Ecco perché le azioni Glencore, Rio Tinto e Anglo American hanno invertito la tendenza

Le società minerarie hanno subito una brusca inversione di tendenza martedì, con l'attenuarsi delle preoccupazioni sullo stimolo cinese. Il prezzo delle azioni Glencore (LON: GLEN) è sceso di oltre il 4% dal suo livello più alto di questa settimana. Rimane circa il 17% al di sopra del punto più basso di settembre.

Le azioni di Rio Tinto (RIO) sono scese di oltre il 7,8% dal punto più alto di questo mese e si aggirano sul livello più basso dal 25 settembre. Rimangono del 12% al di sopra del livello più basso di settembre.

Anglo American (AAL), un altro importante colosso minerario, ha registrato un calo del 7,6% rispetto al livello più alto di questo mese.

I prezzi delle materie prime si invertono

Il crollo delle azioni di Glencore, Rio Tinto e Anglo American ha coinciso con il crollo delle principali materie prime. Brent e West Texas Intermediate (WTI) sono scesi di oltre il 2% a $ 80 e $ 75, cancellando alcuni dei guadagni realizzati negli ultimi giorni.

Anche altre materie prime sono crollate bruscamente. Il rame è sceso di oltre il 2,45% a $ 4,45, mentre l'argento è crollato, ritirandosi dell'1,50% a $ 31. Tuttavia, queste materie prime rimangono sostanzialmente più alte del livello più basso di questo mese.

Queste materie prime sono crollate dopo la riapertura dei mercati cinesi dopo una settimana di vacanza e mentre i funzionari si riunivano per deliberare su ulteriori misure di stimolo.

L'indice Hang Seng ha ridotto alcuni dei recenti guadagni, scendendo di oltre il 10% martedì. Mentre gli indici cinesi come lo Shanghai Composite e l'indice CSI 300 sono inizialmente saliti, hanno chiuso la sessione significativamente più in basso dei loro massimi.

Il ritiro è avvenuto dopo che una dichiarazione di funzionari cinesi ha deluso il mercato. In una nota di ricerca, un analista di 22V Research ha affermato:

L'incontro è avvenuto mentre la Banca Mondiale ha avvertito che le misure di stimolo recentemente lanciate non avranno un grande impatto sull'economia. L'organizzazione prevede che il PIL della Cina non raggiungerà l'obiettivo del 5% del PIL quest'anno.

Le speranze di stimolo della Cina svaniscono

Le speranze di un maggiore stimolo dalla Cina spiegano perché queste aziende sono aumentate nelle ultime settimane. Ciò è degno di nota perché la Cina è il più grande acquirente di materie prime al mondo. È anche il più grande mercato per aziende come Glencore, Anglo American e Rio Tinto.

Alcuni analisti ritengono che le recenti misure di stimolo avranno un impatto minimo su settori chiave come la produzione manifatturiera e l'edilizia.

Inoltre, la Cina mantiene ancora un livello sostanzialmente elevato di unità abitative incomplete dopo il crollo di aziende come Country Garden. Pertanto, ci vorrà probabilmente più tempo prima che il settore immobiliare del paese si riprenda, il che è notevole in quanto è il più grande consumatore di materie prime chiave.

Anglo American, Glencore e Rio Tinto hanno bisogno che l'economia cinese si riprenda, mentre i loro ricavi diminuiscono.

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che i ricavi di Anglo America sono scesi da 15,6 miliardi di $ nella prima metà del 2023 a 14,4 miliardi di $ quest'anno. Anche i suoi utili base per azione sono scesi da 1,38 $ e 106 $. Questo calo è avvenuto mentre i prezzi delle principali materie prime che vende sono crollati.

Per saperne di più: Perché l'ultimo stimolo monetario della Cina potrebbe non essere sufficiente a rilanciare la sua economia stagnante

Guadagni di Glencore, Rio Tinto e Anglo American

I ricavi di Glencore sono aumentati del 9% a 117 miliardi di $, mentre l'EBITDA e l'EBIT rettificati sono scesi del 33% e del 55% a 6,3 miliardi di $ e 2,85 miliardi di $, rispettivamente. La società ha anche deciso di mantenere il suo portafoglio di carbone, affermando:

Il cash generato da attività operative di Rio Tinto è aumentato dell'1% a $ 7,05 miliardi, mentre l'EBITDA sottostante è migliorato del 3% a $ 12 miliardi. Le sue vendite sono aumentate dell'1% a $ 26 miliardi.

Queste aziende hanno attribuito la loro debole performance ai prezzi più bassi. Di conseguenza, la maggior parte sta prendendo in considerazione acquisizioni per aumentare la crescita. Rio Tinto sta valutando di fare un'offerta per Arcadium Lithium, nel tentativo di aumentare il suo portafoglio di metalli di transizione. L'azienda sta anche valutando di fare un'offerta per Teck Resources, come abbiamo scritto qualche mese fa.

Nel frattempo, BHP, la più grande società mineraria al mondo, ha fallito nel tentativo di acquisire Anglo American. Gli analisti ritengono che stia ora valutando di fare altre acquisizioni, in particolare quelle nel settore del rame.