Perché le azioni Tesla sovraperformano i colossi tech oggi

Le azioni Tesla sono salite di circa l'1.3% giovedì, a $377.56, sostenute da un traguardo produttivo per il suo atteso camion elettrico, mentre i mercati più ampi hanno anch'essi avanzato.

L'S&P 500 ha guadagnato lo 0.4%, mentre il Dow Jones Industrial Average è salito dell'1.3%.

La mossa è stata in netto contrasto con i pesanti ribassi subiti da diversi suoi peer tecnologici a grande capitalizzazione.

Nvidia è scesa di oltre il 3% mentre i mercati hanno valutato il rischio che le ambizioni sui chip custom dei Big Tech possano erodere gradualmente la domanda di GPU di terze parti.

Meta è precipitata in modo marcato — vicina al 10% — dopo la conference call sui risultati, con gli investitori apparentemente poco convinti che l'ondata di spesa si traduca in ritorni a breve termine.

Anche Microsoft ha arretrato di circa il 5% dopo i risultati, nonostante gli analisti abbiano innalzato i target price grazie alla forte crescita dei ricavi cloud e AI.

In questo contesto, l'avanzata di Tesla l'ha resa una delle poche società di primo piano nel settore della tecnologia e dell'innovazione a chiudere la seduta in verde

Traguardo nella produzione del Semi

La variazione del titolo Tesla è arrivata dopo la conferma che il primo camion Tesla Semi è uscito mercoledì dalla linea di produzione ad alto volume dell'azienda.

“First Semi off high volume line,” ha scritto Tesla in un post sulla piattaforma social X.

Il Semi, presentato per la prima volta nel 2017, è un camion completamente elettrico progettato per il trasporto merci a lunga percorrenza.

Secondo Tesla, la versione a lunga autonomia può percorrere circa 500 miles con una singola carica.

L'azienda si è impegnata ad aumentare la produzione quest'anno, con ambizioni a lungo termine di produrre fino a 50.000 unità all'anno.

Ciò rappresenterebbe una quota significativa dei circa 500.000 semi-trucks venduti ogni anno tra gli USA e l'Europa.

Aspetti economici legati ai prezzi dell'energia

Il caso economico del Tesla Semi è strettamente legato ai costi del carburante.

I prezzi benchmark del petrolio greggio si aggiravano intorno a $116 al barile nella mattinata di giovedì, in netto aumento rispetto ai circa $70 prima dell'inizio del conflitto in Iran.

Prezzi del carburante più elevati aumentano i costi operativi per i camion diesel tradizionali, migliorando potenzialmente l'economicità relativa delle alternative elettriche.

Le spese per il diesel di un camion convenzionale possono raggiungere circa $100,000 all'anno, mentre l'elettricità potrebbe ridurre tali costi del 40% al 70%, a seconda dell'utilizzo e dell'infrastruttura.

Si prevede che il Semi costi intorno a $290,000, un premium rispetto ai camion tradizionali, sebbene non fuori dalla fascia considerata dalle flotte commerciali che valutano i risparmi a lungo termine.

Tuttavia, l'autonomia del veicolo e la dipendenza dall'infrastruttura di ricarica possono limitarne l'applicabilità su determinate tratte e mercati.

Aumento del capex per sostenere la crescita

A gennaio, Tesla ha dichiarato di pianificare di più che raddoppiare le spese in conto capitale quest'anno portandole oltre $20 miliardi.

Gli investimenti sono focalizzati sull'espansione della capacità in più ambiti, inclusi i camion Semi, i veicoli autonomi, i robot umanoidi, la produzione di batterie e l'approvvigionamento di litio.

Questi investimenti riflettono uno spostamento verso quanto l'azienda ha definito “AI fisica”, che comprende guida autonoma e robotica.

L'IA rimane centrale per la valutazione

Nonostante la reazione positiva al traguardo del Semi, il titolo Tesla è rimasto sotto pressione negli ultimi mesi, in calo di circa il 14% da inizio anno e oltre il 2% in seguito ai risultati del trimestre di marzo.

L'attenzione degli investitori si è spostata sempre più sui progressi dell'azienda nelle iniziative di intelligenza artificiale, in particolare sul servizio robotaxi e sul programma per robot umanoidi.

Tesla ha lanciato il servizio robotaxi ad Austin, Texas, a giugno, ma l'espansione in altre città è stata più lenta del previsto.

Ciò ha sollevato preoccupazioni sui tempi necessari per scalare l'attività e generare ricavi significativi.

Se da un lato il traguardo del Semi rappresenta un progresso incrementale nella diversificazione di Tesla oltre i veicoli passeggeri, il quadro di investimento più ampio rimane legato alla capacità dell'azienda di mantenere le promesse in ambito IA.

La capacità dell'azienda di scalare sia la produzione di veicoli commerciali sia le sue piattaforme tecnologiche autonome sarà un fattore chiave nel plasmare il sentimento degli investitori nei prossimi mesi.