Wells Fargo conferma sovrappeso su Meta e Alphabet, taglia i target

Mentre Meta Platforms e Google, controllata da Alphabet, si avvicinano a una stagione di utili molto attesa dopo una importante battuta d'arresto legale, gli analisti affermano che i risultati potrebbero fungere da prossimo catalizzatore per i titoli.

Gli analisti di Wells Fargo hanno ribadito un rating di sovrappeso su entrambe le società, segnalando fiducia nelle prospettive a lungo termine, pur avendo ridotto i target di prezzo.

Le azioni di Meta e di Alphabet hanno subito una moderata pressione dopo il verdetto, che ha ritenuto entrambe le società responsabili per il contributo ai danni causati dalle loro piattaforme.

Una giuria di Los Angeles ha assegnato $6 million in danni, con Meta a carico del 70% della responsabilità e YouTube di Alphabet responsabile per il resto.

Entrambe le società hanno annunciato che presenteranno appello contro la sentenza.

“La salute mentale degli adolescenti è profondamente complessa e non può essere collegata a una singola app”, ha detto un portavoce di Meta, mentre Google ha sostenuto che il caso "fraintende YouTube, che è una piattaforma di streaming costruita responsabilmente, non un sito di social media".

Meta è in calo di circa il 13% nell'ultimo mese, mentre Alphabet ha perso il 4%.

Gli analisti, tuttavia, sembrano concentrarsi più sui fondamentali che sui rischi legali, soprattutto con gli utili attesi per la fine del mese.

Prospettive di Meta sostenute da forte crescita dei ricavi

Wells Fargo prevede ricavi del primo trimestre per Meta pari a $55.9 billion, un aumento del 32% rispetto a un anno prima e leggermente superiore alle stime di consenso di $55.4 billion.

La banca d'affari prevede inoltre una guidance per i ricavi del secondo trimestre nella forchetta di $58 billion-$61 billion, sostanzialmente in linea con le aspettative di mercato.

L'analista Ken Gawrelski ha osservato che le attese sulla roadmap per l'intelligenza artificiale di Meta sono diventate più caute, in particolare dopo i resoconti secondo cui la società ha posticipato il lancio di un nuovo modello di IA a maggio per problemi di performance.

Questa moderazione delle aspettative potrebbe migliorare il profilo rischio-rendimento del titolo, sebbene l'analista abbia avvertito che sarà necessaria pazienza mentre la società scala i suoi investimenti in IA.

Meta porta avanti una strategia ambiziosa, con piani di investimento fino a $600 billion in infrastrutture di calcolo e talenti entro il 2028 per rafforzare la sua posizione nelle applicazioni di IA per i consumatori.

Il target di prezzo più basso di $765, rispetto a $856, riflette un multiplo di valutazione ridotto applicato alle previsioni degli utili a lungo termine.

La crescita del cloud di Alphabet sotto i riflettori

Per Alphabet, l'attenzione sarà probabilmente concentrata sul business cloud, che continua a emergere come motore chiave di crescita.

Wells Fargo prevede ricavi cloud di $19.7 billion per il primo trimestre, implicando una crescita del 61% su base annua e una notevole accelerazione rispetto al 48% del trimestre precedente.

Si tratta inoltre di risultati ben superiori alle aspettative di mercato più ampie, attorno al 50% di crescita.

Wells Fargo ha ridotto il target di prezzo su Alphabet a $361 da $397.

La società si aspetta che il miglioramento delle performance del cloud possa portare gli analisti a rivedere al rialzo le stime per i ricavi e l'utile operativo di Alphabet, in particolare dopo un periodo di pressione sulle proiezioni del flusso di cassa libero.

Sebbene Alphabet in genere non fornisca una guidance dettagliata per il secondo trimestre, ci si aspetta che il management evidenzi una forte domanda di capacità di calcolo pur mantenendo cautela sulle condizioni macroeconomiche globali.

Wells Fargo ha mantenuto la sua previsione di spesa in conto capitale di $175 billion-$185 billion, riflettendo continui investimenti massicci in IA e infrastrutture cloud.

Valutazioni ridimensionate ma il caso a lungo termine resta valido

Entrambe Meta e Alphabet hanno subito una compressione delle valutazioni negli ultimi mesi.

Tuttavia, gli analisti sostengono che il caso d'investimento a lungo termine resta solido, sostenuto dall'espansione dei mercati indirizzabili e dall'integrazione dell'intelligenza artificiale sulle loro piattaforme.

Citizens ha inoltre ribadito una posizione positiva su Alphabet, con un target di prezzo a $385, citando il suo forte posizionamento nella ricerca guidata dall'IA e nei servizi cloud.