Le azioni Morgan Stanley raggiungono il massimo storico: acquistare, vendere o mantenere?

Le azioni di Morgan Stanley (MS) hanno funzionato a pieno ritmo quest'anno, aiutate dalla forza del suo franchise in mezzo alle sfide nei suoi mercati chiave. Sono aumentate nelle ultime sei settimane consecutive, raggiungendo un massimo record di $ 120, che le ha conferito una capitalizzazione di mercato di oltre $ 194 miliardi.

È balzato di oltre il 30% quest'anno, battendo altre popolari banche di Wall Street come JPMorgan, Citigroup e Wells Fargo. Ha anche battuto l'attentamente osservato SPDR S&P Bank ETF (KBE), che è salito di oltre il 24%.

Cenni storici su Morgan Stanley

Morgan Stanley è una delle più grandi banche degli Stati Uniti. A differenza di JPMorgan, Citigroup e Bank of America, non fornisce la maggior parte delle sue soluzioni bancarie ai clienti al dettaglio.

Invece, fa affari principalmente con grandi aziende, enti di dotazione e altre grandi istituzioni. La sua attività è divisa in segmenti chiave come la gestione patrimoniale, la gestione degli investimenti e i titoli istituzionali.

Nel tempo, è diventato il secondo più grande gestore patrimoniale al mondo con oltre 4,5 trilioni di $ in asset. È secondo solo a UBS, il colosso bancario svizzero che si è fuso con Credit Suisse nel 2023. Alcuni di questi asset provenivano dall'acquisizione di Eaton Vance ed E-Trade.

La società ricava denaro dall'investment banking, dove fornisce consulenza e sottoscrive transazioni. Questo settore è stato sotto pressione negli ultimi anni, poiché la quantità di accordi nel paese si è esaurita.

Ci sono segnali che il settore sta andando bene ora dopo che sono state annunciate alcune grandi transazioni. Ad esempio, Synopsys ha acquisito ANSYS in un affare da 35 miliardi di dollari, mentre Home Depot ha acquistato SRS Distribution per 18,3 miliardi di dollari.

Altri accordi di grande portata furono l'acquisizione di Discover Financial da parte di Capital One, l'acquisizione di Splunk da parte di Cisco e l'acquisto di Juniper Networks da parte di HP Enterprise.

Gli affari vanno bene

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che i ricavi dell'ultimo trimestre sono saliti a 15,4 miliardi di dollari nel terzo trimestre, rispetto ai 13,2 miliardi di dollari dello stesso periodo del 2023.

I risultati hanno mostrato che i suoi ricavi da titoli istituzionali sono saliti a 6,8 miliardi di dollari lo scorso trimestre da 5,6 miliardi di dollari. Questa crescita è stata dovuta principalmente alla forte impennata della sua attività di investment banking, i cui ricavi sono balzati del 56%.

I ricavi da consulenza sono saliti a 546 milioni di dollari, mentre la sottoscrizione di azioni e la sottoscrizione di titoli a reddito fisso sono balzate rispettivamente a 362 milioni di dollari e 555 milioni di dollari.

Nel frattempo, i ricavi della gestione patrimoniale di Morgan Stanley sono saliti a 7,2 miliardi di $, con l'impennata dei suoi asset in gestione. La sua divisione di gestione degli investimenti ha avuto oltre 1,5 miliardi di $ di ricavi durante il trimestre.

I catalizzatori rimangono

Le azioni Morgan Stanley hanno numerosi catalizzatori in vista. Innanzitutto, la Federal Reserve ha già effettuato un taglio dei tassi quest'anno. Tuttavia, il mercato obbligazionario segnala che il ritmo dei tagli dei tassi continuerà a muoversi verso il basso a un ritmo più lento nei prossimi mesi.

Il rendimento a 10 anni è salito al 4,20%, mentre i rendimenti a 30 e 2 anni sono balzati rispettivamente al 4,45% e al 4,05%. Questo è un segnale che il mercato si aspetta che i tassi rimangano più alti per più tempo. In effetti, lo strumento CME FedWatch stima che i tassi rimarranno sopra il 3% a dicembre dell'anno prossimo.

Tassi di interesse moderatamente più elevati saranno positivi per Morgan Stanley, grazie al suo margine di interesse netto più elevato.

Azioni in rialzo e prossime elezioni

Allo stesso tempo, la solida performance in corso nel mercato azionario porterà a una maggiore ricchezza tra i ricchi. Proprio questa settimana, Elon Musk ha aggiunto oltre 35 miliardi di dollari di ricchezza dopo l'impennata della società. Persone come Jeff Bezos, Mark Zuckerberg, Larry Elison e Bill Gates hanno tutti aggiunto oltre 20 miliardi di dollari di ricchezza. Pertanto, la società vedrà probabilmente più asset spostarsi verso la sua attività di gestione patrimoniale.

Una Federal Reserve accomodante, abbinata a una potenziale amministrazione di Donald Trump, rappresenterà un boom per l'industria degli accordi. Trump ha promesso di deregolamentare gli Stati Uniti, una mossa che potrebbe portare a più accordi. L'amministrazione di Biden in passato ha bloccato diversi accordi, tra cui la fusione di Capri con Tapestry.

L'altro potenziale catalizzatore è che le società di private equity detengono centinaia di aziende che dovranno essere private. Morgan Stanley ne trarrà probabilmente vantaggio perché è uno dei maggiori attori nel settore della consulenza.

Analisi delle azioni Morgan Stanley

Grafico MS di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni MS ha avuto una forte corsa al rialzo negli ultimi mesi. È salito sopra l'importante punto di resistenza a $ 100, la sua oscillazione più alta a febbraio 2022.

Il titolo è rimasto sopra le medie mobili esponenziali (EMA) a 200 e 50 settimane. Inoltre, il Relative Strength Index (RSI) ha continuato a salire e si è spostato al livello di ipercomprato.

L'indicatore MACD ha continuato a salire. Pertanto, è probabile che il titolo continui a salire, con il punto successivo a $ 150. Tuttavia, prima di allora, il titolo potrebbe ritirarsi e ritestare il supporto a $ 100 e poi rimbalzare.