Previsioni sul cambio USD/BRL in mezzo alla divergenza tra la Fed e la Banca Centrale del Brasile

Il real brasiliano oscilla vicino al suo minimo storico, nonostante la divergenza tra la banca centrale del Paese e la Federal Reserve continui. Il tasso di cambio USD/BRL si è attestato a 6,00, qualche punto sotto il massimo storico di 6,1155. È aumentato di oltre il 30% dal suo punto più basso del 2021.

La banca centrale brasiliana alza i tassi

Il tasso di cambio USD/BRL ha continuato a salire dopo che la banca centrale brasiliana ha aumentato i tassi di interesse di 100 punti base. Il tasso di riferimento è passato dall'11,25% al 12,25%, il livello più alto da settembre dell'anno scorso.

La banca ha aumentato i tassi di interesse negli ultimi mesi, portandoli da un minimo del 10,25% all'attuale 12,25%. Ha fatto intendere che ci saranno altri aumenti, che porteranno il tasso di riferimento al 14,25% nei prossimi mesi.

Ha aumentato questi tassi anche mentre l'inflazione continuava a salire. I dati più recenti hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito al 4,87%, il livello più alto da settembre dell'anno scorso. È in aumento lento dopo aver toccato il minimo del 3,6% all'inizio dell'anno.

I tagli della banca sono sostenuti dal fatto che l'economia sta andando bene. I dati pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato che l' economia è cresciuta dello 0,9% nel terzo trimestre e del 4% su base annua. Questa crescita è stata principalmente trainata dalla spesa pubblica e dei consumatori. È stata aiutata anche da un tasso di disoccupazione record-basso nel paese.

Alcuni analisti hanno espresso preoccupazione per la crescita troppo rapida dell'economia brasiliana, che potrebbe esporla al rischio di un atterraggio brusco.

Una delle ragioni della robusta crescita è stata la spesa pubblica. Il presidente Lula ne ha preso atto e ha deciso di tagliare circa 70 miliardi di dollari di spesa nei prossimi due anni. Gli economisti ritengono che i tagli dovrebbero essere maggiori, il che ridurrebbe il deficit. Il deficit rimane al 9,5% del PIL.

La Federal Reserve taglia

La coppia USD/BRL è salita nonostante la divergenza tra la Federal Reserve e la banca centrale brasiliana sia continuata.

La Fed ha avviato un ciclo di tagli dei tassi e quest'anno li ha già ridotti due volte. Li ha tagliati dello 0,75%, una tendenza che dovrebbe proseguire la prossima settimana.

Gli Stati Uniti stanno tagliando i tassi di interesse in quanto i segnali indicano che l'economia sta rallentando e che l'inflazione si sta avvicinando al 2,0%. I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato che l'inflazione al consumo è salita al 2,7%, mentre l'IPC di base è rimasto invariato al 3,3%.

La Fed ha fatto intendere che nel 2025 adotterà un ritmo più graduale di riduzione dei tassi di interesse. Gli economisti temono che ulteriori tagli possano stimolare l'inflazione in un momento in cui alcune delle politiche di Trump sono considerate inflazionistiche.

Trump si è impegnato a imporre forti dazi e a espellere dal Paese milioni di immigrati clandestini. Se tali misure saranno attuate come previsto, avranno un impatto fortemente inflazionistico.

Analisi tecnica USD/BRL

Grafico USD/BRL di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il tasso di cambio USD/BRL ha registrato una forte tendenza rialzista negli ultimi mesi. Di recente è salito al di sopra del livello di resistenza chiave a 5,9831, il suo livello più alto da maggio 2020.

La coppia ha superato le medie mobili a 50 e 200 settimane. Inoltre, gli indicatori Relative Strength Index e MACD hanno continuato a salire. Si è anche formato un modello grafico a testa e spalle invertito.

Pertanto, la coppia USD/BRL continuerà a salire, poiché i tori puntano al prossimo livello di resistenza chiave a 6,50. Lo stop-loss di questa operazione sarà a 5,6.