I titoli del Dow Jones che hanno sottoperformato nel primo trimestre hanno una cosa in comune.

L'indice Dow Jones è crollato di quasi il 7% dal suo massimo annuale, a causa delle persistenti preoccupazioni sull'economia statunitense. Le principali criticità riguardavano la potenziale bolla dell'intelligenza artificiale (IA) e le tariffe di Donald Trump per il Giorno della Liberazione. Questo articolo esamina alcuni dei titoli Dow Jones con le peggiori performance nel primo trimestre e le prospettive future.

I titoli del Dow Jones che hanno registrato le peggiori performance hanno una cosa in comune.

L'indice Dow Jones è altamente diversificato e composto da aziende di tutti i settori. La maggior parte di queste aziende appartiene al settore finanziario, seguito da quello sanitario, dei beni di consumo discrezionali e delle tecnologie dell'informazione.

Un'analisi più approfondita dei titoli peggiori dell'indice Dow Jones quest'anno mostra che appartengono tutti a un unico settore: quello tecnologico. E queste aziende dimostrano che i timori di una bolla dell'intelligenza artificiale che scoppia... è la ragione principale del crollo dei titoli azionari statunitensi. Queste paure hanno superato le continue preoccupazioni per i dazi di Trump.

I titoli più in ritardo nel Dow Jones sono quelli di NVIDIA, Salesforce, Amazon, Microsoft e Apple.

NVIDIA (NVDA)

Il prezzo delle azioni NVIDIA è crollato di oltre il 20% quest'anno, portando a una perdita di 1 trilione di dollari, con la capitalizzazione di mercato scesa da oltre 3,68 trilioni a 2,64 trilioni. Questa performance si è verificata in un contesto di preoccupazioni per un rallentamento dell'attività.

Gli ultimi risultati hanno mostrato che l'azienda ha registrato una buona performance nel quarto trimestre dell'anno. I ricavi sono aumentati del 78%, raggiungendo i 39,3 miliardi di dollari, con una crescita del 16% per il settore dei data center, che ha totalizzato 35,6 miliardi di dollari.

Le sue previsioni indicavano un aumento del fatturato del primo trimestre a 43 miliardi di dollari, con un tasso di crescita annuo del 66%. Gli analisti si aspettano poi che il fatturato del secondo trimestre raggiunga i 47,8 miliardi di dollari, con una crescita annua del 59%. Sebbene si tratti di cifre solide, segnalano un rallentamento dell'attività.

Salesforce (CRM)

Salesforce è il secondo titolo peggiore del Dow Jones dopo NVIDIA. Le azioni CRM sono crollate di oltre il 20% quest'anno. La ragione principale di questo rallentamento è che Salesforce non è più l'azienda in crescita di qualche anno fa.

Le sue iniziative di intelligenza artificiale, tra cui Agentforce, non hanno contribuito a dare una spinta decisiva alla sua crescita. Gli analisti prevedono che la crescita dei ricavi del primo trimestre sarà del 6,73%, raggiungendo i 9,75 miliardi di dollari. Si prevede che il fatturato annuo sarà di 40,8 miliardi di dollari, con una crescita annua del 7,8%.

Amazon (AMZN)

Le azioni Amazon sono entrate in un mercato ribassista dopo essere scese di oltre il 20% dal loro massimo di quest'anno. Questo calo la rende la terza peggiore performance dell'indice Dow Jones nel 2025.

Le azioni di Amazon sono scese a causa dei suoi ingenti investimenti nel settore dell'intelligenza artificiale, un settore che gli analisti ritengono stia rallentando. Se questo settore dovesse rallentare o la bolla dovesse scoppiare, Amazon sarebbe la vittima più colpita a causa dei suoi ingenti investimenti.

Ad esempio, Amazon è uno dei principali investitori di Anthropic, una delle aziende statunitensi più finanziate da venture capital. Ha inoltre speso miliardi per espandere i suoi data center, nella speranza che la domanda continui a crescere.

La stessa ragione spiega perché le azioni Microsoft sono scese di oltre il 18% quest'anno.

Apple (AAPL)

Apple, un altro dei principali titoli in ritardo nell'indice Dow Jones, è crollata per ragioni diverse rispetto agli altri nomi di punta. Il suo crollo è dovuto alla convinzione degli investitori che l'azienda sia in ritardo nel settore dell'intelligenza artificiale.

Apple ha tentato di rilanciare la sua attività nel settore dell'intelligenza artificiale con il lancio di Apple Intelligence, una soluzione pensata per integrare Siri. Ha inoltre collaborato con OpenAI per potenziare questa soluzione. Tuttavia, questa soluzione rimane ancora molto indietro rispetto ad altre soluzioni di intelligenza artificiale.

Si teme inoltre che la crescita di Apple abbia rallentato. quest'anno, mentre le vendite di iPhone si muovono nella direzione opposta. La stima media è che il fatturato annuo di Apple crescerà solo del 4,60% quest'anno, raggiungendo i 409 miliardi di dollari.