L'oro punta alla rottura a $4,750/oz; politica Fed e tensioni con l'Iran al centro

I prezzi dell'oro sono saliti venerdì, mettendo il metallo prezioso in posizione per un avanzamento settimanale mentre le preoccupazioni degli investitori per l'inflazione e l'aumento dei tassi si sono attenuate, pur rimanendo l'ottimismo su un possibile accordo di pace USA-Iran nonostante i recenti attriti.

Finora l'oro ha avuto una settimana movimentata, con forti ribassi lunedì e poi risalite ai massimi delle due settimane, a seguito di una svendita nel mercato petrolifero. 

Tuttavia, gli esperti ritengono che gli investitori in oro siano rimasti intrappolati tra due forze di pari intensità che spingono in direzioni opposte.

Per questo motivo il mercato è attualmente in stallo, con i prezzi che si muovono in un'ampia forchetta. 

Attività di mercato e fattore geopolitico

Giovedì il contratto sull'oro COMEX ha chiuso in calo di $6, ossia appena lo 0,13% nella giornata. 

Il contratto era salito bruscamente giovedì, prima di restituire parte dei guadagni.

Nonostante il calo, la performance complessiva dell'oro è notevole.

I futures sull'oro sono attualmente oltre il 41% più alti rispetto a un anno fa.

L'ampio intervallo di prezzo a 52 settimane, che va da un minimo di $3,123 a un massimo di $5,626, illustra chiaramente l'elevata volatilità e attività in questo mercato.

Il calo di $6 da un prezzo superiore a $4,600 è di entità trascurabile: è "rumore" di mercato, secondo Kitco.com.

Tuttavia, la natura di questo rumore fornisce indicazioni. 

L'oro non è crollato nettamente quando sono emerse notizie ottimistiche sull'Iran, né è salito in risposta a commenti più restrittivi della Federal Reserve.

Invece, la leggera tendenza al ribasso suggerisce che il mercato è attualmente mantenuto in equilibrio tra due forze potenti e opposte.

Nonostante la sfida più grave finora al cessate il fuoco durato un mese, dopo che Stati Uniti e Iran si sono scambiati colpi giovedì, l'Iran ha poi dichiarato che la situazione era tornata alla normalità, mentre gli USA hanno indicato di non volere un'escalation.

Dall'inizio della guerra alla fine di febbraio, i prezzi dell'oro sono diminuiti di oltre il 10%.

Questo calo è dovuto in larga misura all'aumento dei prezzi del petrolio, che può alimentare l'inflazione e aumentare la probabilità di tassi di interesse più elevati. 

Sebbene l'oro sia generalmente considerato una copertura contro l'inflazione, tassi elevati normalmente esercitano pressione al ribasso su un asset che non produce rendimento.

Politica monetaria, dati economici e prospettive di prezzo

Gli investitori sono concentrati sul prossimo rapporto mensile sull'occupazione negli USA, atteso più tardi oggi, considerato un indicatore chiave per determinare il percorso futuro della politica monetaria della Federal Reserve. 

Gli economisti intervistati da Reuters prevedono che i nonfarm payrolls siano aumentati di 62.000 il mese scorso, una diminuzione significativa rispetto al rimbalzo di 178.000 registrato a marzo.

La Federal Reserve rappresenta attualmente il maggiore ostacolo per l'oro, secondo gli analisti di Kitco.com. 

Il Federal Open Market Committee (FOMC) ha mantenuto il tasso dei federal funds al 3,50%–3,75% per la terza riunione consecutiva nella seduta del 29 aprile.

Questa riunione potrebbe essere l'ultima del presidente Jerome Powell prima che Kevin Warsh subentri il 15 maggio. 

Sebbene la decisione di mantenere il tasso fosse attesa, il voto di 8-4 è stato altamente divisivo, la decisione della Federal Reserve più divisa da ottobre 1992.

“E malgrado tutta la pressione dei tassi, l'oro non è crollato, e il calo relativamente contenuto di giovedì è la prova della forza contraria: l'incertezza geopolitica sta fornendo un supporto durevole”, hanno scritto gli analisti di Kitco in un rapporto.

Una ripresa sostenuta oltre la soglia di $4,750 indicherebbe che i rialzisti sono tornati in controllo, rendendola un livello chiave da monitorare per i trader, ha detto Kitco.

Viceversa, una chiusura al di sotto di $4,650 suggerirebbe che le preoccupazioni sui tassi di interesse stanno iniziando a guidare l'azione di mercato, aggiunge il rapporto.

Al momento della stesura, il contratto sull'oro COMEX era a $4,734 per oncia, in rialzo dello 0,5%. L'argento era a $80.705 l'oncia, in rialzo dello 0,7% rispetto alla chiusura precedente.