Previsioni sul prezzo dell'oro: si forma un triangolo in vista della decisione della FOMC

Il prezzo dell'oro è in fase di correzione dopo aver raggiunto venerdì un massimo trimestrale. Da quando, a dicembre, la Fed ha accennato a un rallentamento dei tagli dei tassi nel 2025, il metallo prezioso è salito di circa il 6%.

Un ambiente di tassi di interesse più bassi tende a sostenere il metallo prezioso non redditizio. Poiché si prevede che la Fed manterrà invariati i tassi, i rendimenti dei titoli del Tesoro sono in calo.

Al momento della stesura di questo articolo, il rendimento del benchmark del titolo governativo statunitense a 10 anni era del 4,55%, dopo essere rimbalzato dal minimo di 5 settimane toccato lunedì al 4,49%. Rendimenti più bassi riducono il costo opportunità della detenzione di lingotti non redditizi.

Tuttavia, oltre a questo fattore, gli investitori sono interessati alle politiche del presidente Trump e a come impatteranno sull'economia statunitense. Infatti, sono proprio queste preoccupazioni ad aver aumentato la domanda di oro, una copertura convenzionale contro l'inflazione e le incertezze economiche.

Nonostante ciò, il rimbalzo del dollaro statunitense dopo la vendita di azioni all'inizio della settimana sta frenando l'aumento del prezzo dell'oro. La crisi di liquidità causata dalla vendita di DeepSeek ha fatto scendere il dollaro statunitense a un minimo di 5 settimane lunedì.

I colloqui sulle tariffe di Trump oscurano la prima riunione della Fed del 2025

La Fed si riunirà per la prima volta nel 2025 il 28 e il 29 gennaio, per annunciare la decisione sui tassi di interesse e la dichiarazione del FOMC. Sebbene l'evento influenzi spesso i movimenti del prezzo dell'oro, la dichiarazione di questo mese probabilmente produrrà cambiamenti minimi nel mercato.

Infatti, gli operatori di mercato hanno già scontato una pausa nei tagli dei tassi di interesse, poiché la Fed ha adottato una posizione cauta. Durante la riunione di dicembre, la banca centrale ha abbassato i tassi di 25 punti base, portando il suo tasso di riferimento a breve termine al 4,25%-4,5%. Prima dei tagli di un punto percentuale implementati nel 2024, la Fed aveva lasciato i tassi elevati per circa un anno per far fronte all'alta inflazione.

Con i progressi fatti verso i doppi obiettivi della Fed di stabilità dei prezzi e massimo impiego, il mercato si aspetta solo due tagli dei tassi nel corso dell'anno. Oltre a fare affidamento sugli ultimi dati economici per prendere decisioni appropriate, la banca centrale sarà anche attenta alle politiche di Trump. Infatti, si prevede che i suoi ultimi colloqui tariffari oscureranno la decisione della Fed sui tassi di interesse di gennaio.

I partecipanti al mercato sono particolarmente preoccupati che le sue politiche sull'immigrazione, sulla spesa pubblica e sul commercio possano essere inflazionistiche. Ciò include l'imposizione di pesanti dazi alla Cina e ad altri partner commerciali degli Stati Uniti. Inoltre, sembra intenzionato a ridurre l'immigrazione e a attuare tagli fiscali.

Con questi enormi cambiamenti strutturali, la Fed valuterà l'impatto che avranno sull'economia del Paese. Al momento, l'inflazione rimane al di sopra dell'obiettivo del 2% della banca centrale, anche se mostra segni di un lento raffreddamento.

È proprio questa incertezza a sostenere il prezzo dell'oro. Gli investitori sembrano trattenere i lingotti come una copertura convenzionale contro l'inflazione e le incertezze economiche.

Il dollaro statunitense si stabilizza dopo la svendita di DeepSeek

Lunedì l'indice Nasdaq Composite, fortemente orientato al settore tecnologico, è sceso del 3% in seguito alla reazione del mercato alla popolarità del modello cinese di intelligenza artificiale DeepSeek. La chatbox di intelligenza artificiale, lanciata la scorsa settimana, è stata presentata come un'alternativa più economica ai suoi concorrenti.

La sua popolarità ha fatto sì che diventasse l'app gratuita più scaricata negli Stati Uniti, scatenando una svendita di azioni legate all'intelligenza artificiale. Il caos ha fatto scendere il dollaro statunitense ai minimi da 5 mesi, prima che si stabilizzasse martedì.

Sebbene l'indebolimento del dollaro statunitense sia positivo per il prezzo dell'oro, il suo status di rifugio sicuro sta frenando i guadagni dei metalli preziosi. Dopo essere sceso momentaneamente al di sotto, l'indice del dollaro è tornato sopra la cruciale zona di supporto/resistenza di 107,67 dollari.

Leggi di più: previsioni sull'indice DXY in vista delle decisioni delle principali banche centrali