UTF: Il fondo Cohen & Steers Infrastructure è un buon fondo di dividendi?

Il Cohen & Steers Infrastructure Fund (UTF) ha registrato buoni risultati quest'anno, favorito dall'ottima performance delle attività infrastrutturali e dalle speranze di tagli dei tassi di interesse.

Il fondo, che monitora le più grandi aziende di infrastrutture e servizi di pubblica utilità, è cresciuto del 18% quest'anno, una performance notevole poiché non è esposto ad aziende di intelligenza artificiale come NVIDIA, Palantir e Microsoft.

UTF è un fondo molto apprezzato per il suo elevato rendimento da dividendi, superiore al 7,7%, superiore a quello di altri fondi popolari come Schwab US Dividend Equity (SCHD) e Vanguard High Dividend Fund (VYM).

Investimenti infrastrutturali

Il fondo chiuso infrastrutturale Cohen & Steers sta andando bene, poiché la domanda di infrastrutture continua a crescere. Gli analisti prevedono che la domanda di grandi progetti infrastrutturali continuerà a crescere.

Ad esempio, gli Stati Uniti hanno approvato il Bipartisan Infrastructure Deal, che ha stanziato una spesa di 1.000 miliardi di dollari.

Anche altri paesi come India, Cina ed Europa stanno investendo ingenti somme di denaro in questo settore.

Questi investimenti si stanno verificando mentre i paesi stanno convertendo le loro fonti energetiche e aggiornando le loro infrastrutture obsolete.

Di conseguenza, il settore è diventato molto popolare tra gli investitori di private equity e del mercato azionario.

Questa domanda spiega perché il fondo infrastrutturale Cohen & Steers sta prosperando. Si tratta di un fondo di prim'ordine con oltre 3,3 miliardi di $ in asset e 252 società nel suo portafoglio. Raggiunge una leva finanziaria più elevata di circa il 28%.

Uno sguardo più attento al fondo UTF mostra che la maggior parte delle sue aziende opera nei settori della generazione e distribuzione di elettricità. Queste aziende rappresentano circa il 35% del suo portafoglio,

Gli altri grandi nomi del fondo sono tra i partner energetici midstream. Si tratta di aziende che raccolgono, trasportano e trattano materie prime energetiche come petrolio greggio e gas naturale. Sono diverse dalle altre aziende perché non pagano imposte sulle società. Invece, queste imposte vengono trasferite ai consumatori.

Le altre aziende nel portafoglio operano nei settori della distribuzione del gas, delle torri telefoniche, degli aeroporti, delle strade a pedaggio e dei porti marittimi.

Nove delle sue società in portafoglio valgono più di 100 milioni di dollari. Queste società includono American Tower, Southern Company, NextEra Energy, TC Energy, Duke Energy, NiSource, PPL, National Grid e Crown Castle.

American Tower è uno dei più grandi REIT degli Stati Uniti. È una società che fornisce soluzioni tower ad aziende come AT&T, T-Mobile e Vodafone.

NextEra Energy, d'altro canto, è la più grande società di servizi pubblici al mondo, con milioni di clienti, per lo più in Florida. Duke Energy e Southern. National Grid è una società britannica che fornisce servizi di pubblica utilità nel Regno Unito e a New York.

Altre società del Fondo UTF sono Power Grid, Energy Transfer, Cheniere Energy e Norfork Southern.

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I tagli dei tassi di interesse come catalizzatore

Un catalizzatore chiave per il Cohen & Steers Fund sono i tassi di interesse, che hanno iniziato a scendere negli Stati Uniti e in altri paesi.

La Fed ha tagliato i tassi dello 0,50% e gli analisti si aspettano che effettui altri tagli nei prossimi incontri dopo che gli USA hanno pubblicato un debole rapporto sui posti di lavoro. L'economia ha creato solo 12.000 posti di lavoro a ottobre, molto meno dei 100.000 previsti.

Pertanto, la Fed probabilmente taglierà i tassi dello 0,25% nella riunione di mercoledì della prossima settimana. Accennerà anche ad altri tagli nelle prossime riunioni.

Si prevede che anche altre banche centrali, come la BCE, la Banca d'Inghilterra e la Banca nazionale svizzera, continueranno a tagliare i tassi di interesse.

Le aziende del settore delle infrastrutture hanno successo quando i tassi di interesse scendono, grazie alla quantità di capitale investita.

L'altro catalizzatore per le aziende infrastrutturali sono i continui investimenti nei data center, che hanno portato a una notevole domanda di energia.

Il rischio, tuttavia, è che alcune di queste aziende siano diventate altamente sopravvalutate, indicando un'inversione di tendenza. Ad esempio, American Tower ha un rapporto prezzo/utile di 38, mentre NextEra Energy ha un multiplo di 22.

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Analisi UTF

Grafico UTF di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il fondo UTF ha raggiunto il picco a $ 26,25 alcune settimane fa e ora è sceso a $ 25. Rimane leggermente più alto del supporto chiave a $ 24,16, la sua oscillazione più alta ad aprile 2022. Quel prezzo era anche il lato superiore del modello a tazza e manico o doppio massimo.

Le due linee degli indicatori MACD hanno fatto un crossover ribassista e puntano verso il basso. Lo stesso vale per il Relative Strength Index (RSI), che si è spostato a 60.

Pertanto, è probabile che il titolo calerà e ritesterà il supporto chiave a $ 24,15. Questo è noto come pattern break and retest ed è uno dei segnali di continuazione più popolari.