Con gli indici Hang Seng e CSI 100 in calo, è il momento di acquistare al ribasso?

L'indice Hang Seng è entrato in una fase di correzione questa settimana, scendendo di oltre l'11% dal suo punto più alto di quest'anno. Era scambiato a H$20.440, molto più basso del massimo annuale di H$23.230.

Altri indici cinesi sono scivolati questa settimana. L'indice CSI 100, attentamente monitorato, è precipitato a CNY 3.675, in calo di oltre il 14% rispetto al suo punto più alto di quest'anno. Allo stesso modo, gli indici China A50 e Shanghai Composite sono scesi di oltre il 10%.

Le speranze di stimolo della Cina svaniscono

L'Hang Seng, il CSI 100 e altri indici cinesi hanno continuato a salire a settembre dopo che Pechino ha iniziato a parlare di pacchetti di stimolo.

Nelle ultime settimane, il governo e la banca centrale hanno annunciato una serie di misure politiche per rilanciare un'economia in difficoltà.

Ad esempio, i dati pubblicati domenica hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) della Cina è sceso dallo 0,4% di agosto allo 0,0% di settembre. La cifra è scesa anche dallo 0,6% allo 0,45 di settembre.

Ancora più importante, un altro rapporto ha mostrato che l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) è crollato del 2,8% a settembre dopo essere sceso dell'1,8% nel mese precedente. Il calo è stato inferiore alla stima mediana del 2,5%.

Questi numeri indicano che l'economia cinese sta attraversando un periodo di deflazione, il che può essere rischioso per un'economia. Sebbene i prezzi bassi siano preferiti, potrebbero danneggiare l'economia riducendo la spesa mentre i consumatori aspettano che scendano ulteriormente.

Un altro rapporto pubblicato lunedì ha mostrato che i numeri commerciali del paese sono rimasti in bilico a settembre. Le esportazioni sono aumentate del 2,4% a settembre dopo essere aumentate dell'8,7% nel mese precedente. Questo aumento è stato inferiore alla stima mediana del 6,0%.

Le importazioni sono aumentate solo dello 0,3% a settembre, mancando la stima degli analisti dello 0,9%. Di conseguenza, il surplus commerciale totale si è ridotto a oltre 81,7 miliardi di dollari il mese scorso.

Pertanto, le recenti misure di stimolo hanno senso se il governo vuole raggiungere il suo obiettivo di crescita del 5%. In una nota di questa settimana, gli analisti di Goldman Sachs hanno aumentato la loro stima per i dati del PIL cinese dal 4,7% al 4,9%.

Il prossimo catalizzatore chiave per l'indice Hang Seng e CSI 100 sarà una dichiarazione del ministero dell'edilizia abitativa su ulteriori misure di stimolo. Questo spiega perché i titoli immobiliari sono stati tra i maggiori guadagni dell'indice Hang Seng. Le azioni China Resources Land, Longfor Properties e Henderson Land sono balzate di oltre il 4%.

Per saperne di più: L'indice CSI 300 della Cina affronta la volatilità mentre cresce la preoccupazione degli investitori per gli stimoli

Continua la presa di profitto

Pertanto, l'Hang Seng e altri indici cinesi stanno scendendo a causa delle prese di profitto, mentre il recente rally prende fiato.

Nella maggior parte dei periodi, un asset in forte movimento parabolico si ritira o si blocca dopo aver effettuato un grande movimento parabolico, poiché gli investitori iniziano a realizzare profitti.

La ritirata avviene anche mentre gli investitori osservano come si evolveranno i dazi recentemente annunciati, che costeranno miliardi di dollari.

Una delle principali preoccupazioni di molti investitori è che il settore immobiliare abbia bisogno di più denaro di quello offerto dal governo.

Sebbene il numero non sia ancora chiaro, si stima che la Cina abbia oltre 48 milioni di case non costruite, che sono già state vendute e le cui aziende sono in difficoltà. Alcuni degli sviluppatori più noti che sono falliti sono Evergrande e Country Garden.

Per saperne di più: Mentre Evergrande affronta la liquidazione, sarà la volta di Country Garden?

Analisi dell'indice CSI 100

Grafico dell'indice CSI 100 di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che l'indice CSI 100 ha toccato il fondo a CNY 2.940 all'inizio di quest'anno e poi è salito a CNY 4.281 all'inizio di questo mese. Il suo punto più alto questo mese è stato anche il punto più alto di luglio 2022.

L'indice ha ora cancellato parte di quei guadagni ed è sceso sotto il punto di ritracciamento di Fibonacci del 50%.

In particolare, ha formato una croce dorata come le medie mobili esponenziali (EMA) a 200 e 50 giorni.

Pertanto, c'è un'alta probabilità che l'indice, che traccia le più grandi aziende quotate a Shanghai e Shenzhen, rimbalzi. Se ciò accade, salirà e ritesterà il massimo annuale di CNY 4.281, che è circa il 17% in più rispetto al livello attuale.

Previsioni dell'indice Hang Seng

Grafico dell'indice Hang Seng di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che l'indice Hang Seng ha raggiunto il picco a H$ 23.230 il 7 ottobre, per poi scendere a H$ 20.420.

Come l'indice CSI 100, ha anche formato un pattern a croce dorata. Gli indicatori RSI e MACD si sono inclinati verso il basso, il che significa che il calo fa parte del processo di presa di profitto.

Pertanto, l'indice sembra puntare al supporto chiave a H$19.710, il suo swing più alto il 20 maggio. Si tratta di un pattern break-and-retest, in cui un asset rompe un livello chiave, lo ritesta e poi riprende il trend iniziale.

Se ciò dovesse accadere, l'indice Hang Seng rimbalzerebbe e toccherebbe nuovamente il massimo annuale di H$ 23.230, ovvero circa il 13,3% in più rispetto al livello attuale.