USD/CAD forma un doppio minimo, una croce d'oro prima della decisione della BoC

Il tasso di cambio USD/CAD è aumentato per tre giorni consecutivi e si è attestato vicino al livello più alto dal 6 agosto, in vista dell'attenta decisione della Banca del Canada (BoC) sui tassi di interesse.

Lunedì la coppia ha raggiunto un massimo di 1,3815, con un rialzo di quasi il 3% rispetto al punto più basso di settembre.

Decisione sui tassi di interesse della Banca del Canada

L'evento più importante di questa settimana legato al mercato valutario sarà la prossima decisione della Banca del Canada, prevista per mercoledì.

Gli analisti intervistati da Reuters prevedono che la banca proseguirà il ciclo di tagli ai tassi di interesse, effettuando un taglio drastico.

Se ciò dovesse accadere, si tratterebbe del quarto taglio consecutivo, consolidando la posizione della BoC come la banca centrale più accomodante tra le grandi banche centrali.

La banca ha iniziato a tagliare i tassi di interesse a giugno, quando ha tagliato il tasso di riferimento dal 5,0% al 4,75%. A questo ha fatto seguito un altro taglio dello 0,25% a luglio, quando ha tagliato i tassi al 4,50%.

L'ultimo taglio dei tassi è avvenuto nella riunione di settembre, quando ha tagliato i tassi dello 0,25% al 4,25%. Pertanto, con l'economia che mostra segnali di indebolimento, ci sono possibilità che la banca effettui un taglio enorme dello 0,50% al 3,75%.

Alcuni analisti prevedono che la banca taglierà 25 bps in questa riunione, seguiti da 50 bps nella riunione di dicembre. In una dichiarazione della scorsa settimana, Stefane Marion, capo economista della National Bank of Canada (NBC), ha previsto che il primo taglio jumbo sarebbe avvenuto a dicembre. Ha affermato:

La stessa opinione è condivisa dai banchieri della Canadian Imperial Bank of Commerce (ICBC), i quali ritengono che i tassi attuali siano altamente restrittivi.

I dati più recenti hanno mostrato che l'inflazione in Canada ha continuato a scendere negli ultimi mesi. Secondo l'agenzia di statistica, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dal 2,0% di agosto all'1,6% di settembre, più alto del calo previsto dell'1,8%.

Come in altri Paesi, l'inflazione in Canada ha raggiunto il picco dell'8,1% a luglio 2022, per poi scendere all'1,6%, favorita dai prezzi più bassi dell'energia e dalle tariffe più elevate.

Altri dati economici hanno mostrato che l'economia canadese non stava andando bene. Il rapporto più recente ha mostrato che il PIL canadese ha avuto una crescita pari a zero ad agosto, mentre i settori manifatturiero e dei trasporti sono arretrati. È stato il terzo mese di crescita pari a zero in sei mesi.

Pertanto, ulteriori tagli dei tassi contribuirebbero a dare una spinta all'economia, abbassando il costo dei prestiti.

Opportunità di carry trade

Il tasso di cambio USD/CAD è aumentato poiché è diventato un'opportunità privilegiata per il carry trade, ora che gli Stati Uniti hanno recentemente pubblicato dati economici positivi.

I dati pubblicati questo mese hanno mostrato che le buste paga non agricole sono aumentate di 254 mila unità il mese scorso, mentre il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%.

Un altro rapporto ha mostrato che l'inflazione non sta calando così rapidamente come ci si aspettava. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale è sceso al 2,4% a settembre, mentre il CPI di base è rimasto al 3,2%. Il CPI di base è una cifra popolare che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia.

I dati della scorsa settimana hanno mostrato che le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono diminuite inaspettatamente, mentre le vendite al dettaglio hanno continuato a crescere.

Pertanto, i rendimenti obbligazionari statunitensi sono saliti ai massimi livelli in oltre due mesi, nella speranza che la Fed non sia così accomodante come si pensava in precedenza. Pertanto, la banca potrebbe decidere di saltare il taglio dei tassi nella riunione di novembre.

L'USD/CAD, quindi, è diventato un'opportunità popolare di carry trade. Un carry trade è una situazione in cui gli investitori prendono in prestito denaro da un paese con tassi di interesse più bassi come il Canada e investono in uno con rendimenti più elevati come gli Stati Uniti.

Anche l'USD/CAD ha reagito al calo dei prezzi del petrolio greggio, poiché Brent e West Texas Intermediate sono scesi a $ 73,40 e $ 69,10. Il dollaro canadese è spesso influenzato dai prezzi del petrolio greggio perché è il quarto maggiore esportatore.

Analisi tecnica USD/CAD

Grafico USD/CAD di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/CAD ha toccato il fondo a 1,3440, dove ha formato un pattern a doppio fondo. Nella maggior parte dei periodi, questo è uno dei pattern grafici più rialzisti del mercato.

La coppia si è mossa sopra la linea del collo a 1,3647, il suo massimo swing il 19 settembre. In particolare, le medie mobili a 50 e 200 giorni si sono incrociate, formando un pattern a croce dorata, un popolare segnale rialzista.

Il MACD e il Relative Strength Index (RSI) hanno puntato verso l'alto. Pertanto, la coppia probabilmente continuerà a salire poiché i tori mirano al punto successivo a 1,3945, il suo punto più alto il 5 agosto. Se ciò accade, la coppia dovrà salire di circa lo 0,90% rispetto al livello attuale.