FMI invita i Paesi a rinunciare ai sussidi sui carburanti per lo shock energetico

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha avvertito che l'escalation del conflitto in Medio Oriente sta aumentando la pressione su un contesto fiscale globale già fragile.

Nel suo ultimo rapporto Fiscal Monitor pubblicato mercoledì, il FMI ha affermato che tassi d'interesse più elevati e l'aumento dei prezzi dell'energia, intensificati dalla guerra, stanno accrescendo la pressione sui mercati emergenti e sulle economie in via di sviluppo.

Questi Paesi stanno già affrontando condizioni finanziarie più restrittive e un aumento dei costi di indebitamento.

Il rapporto ha rilevato che il conflitto in corso ha aggravato le vulnerabilità esistenti, sollevando preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale a livello globale.

Il FMI sconsiglia i sussidi ai carburanti

Rodrigo Valdes, responsabile degli affari fiscali del FMI, ha esortato i governi a evitare i sussidi ai carburanti nonostante l'aumento dei prezzi dell'energia.

Invece, ha raccomandato trasferimenti in denaro mirati e temporanei per sostenere le popolazioni vulnerabili.

"Non abbiamo petrolio. Non abbiamo energia. L'energia deve costare di più per tutti, affinché avvenga l'aggiustamento e consumiamo meno," ha detto Valdes a Reuters in un'intervista.

Valdes ha sottolineato che sopprimere i prezzi dell'energia attraverso sussidi potrebbe distorcere i segnali del mercato e aggravare gli squilibri globali.

All'inizio della settimana il FMI ha rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita globale, citando picchi dei prezzi dell'energia legati alla guerra e interruzioni nelle forniture.

L'istituzione ha avvertito che l'economia globale potrebbe essere spinta al limite della recessione se il conflitto si intensifica e i prezzi del petrolio rimangono sopra $100 al barile fino al 2027.

Valdes ha osservato che diversi fattori determineranno l'impatto economico di lungo periodo della guerra, inclusi controlli alle esportazioni, danni alle infrastrutture energetiche e la capacità di altri produttori di aumentare la produzione di petrolio.

I livelli del debito globale continuano a salire

Il rapporto Fiscal Monitor ha evidenziato un netto aumento del debito pubblico globale, che ha raggiunto il 93.9% del PIL nel 2025, rispetto al 92% dell'anno precedente, come riportato da Reuters.

Il FMI prevede che i livelli di debito raggiungeranno il 100% del PIL entro il 2029, prima di quanto previsto, e continueranno a salire fino al 102.3% entro il 2031.

Ciò segnerebbe il più alto onere del debito dalla fine della Seconda Guerra Mondiale.

L'aumento dei pagamenti per interessi sta aggravando il problema.

I costi globali per interessi sono saliti a quasi il 3% del PIL nel 2025, rispetto al 2% di quattro anni fa.

Rischi strutturali e cambiamenti di mercato

Valdes ha inoltre avvertito dei cambiamenti strutturali nei mercati del debito.

Ha indicato il ruolo crescente di investitori come gli hedge fund, che ha definito "mani meno solide per trattenere il debito a lungo termine".

Il FMI ha osservato che scadenze del debito più brevi aumentano la vulnerabilità, poiché i tassi di interesse più elevati vengono trasmessi più rapidamente alle finanze pubbliche.

Ulteriori pressioni includono la crescita della spesa per la difesa, i costi della transizione energetica e gli investimenti legati al clima.

Il FMI ha anche segnalato rischi derivanti dalla frammentazione del commercio, dall'instabilità politica e da bruschi cambiamenti di mercato, inclusa la volatilità delle azioni legate all'IA, che potrebbero stringere rapidamente le condizioni finanziarie.

Nonostante i rischi crescenti, Valdes ha sottolineato che i Paesi non sono ancora in una situazione di crisi, ma ha messo in guardia contro ritardi nelle riforme fiscali.