L'oro resta stabile mentre i trader osservano la scadenza di Trump sull'Iran

Martedì l'oro è rimasto sostanzialmente invariato mentre i trader attendevano l'esito della scadenza fissata dal presidente USA Donald Trump perché l'Iran riapra lo Stretto di Hormuz, la via d'acqua critica attraverso cui passa una quota consistente del commercio petrolifero globale.

Il metallo ha registrato un lieve rialzo nelle ultime sedute poiché il conflitto con l'Iran ha alimentato i timori d'inflazione, ma le crescenti attese sui tassi d'interesse limitano il suo potenziale rialzista.

I mercati monitorano la scadenza di Trump sullo Stretto di Hormuz

Martedì gli investitori osservavano da vicino per vedere se Trump avrebbe confermato che lo Stretto di Hormuz fosse stato riaperto entro la sua scadenza delle 20:00 EDT.

L'Iran ha dichiarato di voler un cessate il fuoco duraturo con USA e Israele, ma ha respinto le pressioni occidentali per riaprire il passaggio marittimo, ha riportato la televisione di stato domenica.

Separatamente, Trump ha avvertito Teheran che il mancato accordo su un'intesa nucleare entro la scadenza del 30 aprile potrebbe comportare conseguenze severe, inclusa la possibilità che l'Iran venga «eliminato».

Martedì il petrolio è salito verso un massimo di due mesi oltre i $115 al barile, mentre un'escalation di dichiarazioni ha mantenuto i mercati in modalità avversione al rischio.

Timori per l'inflazione e prospettive sulla Fed influenzano il trading

Il rialzo dei prezzi del petrolio ha riacceso i timori d'inflazione, sostenendo l'oro nel suo ruolo di copertura contro l'inflazione.

Tuttavia, le stesse pressioni sui prezzi stanno inducendo i funzionari della Federal Reserve a orientamenti più restrittivi, il che riduce l'attrattiva dell'oro aumentando il costo opportunità di detenere un'attività che non rende.

Il presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, e il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, hanno entrambi dichiarato di considerare ora l'inflazione una preoccupazione maggiore rispetto alla disoccupazione, ha riportato Reuters.

I futures sui Fed hanno mostrato venerdì che i mercati non stanno prezzando alcun taglio dei tassi negli USA per quest'anno.

L'attenzione questa settimana si concentrerà sui verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve, in uscita mercoledì, oltre che sui principali indicatori d'inflazione, tra cui l'indice PCE (Personal Consumption Expenditures) e il CPI (Consumer Price Index) — dati che plasmeranno materialmente le aspettative sui tassi per il resto dell'anno.

Visione degli analisti e movimenti dei metalli preziosi

L'oro potrebbe chiudere l'anno in un intervallo compreso tra $5.500 e $6.000 l'oncia se tornerà al suo recente schema di negoziazione come narrativa speculativa autonoma sganciata dalle altre classi di attività, secondo Ilya Spivak, responsabile del macro globale presso la società di servizi finanziari Tastylive.

«L'anno scorso l'oro ha preso una strada sua e si è creato una narrativa speculativa autonoma», ha detto Spivak. «Potrebbe andare in quella direzione di nuovo mentre gli altri mercati sono in ribasso.»

L'oro è rimasto sostanzialmente invariato, scendendo di circa lo 0,1% a circa $4.640 l'oncia, mentre anche l'argento ha leggermente ceduto.

Platino e palladio si sono anch'essi indeboliti, gravando sul sentiment più ampio dei metalli preziosi.

Da tenere d'occhio

La direzione a breve termine dell'oro dipenderà da due variabili interconnesse: gli sviluppi nello stallo Washington-Teheran e ogni segnale su quando il corridoio di Hormuz potrebbe riaprire; e i verbali della Federal Reserve e i dati d'inflazione in arrivo questa settimana, che cristallizzeranno le aspettative di mercato sul ritmo e i tempi delle mosse sui tassi.

Una de-escalation del conflitto con l'Iran che attenui i prezzi del petrolio potrebbe paradossalmente pesare sull'oro riducendo i timori d'inflazione, pur aumentando l'appetito per il rischio a livello più ampio.