L'ETF TLT forma un raro pattern rialzista nonostante l'aumento dei deflussi.

L'ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) rimane in fase di consolidamento mentre gli investitori si concentrano sulle prossime mosse della Federal Reserve. Il fondo TLT ha inoltre oscillato dopo i dati sull'inflazione statunitense di questa settimana e il prossimo rifinanziamento del debito pubblico statunitense. TLT, che ha oltre 50 miliardi di dollari di asset, veniva scambiato a 80 dollari, livello su cui si è attestato negli ultimi mesi.

Continuano le uscite di capitali dall'ETF TLT.

Dati di terze parti mostrano che quest'anno gli investitori hanno continuato a ritirare denaro dai maggiori ETF obbligazionari a lungo termine. Dopo aver aggiunto oltre 2,4 miliardi di dollari di asset a gennaio, il fondo ha perso asset a febbraio e marzo, rispettivamente.

Questi deflussi sono probabilmente dovuti alle persistenti preoccupazioni per una recessione negli Stati Uniti dopo che Donald Trump ha annunciato una serie di proposte tariffarie.

Trump ha imposto un dazio del 25% sulle merci importate da importanti partner commerciali come Canada, Messico e Cina.

Questa settimana, Trump ha imposto un dazio del 25% su tutte le importazioni di acciaio e alluminio, provocando una ritorsione europea.

Trump ha poi insistito sul fatto che la prossima fase dei dazi arriverà ad aprile, quando aggiungerà dazi reciproci. su tutti i paesi.

Questi enormi dazi hanno aumentato le probabilità di una recessione negli Stati Uniti. Proprio questa settimana, PIMCO, la società fondata da Bill Gross, ha alzato le probabilità di recessione al 35%.

I dati di monitoraggio della Fed di Atlanta mostrano che gli Stati Uniti erano sulla buona strada per una contrazione nel primo trimestre dell'anno.

Andamento dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi e Federal Reserve

L'ETF TLT ha oscillato mentre il mercato monitora le performance dei titoli di stato statunitensi. Il rendimento del bond a 30 anni ha registrato una forte tendenza al rialzo, passando dallo 0,70% del 2020 al massimo del 5,18% nel 2024.

Analogamente, il rendimento decennale è balzato dallo 0,33% del 2020 al 5,022% del 2025. Questi numeri si sono moderati nelle ultime settimane, poiché le crescenti probabilità di recessione suscitano preoccupazione riguardo alla Federal Reserve.

Gli ultimi dati mostrano che l'inflazione negli Stati Uniti è diminuita a febbraio. Secondo il Bureau of Labor Statistics (BLS), l'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale è sceso dal 3,0% di gennaio al 2,8% di febbraio. L'inflazione di base, escludendo i prodotti alimentari ed energetici volatili, è scesa dal 3,3% al 3,1% nello stesso periodo.

Questi numeri potrebbero non essere molto significativi perché non includono le tariffe recentemente annunciate. Pertanto, sebbene si preveda che l'inflazione rimarrà elevata più a lungo, gli analisti si aspettano che la Fed riprenda a tagliare i tassi di interesse a marzo per evitare una recessione.

L'ETF TLT sta reagendo anche al prossimo rifinanziamento del debito statunitense. Si prevede che quest'anno verranno rifinanziati circa 3 trilioni di dollari di debito statunitense. Questo probabilmente creerà un altro problema per il mercato del Tesoro, che non è pronto ad assorbire un'emissione massiccia.

Analisi dell'ETF TLT

Azioni TLT ETF di Tradingview

Il grafico settimanale mostra che l'ETF TLT è rimasto in fase di consolidamento negli ultimi anni. Questa debolezza è in linea con le nostre recenti previsioni, che potete leggere qui. e qui .

Tuttavia, ci sono segnali che l'ETF potrebbe presto registrare una forte ripresa. Ha formato un pattern a testa e spalle invertito, un popolare segnale di inversione rialzista. La testa di questo pattern si trova a 78 dollari, mentre le spalle sono intorno agli 85 dollari. La neckline si trova lungo il livello di ritracciamento del 23,6% a 96,8 dollari.

Pertanto, si può formulare un'ipotesi contraria. In tal caso, l'obiettivo iniziale per il titolo TLT ETF sarà di 96,8 dollari. Un movimento al di sopra di tale livello indicherà ulteriori guadagni, con il prossimo livello da monitorare rappresentato dal livello di ritracciamento del 50% a 117,83 dollari, con un aumento del 31% rispetto al livello attuale.