Previsioni sul prezzo del rame: non si può escludere un rimbalzo

Il rame, meglio conosciuto come Dr. Copper, è un barometro cruciale per la salute economica globale. Da quando ha raggiunto il suo massimo storico a maggio 2024, i futures sul rame COMEX sono scesi di circa il 17%. Oltre al rally alimentato dal pacchetto di stimoli cinese a fine settembre, il metallo rosso è sceso di circa il 10%.

I prezzi del rame sono destinati a beneficiare delle misure di stimolo del governo cinese nel lungo periodo. Tuttavia, lo svanire dell'entusiasmo del supporto, unito alle deludenti conferenze stampa dopo l'annuncio della PBoC, ha visto il metallo rosso cancellare parte dei suoi guadagni di settembre. Inoltre, un dollaro USA più forte lo ha reso meno attraente per gli acquirenti che detengono valute estere. Nel breve termine, i dati economici provenienti da Stati Uniti e Cina, le due principali economie del mondo, definiranno il percorso del prezzo del metallo.

L'economia cinese

A fine settembre, i prezzi del rame sono saliti al massimo degli ultimi quattro mesi sulla scia del pacchetto di stimoli di grandi dimensioni annunciato dalla People's Bank of China (PBoC). I settori immobiliare e industriale del paese erano al centro delle misure stabilite. L'annuncio ha reso gli investitori ottimisti sull'impennata della domanda di rame dovuta ai suoi vasti utilizzi nei lavori edili, industriali ed elettrici.

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Tuttavia, con lo svanire dell'entusiasmo per il pacchetto e della delusione per la portata del sostegno del governo, il prezzo del rame ha cancellato alcuni di quei guadagni. In effetti, ha registrato perdite settimanali per la terza settimana consecutiva.

Dopo l'annuncio del governatore della PBoC Pan Gongsheng di fine settembre, le conferenze stampa del ministro delle finanze e presidente della Commissione nazionale per lo sviluppo e le riforme del paese, Zheng Shanjie, hanno deluso le aspettative degli investitori.

Sabato, il ministro delle Finanze cinese, Lan Fo'an, ha promesso ulteriore supporto al settore immobiliare in difficoltà. Ha inoltre accennato all'aumento dell'emissione di debito da parte del governo per dare impulso all'economia. Nella conferenza stampa, ha indicato che le misure consentiranno ai governi locali di utilizzare obbligazioni speciali per acquisire le case invendute.

Tuttavia, non ha fornito un importo esatto. Inoltre, non è riuscito a fornire un lasso di tempo quando ha affermato che "il governo centrale ha ancora un margine piuttosto ampio per indebitarsi e aumentare il deficit". Sono questi pezzi mancanti che hanno deluso gli investitori, attenuando lo slancio al rialzo del prezzo del rame.

Questa delusione sembra continuare mentre il mercato reagisce all'ultima conferenza stampa tenutasi giovedì. Il ministero dell'edilizia abitativa del paese, guidato dal signor responsabile dell'edilizia abitativa e dello sviluppo urbano-rurale, Ni Hong, ha dichiarato che il governo amplierà la sua whitelist di progetti edilizi e accelererà i prestiti bancari per gli sviluppi incompiuti a 4 trilioni di yuan entro la fine del 2024.

Ha osservato che sono già stati approvati prestiti per un totale di 2,23 trilioni di yuan per gli sviluppatori inseriti nella whitelist. L'iniziativa, introdotta a gennaio 2024, consente ai governi locali di raccomandare progetti residenziali incompiuti per prestiti bancari più rapidi. Con le nuove misure, tutti i progetti immobiliari commerciali sono idonei per il programma.

Anche con le misure annunciate, il briefing sembra essere l'ennesimo annuncio deludente correlato allo stimolo. I dettagli del ministero dell'edilizia abitativa erano più che altro una messa a punto delle attuali politiche. Inoltre, si prevede che la traduzione delle misure di stimolo in investimenti e progetti immobiliari effettivi richiederà del tempo.

Poiché la Cina è un importatore chiave di rame e altri metalli industriali, questa mancanza di convinzione continuerà probabilmente a limitare il potenziale di rialzo del prezzo del rame. Nel breve termine, i dati economici positivi sotto forma di PIL e produzione industriale del paese potrebbero migliorare la fiducia dei consumatori.

Dollaro statunitense

Oltre alle preoccupazioni per l'economia cinese e la domanda globale di rame, un dollaro USA più forte sta pesando sul metallo rosso. Come nel caso di altri asset quotati in dollari, un'impennata del valore del biglietto verde rende la merce più costosa per gli acquirenti che detengono valute estere.

Giovedì, l'indice del dollaro ha esteso i suoi precedenti guadagni a un massimo di 11 settimane dopo che le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono state superiori alle aspettative. Ciò avviene due settimane dopo un rapporto positivo sull'occupazione di settembre. Queste cifre hanno confermato la resilienza dell'economia del paese, poiché gli investitori aumentano le scommesse per un taglio minore dei tassi di interesse da parte della Fed. Mentre un dollaro USA forte sta pesando sui prezzi del rame, i segnali di un'economia in stabilizzazione stanno attenuando le preoccupazioni sulla domanda.

Analisi del prezzo del rame

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo del rame ha raggiunto il picco a $4,7 a settembre, con l'aumento delle speranze di uno stimolo cinese. Nella maggior parte dei periodi, gli asset tendono a riprendersi dopo un evento importante e poi a riprendere il trend al ribasso dopo che si è verificato. Indici azionari cinesi come Hang Seng e CSI 100 sono tutti crollati negli ultimi giorni.

Il rame è sceso sotto il primo livello di supporto dello strumento Andrew's pitchfork e il punto di ritracciamento di Fibonacci del 38,2% a $ 4,53. Sul lato positivo, è rimasto sopra le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni.

Uno sguardo più attento mostra che ha formato un pattern a stella del mattino, un popolare segnale rialzista. Pertanto, ci sono possibilità che rimbalzi poiché gli investitori mirano al punto di resistenza chiave a $ 4,72, il suo livello più alto questo mese. Ciò significa che potrebbe rimbalzare di circa il 7% dal livello attuale.