli analisti ritengono che i suoi utili per azione saliranno da 2,85 $ quest'anno a 3,04 $ l'anno successivo.

Questa crescita della redditività si è verificata nonostante l'azienda abbia attraversato importanti pressioni inflazionistiche a livello globale.

La Coca-Cola è anche nota per il suo bilancio abbastanza buono. Ha 19 miliardi di dollari in contanti e investimenti a breve termine contro 39 miliardi di dollari di debito a lungo termine. Sebbene questo sia un grosso onere di debito, le sue scadenze sono ben distribuite su un lungo periodo.

Scarica i guadagni

Gli ultimi risultati finanziari hanno mostrato che la crescita del fatturato della Coca-Cola è continuata anche nell'ultimo trimestre.

Nel secondo trimestre il fatturato è aumentato del 3%, arrivando a 12,4 miliardi di dollari, grazie anche all'aumento dei prezzi e al notevole incremento dei volumi.

Anche la Coca-Cola ha continuato ad aumentare i suoi margini, con il margine operativo che si è attestato al 21,3%, in aumento rispetto al precedente 20,1%.

Un altro aspetto positivo è che l'azienda ha continuato ad aumentare la sua quota di mercato nel settore dei ready-to-drink analcolici, dove il suo principale concorrente è PepsiCo. L'azienda prevede che la crescita del fatturato annuale sarà tra il 9% e il 10% quest'anno.

Tuttavia, deve affrontare diversi venti contrari importanti che potrebbero influenzare la sua crescita segnalata. Uno dei principali venti contrari è che il dollaro statunitense si è ritirato sostanzialmente rispetto alle valute chiave come l'euro e la sterlina quest'anno. Di conseguenza, si prevede un impatto valutario compreso tra il 5% e il 6%.

Rimangono preoccupazioni sulla valutazione

Coca-Cola è una grande azienda con una delle migliori quote di mercato nel settore delle bevande. Nel corso degli anni, ha imparato a coesistere con Pepsi, il suo più grande concorrente.

Tuttavia, la preoccupazione principale degli investitori è che la sua valutazione sia rimasta a un livello elevato negli ultimi mesi.

Il rapporto prezzo/utile non-GAAP è pari a 25,7, superiore alla media del settore pari a 18 e alla media quinquennale pari a 24,65.

Il P/E forward di Coca-Cola di 27 è anche più alto del 21 dell'S&P 500 e della mediana del settore di 20. È anche leggermente più alto della sua media quinquennale di 25.

Le aziende con marchi premium come Moody's , Visa, Mastercard e American Express vengono sempre scambiate a una valutazione più alta. Tuttavia, nel caso di Coca-Cola, la sfida è che la crescita di fatturato e redditività non è stata poi così forte.

Anche gli analisti prevedono una limitata possibilità di crescita, con una stima media delle azioni pari a 71,93 dollari, in linea con il prezzo attuale.

Analisi del prezzo delle azioni Coca-Cola

Grafico KO di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni KO ha avuto una forte corsa al rialzo quest'anno. Ha attraversato l'importante punto di resistenza a $ 61,82, la sua oscillazione più alta ad aprile, dicembre 2022 e aprile 2023. Muovendosi al di sopra di quel livello, ha invalidato il pattern triple-top che si stava formando.

Il titolo è rimasto sopra le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 settimane e ha formato un pattern pennant rialzista. Nella maggior parte dei periodi, questo pattern è solitamente seguito da un breakout rialzista.

Le azioni Coca-Cola sono diventate gravemente ipercomprate, con il Relative Strength Index (RSI) che si è mosso a 75. Pertanto, mentre il trend rialzista potrebbe continuare, non si può escludere un breakout ribassista verso $ 61,82. La prossima data chiave da tenere d'occhio sarà il 23 ottobre, quando pubblicherà i suoi risultati finanziari.