L'indice DAX potrebbe crollare mentre le azioni delle case automobilistiche tedesche implodono

L'indice DAX è rimasto in bilico questo mese, mentre gli investitori valutano la recente vittoria elettorale di Donald Trump e le recenti azioni della Banca centrale europea (BCE) e della Federal Reserve. L'indice blue-chip, che traccia le 40 maggiori aziende in Germania, è stato scambiato a € 19.263, in calo rispetto al massimo annuale di € 19.662.

Elezioni Trump e rischi tariffari

L'indice DAX ha registrato un andamento laterale dopo la vittoria di Donald Trump, il che potrebbe rappresentare una grande sfida per le aziende tedesche.

Nella sua campagna, ha promesso di imporre tariffe sostanziali su beni importati da paesi europei come Germania, Francia e Germania. Tali tariffe porteranno a ritorsioni da parte di questi paesi, innescando una lunga guerra commerciale.

La Germania e gli Stati Uniti hanno una stretta relazione commerciale. I dati mostrano che gli Stati Uniti esportano beni per un valore di oltre 70,9 miliardi di $ in Germania, mentre quest'ultima ha venduto beni per un valore di oltre 153 miliardi di $. Alcune delle principali aziende tedesche che esportano negli Stati Uniti sono Volkswagen, BMW e Airbus.

Tuttavia, ci sono possibilità che queste aziende vadano bene nonostante le tariffe. Inoltre, molte di loro hanno stabilito sedi sostanziali negli Stati Uniti. Ad esempio, la BMW impiega oltre 11.000 dipendenti negli Stati Uniti, mentre la Volkswagen ne ha 10.000.

Federal Reserve e Banca Centrale Europea

L'indice DAX ha reagito anche alle recenti azioni della Federal Reserve e della Banca Centrale Europea (BCE).

Negli Stati Uniti, la Federal Reserve ha intrapreso un graduale ritmo di allentamento, tagliando i tassi dello 0,25% nell'ultima riunione. Ora ha tagliato i tassi dello 0,75% e i funzionari indicano ulteriori tagli in futuro, poiché l'inflazione è sulla strada verso il 2% e il mercato del lavoro si sta deteriorando. Gli economisti prevedono almeno quattro tagli dei tassi da qui a dicembre dell'anno prossimo.

La Banca centrale europea è stata più accomodante a causa del deterioramento dell'economia. La Germania è rimasta in recessione, il che la rende la peggiore economia tra le principali quest'anno. Peggio ancora, ci sono segnali che il governo di coalizione crollerà nei prossimi mesi.

L'indice DAX va bene quando la Fed e la BCE tagliano i tassi di interesse. Storicamente, i tassi più bassi sono stati una buona notizia per le azioni, da quando gli investitori si sono spostati su di esse dai titoli di Stato.

Automobili tedesche in difficoltà

Uno sguardo più attento ai principali componenti dell'indice DAX mostra che le case automobilistiche hanno avuto le peggiori performance quest'anno.

Quest'anno le azioni BMW sono crollate di oltre il 32%, mentre Porsche, Volkswagen e Mercedes-Benz sono crollate rispettivamente del 24%, 25% e 16%.

Queste aziende sono crollate mentre l'industria automobilistica rallenta, i loro marchi di veicoli elettrici implodono e la concorrenza dei marchi cinesi si intensifica. La maggior parte di loro ha una presenza in Cina, un paese la cui crescita è rallentata.

Tra le altre aziende rimaste indietro nell'indice DAX di quest'anno ci sono Bayer , Continental, Deutsche Post, Infineon, Brenntag, Sartorius e RWE.

D'altro canto, l'indice DAX ha avuto alcuni vincitori negli ultimi mesi. Siemens Energy, che è quasi crollata l'anno scorso, è aumentata del 285% nel 2024, diventando la società con le migliori performance nell'indice.

Le azioni di Zalando sono salite del 27%, mentre Rheinmetall, SAP e Munich Re sono salite rispettivamente di oltre il 97%, il 58% e il 25%. Altri guadagni notevoli sono stati Deutsche Telekom, Commerzbank e Deutsche Bank.

Analisi dell'indice DAX

Il grafico settimanale mostra che l'indice DAX è stato in un trend rialzista negli ultimi anni. Di recente, tuttavia, si è ritirato nelle ultime quattro settimane consecutive. Ha anche un pattern a cuneo crescente, un segnale ribassista popolare nel mercato.

Il Relative Strength Index (RSI) e gli indicatori MACD hanno formato un pattern grafico di divergenza ribassista. Pertanto, il titolo probabilmente avrà un breakout ribassista nei prossimi mesi man mano che il trend rialzista svanisce. Se ciò accade, potrebbe ritirarsi al livello della media mobile a 100 settimane di € 17.100