Previsioni per l'ETF GLD mentre il prezzo dell'oro forma un modello di pennante rialzista

L'ETF SPDR Gold Trust (GLD) potrebbe avere un altro anno solido, poiché gli analisti di Wall Street prevedono ulteriori guadagni per l'oro. GLD, il più grande ETF sull'oro, è salito a un massimo record di $ 257,93 a ottobre, quando l'oro ha raggiunto un picco di quasi $ 2.800. Quindi, cosa succederà ora all'oro e all'ETF GLD?

Gli analisti sono ancora ottimisti sull'oro

Gli analisti di Wall Street ritengono che il prezzo dell'oro avrà un ulteriore rialzo nel 2025, poiché la domanda di asset alternativi continua a crescere.

Gli analisti di Goldman Sachs prevedono che il prezzo dell'oro salirà a 3.000 dollari entro la fine dell'anno. Societe Generale, invece, prevede che arriverà a 2.900 dollari quest'anno. Allo stesso modo, gli analisti di Bank of America e Citigroup prevedono che il metallo salirà a 3.000 dollari.

Al contrario, Macquarie prevede che l'oro rimarrà in un range ristretto quest'anno a causa della continua forza dell'indice del dollaro statunitense. Quindi si aspetta che l'oro torni a crescere e mostri una modesta crescita nel 2025.

Il principale catalizzatore del prezzo dell'oro sarà la continua accumulazione da parte delle banche centrali. I dati pubblicati nel 2024 hanno mostrato che le banche globali hanno accumulato oltre 694 tonnellate d'oro nei primi nove mesi dell'anno. La maggior parte di questi acquisti proviene dalla Cina, dove la banca centrale ha annunciato di aver ripreso gli acquisti d'oro dopo una pausa di sei mesi.

Il debito pubblico statunitense è in aumento

L'altro fattore catalizzatore cruciale per l'oro è che il debito statunitense e globale ha continuato a crescere. Ad esempio, il debito pubblico ha continuato a salire negli Stati Uniti, superando i 36,3 trilioni di dollari, una cifra che continua a crescere.

Donald Trump ha fatto campagna elettorale sulla necessità di ridurre il debito, ma la maggior parte delle sue politiche aggiungerà trilioni di dollari al debito pubblico. Ad esempio, l'espulsione di milioni di immigrati clandestini costerà al governo centinaia di miliardi di dollari.

Inoltre, i suoi piani per ulteriori tagli fiscali aggraveranno la crisi quest'anno. Trump ha trasferito le proposte di riduzione del debito a Elon Musk, che guiderà il Dipartimento per l'efficienza governativa (DOGE), il cui obiettivo è ridurre la spesa di 2 trilioni di dollari.

Tuttavia, ridurre gli sprechi governativi non sarà facile, poiché tali tagli dovranno essere approvati dal Congresso. Anche se il governo tagliasse tutte le spese discrezionali, il deficit continuerebbe a crescere a causa dell'aumento delle spese per la difesa e la previdenza sociale.

Pertanto, è probabile che il prezzo dell'oro aumenti, poiché investitori e governi sono preoccupati per la salute del dollaro statunitense come riserva mondiale.

Indice del dollaro USA e rendimenti obbligazionari

L'ETF GLD potrebbe avere alcuni problemi quest'anno a causa dell'indice del dollaro statunitense si trova in una forte tendenza al rialzo. L'indice è salito nelle ultime cinque settimane consecutive e si trova al suo livello più alto da oltre due anni.

L'oro si sta avvicinando al livello di resistenza importante di 110 dollari, il che significa che è salito di quasi il 10% dal suo punto più basso del 2024. Il dollaro forte ha spesso un impatto sull'oro, il che spiega perché l'ETF GLD ha registrato deflussi negli ultimi due mesi consecutivi. Ha perso 1,1 miliardi di dollari a novembre e 522 milioni di dollari a dicembre.

Anche i titoli del debito pubblico statunitense sono rimasti stabili dopo che la Fed ha abbassato le sue stime sul numero di tagli dei tassi di interesse per il 2025. Ora prevede di tagliare i tassi due volte, anziché le quattro previste in precedenza. Il rendimento a 10 anni è sceso al 4,54%, mentre quello a 30 e 5 anni è salito rispettivamente al 4,7% e al 4,35%.

Analisi dell'ETF GLD

Negli ultimi giorni, l'ETF GLD è rimasto in un range ristretto mentre l'indice del dollaro statunitense è salito. Ha formato un modello triangolare simmetrico, che si è verificato dopo un forte rialzo, un segnale che si tratta di un modello pennante rialzista.

L'ETF è rimasto sopra le medie mobili a 50 e 200 giorni. Pertanto, le prospettive sono estremamente positive. Il prossimo punto da tenere d'occhio è il massimo dell'anno scorso di $257, seguito dal punto psicologico di $300 più avanti quest'anno.