EUR/CHF forma una divergenza rialzista: quanto in alto può salire l'euro?

Il tasso di cambio EUR/CHF è salito dopo che il recente crollo dell'euro si è fermato. Dopo aver toccato il minimo di 0,9205 a dicembre, la coppia è salita fino a 0,9400 dopo una serie di forti dati sull'inflazione provenienti da importanti paesi europei. Quindi, l'EUR/CHF salirà dopo aver formato un modello di divergenza rialzista?

L'inflazione europea è in aumento

Ci sono segnali che l'inflazione europea stia aumentando, complicando il tono accomodante assunto dalla Banca centrale europea (BCE). I dati della scorsa settimana hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo spagnolo è salito al 2,8% a dicembre, più alto della stima mediana del 2,6% e del 2,6% di novembre.

Un altro rapporto pubblicato lunedì ha rivelato che la stessa tendenza si sta verificando in Germania. L'indice dei prezzi al consumo è salito dal 2,2% di novembre al 2,6% di dicembre, anche questo superiore alla stima mediana del 2,4%. L'indice di inflazione armonizzato, oggetto di stretta attenzione, è salito al 2,9%.

Pertanto, è probabile che i dati flash sull'inflazione del blocco, pubblicati martedì, mostrino che l'inflazione ha continuato a salire a dicembre. Gli economisti si aspettano che i numeri rivelino che l'indice CPI generale sia salito dal 2,2% al 2,4%.

Questi numeri indicano che la BCE potrebbe adottare un ritmo graduale di tagli dei tassi di interesse quest'anno. Nel 2024 ha tagliato i tassi dell'1% e ha lasciato intendere che ne sarebbero seguiti altri.

Il rischio che corre la BCE è che l'Unione europea possa entrare in stagflazione, un periodo caratterizzato da una crescita economica lenta e un'inflazione elevata. Si tratta di uno dei periodi più difficili per la politica monetaria, poiché un taglio dei tassi per stimolare la crescita economica potrebbe portare a un'inflazione elevata. Un aumento dei tassi per rallentare l'inflazione potrebbe anche portare a una crescita lenta del PIL.

La BCE ha fatto sapere che effettuerà ulteriori tagli dei tassi quest'anno, in quanto l'economia sta attraversando una fase di forte rallentamento. Di conseguenza, gli ultimi dati economici indicano che i funzionari non procederanno ai tagli così rapidamente come previsto.

La Banca nazionale svizzera taglia

La debolezza del franco svizzero è una buona notizia per la Banca nazionale svizzera (BNS), che ultimamente si è mostrata più accomodante. A dicembre ha effettuato un taglio dei tassi di interesse dello 0,50%, il più grande in oltre un decennio.

La forte riduzione dei tassi da parte della banca è avvenuta mentre l'inflazione svizzera continuava a scendere a novembre e il franco saltava. A differenza di molte altre banche centrali, la SNB preferisce un franco più debole perché il Paese è un grande esportatore e una valuta più debole rende i suoi prodotti più economici sui mercati esteri.

La BCE ha anche lasciato aperta la possibilità di ulteriori tagli quest'anno, una mossa che porterebbe i tassi di interesse nella zona negativa. I tassi negativi renderebbero il franco svizzero meno attraente e incoraggerebbero i gestori patrimoniali a prendere in prestito denaro per investire all'estero.

Analisi tecnica EUR/CHF

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio EUR/CHF ha toccato il minimo a 0,9205 nel 2024, formando un modello grafico a doppio minimo. Il doppio minimo è un modello grafico rialzista molto popolare, in quanto segnala un'inversione.

Si è mosso al di sopra della linea di tendenza discendente che collega i massimi registrati da agosto dell'anno scorso. Inoltre, è salito al di sopra delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 25 giorni.

La cosa più importante è che la coppia ha formato un modello di divergenza rialzista, poiché l'indice di forza relativa (RSI) e l'indice di convergenza-divergenza (MACD) hanno continuato a salire gradualmente. Si è formato un modello di testa e spalle invertito.

Pertanto, la coppia continuerà probabilmente a salire, poiché gli acquirenti puntano al livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% a 0,9570, in rialzo di quasi il 2% rispetto al livello attuale. Al contrario, una caduta al di sotto della linea di tendenza blu indicherà una maggiore forza del franco.