Tregua USA-Iran innesca rally globale, ma l'incertezza mantiene gli analisti cauti

I mercati finanziari globali sono saliti mercoledì dopo che Stati Uniti e Iran hanno concordato un cessate il fuoco temporaneo di due settimane, attenuando i timori di una prolungata interruzione delle forniture energetiche e facendo crollare i prezzi del petrolio.

L'annuncio, che ha alimentato speranze di una riapertura dello Stretto di Hormuz, un'arteria chiave per il commercio petrolifero mondiale, ha scatenato un rally di sollievo generalizzato su azioni, obbligazioni e materie prime.

Il cessate il fuoco, tuttavia, resta condizionale e fragile, con gli investitori che monitorano attentamente gli sviluppi nelle prossime due settimane per valutare se si possa raggiungere un accordo più duraturo.

Trump annuncia pausa condizionale nelle ostilità

Il presidente USA Donald Trump ha dichiarato martedì sera che Washington sospenderà gli attacchi contro l'Iran per due settimane, a condizione che Teheran garantisca la riapertura dello Stretto di Hormuz.

In un post sui social media, Trump ha affermato che "subject to the Islamic Republic of Iran agreeing to the COMPLETE, IMMEDIATE, and SAFE OPENING of the Strait of Hormuz, I agree to suspend the bombing and attack of Iran for a period of two weeks."

Ha aggiunto: "This will be a double sided CEASEFIRE!"

Trump ha detto che gli Stati Uniti hanno ricevuto una proposta in 10 punti dall'Iran e che ritiene "sia una base praticabile su cui negoziare", aggiungendo che la finestra di due settimane consentirebbe di "finalizzare e perfezionare" un accordo.

L'annuncio è arrivato poche ore prima di una scadenza fissata dal presidente USA, segnando un netto cambiamento rispetto al tono precedente che aveva avvertito di una forte escalation se l'Iran non si fosse conformato.

Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha manifestato la disponibilità a ricambiare.

Ha detto che se gli attacchi fossero cessati, le forze armate iraniane "cesserebbero le loro operazioni difensive".

"Per un periodo di due settimane, il transito sicuro attraverso lo Stretto di Hormuz sarà possibile tramite coordinamento con le Forze Armate iraniane e con la dovuta considerazione delle limitazioni tecniche", ha aggiunto.

I prezzi del petrolio scendono, innescando un rally globale

L'allentamento delle tensioni ha portato a un forte calo dei prezzi del petrolio, con i futures sia sul Brent sia sul WTI che sono tornati ben al di sotto dei $100 al barile.

Considerando che circa un quinto del commercio petrolifero mondiale transita attraverso lo Stretto di Hormuz, il cessate il fuoco ha ridotto i timori di shock d'offerta che avevano dominato i mercati dall'inizio del conflitto.

Quasi ogni asset globale si era concentrato sul prezzo del petrolio dall'inizio della guerra in Iran, perciò il ritracciamento dei prezzi del greggio ha aiutato i principali mercati a recuperare circa la metà delle perdite accumulate durante il periodo del conflitto.

I mercati asiatici ed europei volano, apertura USA prevista in rialzo

I mercati azionari in Asia e in Europa hanno registrato forti rialzi.

La Corea del Sud ha guidato il rally, con il Kospi che ha chiuso in rialzo del 7%, mentre Samsung Electronics e SK Hynix sono balzate rispettivamente del 7% e del 13%.

Il Nikkei 225 giapponese è salito di oltre il 5%, mentre l'S&P/ASX 200 australiano è aumentato del 2,6%.

In Cina il CSI 300 ha guadagnato il 2,76%, e l'Hang Seng di Hong Kong è avanzato del 2,87%.

I mercati europei hanno seguito l'onda. Il DAX tedesco è balzato del 5,2% a 24.118, il CAC francese è salito di oltre il 4%, il FTSE MIB italiano ha guadagnato il 3,7% e l'Ibex spagnolo è salito del 3,5%.

Il FTSE 100 britannico è salito del 2,6% a 10.615, il suo livello più alto da inizio marzo.

Anche i futures USA indicavano rialzi, con i futures E-mini S&P 500 in aumento del 2,7%, i futures sul Dow su del 2,5% e i futures sul Nasdaq 100 in progresso del 3,5%.

In India, gli indici di riferimento sono balzati di quasi il 4%, estendendo i guadagni per la quinta seduta consecutiva.

I rendimenti dei Treasury a breve termine sono diminuiti, riflettendo un allentamento delle preoccupazioni sull'inflazione legate al calo dei prezzi dell'energia.

I futures sui tassi indicano che gli investitori ora si aspettano che la Federal Reserve mantenga i costi di finanziamento invariati quest'anno.

Vincitori e perdenti negli USA

Le azioni energetiche statunitensi hanno rispecchiato il calo dei prezzi del petrolio a livello globale, scendendo drasticamente nel premarket.

Exxon Mobil ha ceduto il 5,6%, Chevron è scesa del 4,7% e Occidental Petroleum ha perso il 7,1%.

Al contrario, i titoli dei settori viaggi e tempo libero sono avanzati, sostenuti dall'attenuazione delle preoccupazioni geopolitiche.

American Airlines e United Airlines sono salite rispettivamente dell'8,6% e del 9,8%, mentre gli operatori crocieristici Carnival e Norwegian Cruise Line hanno guadagnato il 10,2% e l'8,8%.

I principali titoli bancari hanno anch'essi registrato rialzi, con JPMorgan Chase, Bank of America e Wells Fargo che sono saliti ciascuno di oltre il 2,4%.

Perché gli analisti invitano gli investitori alla cautela

Nonostante il forte rally, gli analisti hanno avvertito che i mercati potrebbero invertire la rotta se il cessate il fuoco non dovesse reggere.

"Il rally dovrà essere supportato da progressi tangibili nei negoziati per poter mantenersi. La questione di fondo se l'Iran riaprirà permanentemente lo Stretto di Hormuz e se si potrà raggiungere un accordo duraturo resta ancora molto irrisolta", ha detto Josh Gilbert, analista di mercato presso eToro.

"Se le due settimane passeranno senza un accordo, aspettatevi una brusca e impietosa inversione di questo rally di sollievo."

Gli analisti di Raymond James hanno descritto il cessate il fuoco come "un chiaro positivo nel breve termine, soprattutto alla luce di una retorica sempre più estrema", ma hanno avvertito che permangono profonde divergenze.

Hanno indicato un "ampio divario" tra le posizioni di USA e Iran su questioni chiave come l'arricchimento dell'uranio, suggerendo che le tensioni potrebbero persistere anche se le ostilità si fermassero temporaneamente.

Fabian Yip, analista di mercato presso IG, ha anch'egli invitato alla prudenza.

"Gli investitori dovrebbero resistere alla tentazione di considerare questo un segnale di via libera. Diversi vincoli strutturali limiteranno l'entità di qualsiasi recupero. Il cessate il fuoco è temporaneo e i dettagli restano scarsi", ha detto.

Possibile scenario economico e di mercato futuro

Guardando avanti, gli analisti prevedono che i settori più colpiti durante il conflitto guideranno qualsiasi recupero nel breve termine.

Yip ha detto che i titoli dei materiali e della tecnologia potrebbero sovraperformare durante il rally di sollievo, mentre i titoli energetici potrebbero restituire i guadagni precedenti man mano che si attenuano i timori sull'offerta.

Neil Shearing, chief economist di gruppo presso Capital Economics, ha affermato che se il cessate il fuoco dovesse reggere, i prezzi del petrolio potrebbero diminuire ma chiudere l'anno a $80 al barile.

"In quello scenario, i prezzi del petrolio diminuiscono ma chiudono comunque l'anno a $80 al barile, l'inflazione headline sale intorno al 3-4% su base annua negli USA e in Europa, e sebbene la crescita del PIL rallenti nella maggior parte delle grandi economie, il danno economico complessivo al di fuori della regione rimane limitato", ha detto.

Ha aggiunto che le attuali aspettative per nuovi rialzi dei tassi potrebbero rivelarsi eccessive.

"Se i prezzi dell'energia si stabilizzano e la crescita tiene meglio del temuto, le banche centrali probabilmente non attueranno il tightening ora prezzato nei mercati", il che potrebbe ridurre i rendimenti obbligazionari e sostenere le azioni.

"I mercati azionari probabilmente oscillano in base agli sviluppi dei colloqui nelle prossime settimane, ma nel nostro scenario di base, un recupero dell'appetito per il rischio spinge l'S&P 500 oltre 7.000 entro la metà dell'anno", ha detto.

Per ora, i mercati sembrano prezzare un cauto ottimismo, con la traiettoria delle prossime due settimane destinata a determinare se il rally attuale segni l'inizio di un recupero sostenuto o una pausa temporanea in uno scenario altrimenti volatile