Il titolo di American Airlines scende mentre respinge voci di fusione con United

Le azioni di American Airlines sono scese di oltre il 3% nel premercato di lunedì dopo che la compagnia ha pubblicamente respinto le speculazioni su un potenziale megafusione con la rivale United Airlines, mentre l'aumento dei prezzi del petrolio e le interruzioni operative hanno pesato sul settore aereo nel suo complesso.

La compagnia ha pubblicato una dichiarazione venerdì sera negando qualsiasi discussione su un'unione, smentendo i resoconti secondo cui United avrebbe esplorato l'idea ai più alti livelli di governo.

La smentita è arrivata dopo un breve rally dei titoli delle compagnie aeree, che ha invertito i guadagni mentre il sentimento di mercato è cambiato nel corso del weekend.

La netta smentita evidenzia i timori antitrust

«American Airlines non è coinvolta né interessata a alcuna discussione riguardo a una fusione con United Airlines», ha affermato la società, aggiungendo che una tale combinazione sarebbe dannosa per la concorrenza e per i consumatori.

La compagnia ha anche segnalato che qualsiasi accordo probabilmente sarebbe in contrasto con i principi antitrust statunitensi e con l'approccio dell'attuale amministrazione alla concorrenza nel settore aereo.

Secondo i resoconti, Scott Kirby, amministratore delegato di United, avrebbe proposto l'idea di una fusione a Donald Trump.

Tuttavia, gli esperti del settore ritengono che un'operazione di tale portata affronterebbe importanti ostacoli normativi.

I legislatori hanno già espresso preoccupazioni.

In una lettera bipartisan, senatori tra cui Elizabeth Warren e Mike Lee hanno avvertito che una fusione potrebbe portare a tariffe aeree più alte e alla riduzione dei servizi sulle rotte sovrapposte.

Un'entità combinata creerebbe una delle più grandi compagnie aeree al mondo per volume di passeggeri, alimentando timori di concentrazione del mercato in hub chiave come l'aeroporto internazionale O'Hare di Chicago, dove entrambe le compagnie hanno una forte presenza.

L'impennata del prezzo del petrolio aumenta la pressione sui titoli aerei

Oltre alle speculazioni sulla fusione, i titoli delle compagnie aeree sono stati trainati verso il basso da una nuova impennata dei prezzi del petrolio, che è aumentata di circa il 6% in mezzo all'incertezza sui colloqui di pace tra USA e Iran e sulla stabilità delle forniture energetiche.

La volatilità è strettamente legata alle interruzioni intorno allo Stretto di Hormuz, un'arteria critica per le spedizioni globali di greggio.

L'aumento dei costi del carburante incide direttamente sulla redditività delle compagnie aeree, con il carburante per aviazione che rappresenta una delle voci di costo operative più rilevanti.

Le azioni dei principali vettori, tra cui Delta Air Lines e Southwest Airlines, sono anch'esse scese di oltre il 2% nel premercato, riflettendo le preoccupazioni più ampie degli investitori sui crescenti costi.

Sotto pressione sono finite anche le compagnie di crociera come Royal Caribbean, Norwegian Cruise Line e Carnival.

Le interruzioni dei voli aggravano le sfide operative

Le interruzioni operative hanno aggravato i problemi del settore durante il weekend, mettendo in evidenza la pressione sulle reti delle compagnie aeree.

Più di 1.200 voli operati da Southwest sono stati ritardati domenica, pari a quasi un terzo del suo programma, secondo la piattaforma di tracciamento voli FlightAware.

American Airlines ha segnalato 799 voli in ritardo, ovvero circa il 22% delle sue operazioni, mentre Delta e United hanno registrato il 16% e il 13% delle loro programmazioni interrotte, rispettivamente.

I ritardi arrivano in un momento in cui le compagnie aeree stanno già affrontando problemi di personale, interruzioni causate dal maltempo e una domanda in aumento nei periodi di picco, amplificando l'impatto sull'esperienza dei clienti e sull'efficienza operativa.

Il dibattito sulla consolidazione si intensifica

La prospettiva di una consolidazione nel settore aereo statunitense ha guadagnato terreno mentre i vettori affrontano crescenti pressioni sui costi, in particolare dal carburante.

I dirigenti hanno sostenuto che la scala è sempre più importante per competere a livello globale, soprattutto contro compagnie aeree internazionali sostenute dallo Stato.

Kirby ha suggerito in passato che le compagnie aeree statunitensi potrebbero dover crescere per rimanere competitive sulle rotte internazionali.

Tuttavia, gli analisti osservano che qualsiasi fusione tra American e United probabilmente richiederebbe ampie cessioni per affrontare le preoccupazioni antitrust, potenzialmente indebolendo la logica strategica di un'operazione del genere.

American, che negli ultimi anni ha registrato una redditività inferiore rispetto ad alcuni suoi pari, sta inoltre affrontando pressioni interne, incluse tensioni con i sindacati.

A complicare ulteriormente la situazione c'è la storia personale tra i vertici delle due compagnie.

Kirby è stato in precedenza presidente di American prima di lasciare nel 2016 e successivamente unirsi a United, dove è diventato amministratore delegato nel 2020.