Analisi dell'indice DAX in vista degli utili di SAP, Deutsche Bank e Mercedes

L'indice DAX 40 si aggirava vicino al suo massimo storico all'inizio della stagione degli utili del terzo trimestre e mentre i trader attendevano l'imminente decisione della Banca Centrale Europea (BCE). Era scambiato a € 19.432, pochi punti sotto il massimo storico di € 19.630.

In arrivo la decisione della Banca centrale europea

L'indice DAX è rimasto in bilico mentre la BCE si preparava alla riunione di politica monetaria di novembre.

In tale documento si prevede che la banca effettuerà il terzo taglio dei tassi dello 0,25% dell'anno, portando il tasso di interesse di base al 3,25%.

I recenti dati economici mostrano perché la BCE è sottoposta a una pressione crescente per tagliare i tassi di interesse. I dati pubblicati mercoledì hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale in paesi chiave come Francia e Italia ha continuato a scendere a ottobre.

In Italia, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dello 0,2% a settembre e allo 0,7% su base annua. Il rapporto annuale sull'inflazione si è mosso molto più in basso rispetto all'obiettivo della BCE del 2,0%.

Il rapporto preliminare ha mostrato che anche i dati sull'inflazione europea sono scesi all'1,7% a settembre, rispetto a oltre il 10,6% del 2022.

Allo stesso tempo, l'economia europea non stava andando bene, poiché il mercato del lavoro ha iniziato a mostrare segni di indebolimento. Per prima cosa, alcuni grandi datori di lavoro in Germania come Volkswagen e BASF stanno considerando grandi licenziamenti, poiché la domanda sta calando.

Pertanto, è probabile che la BCE decida di tagliare i tassi di interesse per stimolare l'economia rendendo più economico l'accesso ai capitali.

Le probabilità di un ulteriore allentamento da parte della BCE si riflettono sul mercato obbligazionario. I rendimenti dei bund tedeschi a 10 anni sono scesi al 2,20%, in calo rispetto al 2,30% di venerdì e al 2,7% di giugno. Anche il rendimento dei bund a cinque anni è sceso al 2,04%.

Le banche centrali allentano le misure e la Cina

Altre banche centrali globali hanno spazio per continuare a tagliare i tassi di interesse. Negli Stati Uniti, la Federal Reserve ha effettuato un taglio dei tassi jumbo nella sua ultima riunione e le probabilità di un taglio dello 0,25% a novembre sono aumentate.

Anche le banche centrali come la Banca d'Inghilterra, la Banca nazionale svizzera (BNS) e la Riksbank hanno tagliato i tassi negli ultimi mesi.

L'indice DAX e altre società cinesi hanno un andamento positivo quando aumentano le possibilità di ulteriori tagli dei tassi in futuro.

Nel frattempo, l'indice DAX ha raggiunto un livello record perché la Cina ha aperto le porte al denaro nelle ultime settimane.

Le autorità hanno annunciato diversi pacchetti di misure di stimolo del valore di miliardi di dollari per stimolare un'economia in indebolimento.

Ad esempio, la banca centrale ha portato i tassi di interesse quasi a zero e ha adottato regole bancarie più flessibili.

Gli eventi in Cina sono importanti per l'indice DAX perché molte aziende nell'indice fanno molti affari lì. Ad esempio, case automobilistiche come Volkswagen e BMW contano la Cina come uno dei loro mercati più grandi.

Gli utili aziendali sono in vista

Il prossimo importante catalizzatore per l'indice DAX è la stagione degli utili in corso negli Stati Uniti e in Germania.

La maggior parte delle aziende statunitensi come Goldman Sachs, JPMorgan e Morgan Stanley hanno pubblicato numeri forti. Queste banche sono state aiutate da tassi di interesse più elevati e dalla frenesia delle contrattazioni azionarie in corso.

Anche le aziende tedesche dovrebbero pubblicare i loro numeri nel breve termine. Il prezzo delle azioni Adidas è sceso di oltre il 6% martedì, anche dopo che l'azienda ha pubblicato solidi risultati finanziari e forward guidance. Si aspetta di realizzare 1,2 miliardi di euro di fatturato quest'anno, aiutata dai suoi marchi Gazelle e Samba.

SAP, la più grande azienda in Germania, sarà la prossima grande azienda a pubblicare i suoi risultati finanziari la prossima settimana. Questi numeri arriveranno in un momento in cui il titolo è salito a un livello record, aiutato dal suo slancio sul cloud e sull'intelligenza artificiale. Le azioni SAP sono aumentate di oltre il 170% dal livello più basso del 2022.

Dopo SAP, la prossima grande azienda da tenere d'occhio sarà Deutsche Bank, la più grande banca del paese, che pubblicherà i suoi dati mercoledì. Anche Beiersdorf e Mercedes Benz Group pubblicheranno i loro dati la prossima settimana.

La maggior parte dei componenti dell'indice DAX ha avuto buoni risultati quest'anno. Siemens Energy è passata dal peggior performer del 2023 al migliore di quest'anno, con un'impennata di oltre il 190%. Altre aziende come Rheinmetall, MTU Aero, Commerzbank, SAP e Zalando sono le altre top performer.

Previsioni indice DAX

Il grafico settimanale mostra che l'indice DAX ha avuto una forte corsa al rialzo negli ultimi anni. È salito dal minimo del 2022 di € 11.905 a oltre € 19.432. Lungo il percorso, ha formato un pattern di canale ascendente ed è rimasto al di sopra delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 settimane.

Il MACD e il Relative Strength Index (RSI) hanno formato un pattern di divergenza ribassista. Pertanto, mentre è probabile che si verifichino altri guadagni, l'indice potrebbe mostrare una certa volatilità nelle prossime settimane. Ciò significa che potrebbe ritestare l'importante punto psicologico a € 19.000.