Perché il titolo Nvidia oggi sovraperforma il mercato più ampio

Il titolo Nvidia NVDA è salito nelle prime contrattazioni di lunedì mentre gli investitori si sono posizionati in vista del prossimo rapporto sugli utili del produttore di chip, con le azioni prossime a un nuovo massimo storico di chiusura.

Le azioni sono salite del 2.07% a $219.76 nelle prime contrattazioni, dopo aver chiuso venerdì a $215.20, appena sotto il precedente record di chiusura di $216.61 raggiunto il 27 aprile.

Il forte movimento arriva anche se il mercato più ampio è rimasto per lo più piatto.

Il rialzo arriva mentre Nvidia si prepara a comunicare gli utili il 20 maggio, una pubblicazione che Wall Street ritiene possa fornire un ulteriore catalizzatore per il leader dell'intelligenza artificiale.

Pur rimanendo l’azienda dominante nei chip per l'IA, i guadagni di Nvidia quest'anno sono stati inferiori rispetto ad alcuni concorrenti nel settore dei semiconduttori che hanno beneficiato dell'entusiasmo legato a una domanda più ampia di infrastrutture per l'IA.

Le azioni Nvidia sono salite di circa il 15% da inizio anno, rispetto a guadagni molto più consistenti da parte di rivali come Advanced Micro Devices e Intel, che hanno registrato forti rialzi sull'ottimismo relativo al crescente ruolo delle unità di elaborazione centrale (CPU) nei carichi di lavoro di inference per l'IA.

AMD e Intel hanno guadagnato ciascuna circa il 25% di recente, mentre Micron Technology è salita di oltre il 37% e Corning è salita più del 18%.

Intel è emersa come uno dei migliori performer del mercato quest'anno, con le azioni più che triplicate grazie all'ottimismo sulle CPU per server e sulle partnership di foundry.

Il boom dell'IA si estende oltre le GPU

La divergenza riflette come gli investitori stiano progressivamente ampliando l'esposizione oltre Nvidia verso altre aree della catena di fornitura dell'IA.

Sebbene Nvidia rimanga centrale nello sviluppo dell'IA grazie alle sue unità di elaborazione grafica, i mercati scommettono sempre più sul fatto che l'espansione a lungo termine delle infrastrutture per l'IA richiederà una gamma molto più ampia di tecnologie.

I chip di memoria sono diventati un tema particolarmente forte in un contesto di carenze persistenti e prezzi in aumento, contribuendo a rendere Micron uno dei titoli con le migliori performance nel settore nell'ultimo anno.

Allo stesso tempo, la domanda di CPU utilizzate per inference IA e per carichi di lavoro di gestione dei server ha rafforzato il sentiment su AMD e Intel.

Il cambiamento suggerisce che gli investitori considerano sempre più il boom dell'IA come un fenomeno che si estende ben oltre l'addestramento dei modelli con le GPU, interessando l'ecosistema più ampio necessario per distribuire e gestire sistemi IA su larga scala.

Nvidia amplia la rete di investimenti per l'IA

Nvidia ha anche accelerato la sua attività di investimento nell'ecosistema delle infrastrutture per l'IA.

La società ha speso ingenti risorse sostenendo aziende che o supportano la crescita delle infrastrutture per l'IA o sono probabili acquirenti futuri dell'hardware Nvidia.

Uno degli investimenti di maggior successo di Nvidia è stata la sua partecipazione di circa $5 miliardi in Intel, che secondo quanto riferito è cresciuta a oltre $25 miliardi di valore.

Nel 2026 Nvidia ha aumentato drasticamente il ritmo degli investimenti strategici, con impegni che ora superano i $40 miliardi.

Solo la scorsa settimana, Nvidia ha raggiunto un accordo con l'operatore di data centre IREN, che le consente di investire fino a $2.1 miliardi nella società.

Un giorno prima, Nvidia ha siglato un accordo separato con Corning che le concede il diritto di investire fino a $3.2 miliardi nel produttore di vetro.

Entrambi i titoli sono saliti bruscamente dopo gli annunci.

La strategia riflette il più ampio sforzo di Nvidia di garantire che lo sviluppo globale delle infrastrutture per l'IA rimanga strettamente legato al suo ecosistema hardware.

Finanziando aziende lungo l'intera catena di fornitura, Nvidia contribuisce di fatto ad aumentare la capacità infrastrutturale necessaria a sostenere la domanda futura per le sue GPU.

Wall Street si mostra sempre più rialzista

Gli analisti restano molto ottimisti in vista della pubblicazione degli utili di Nvidia.

L'analista di Melius Research Ben Reitzes ha confermato una valutazione Buy e ha fissato un target price di $380 sul titolo, attualmente tra i target più alti su Wall Street monitorati da FactSet.

Reitzes ha detto di aspettarsi “un rapporto solido che superi nettamente le attese e porti a un rialzo delle previsioni”, sostenendo che Nvidia è ancora scambiata a un sostanziale sconto rispetto alle sue prospettive di crescita a lungo termine.

Secondo Melius, le azioni Nvidia sono scambiate ben al di sotto del tasso di crescita a lungo termine previsto per l'azienda e a circa un 50% di sconto rispetto ad AMD quando si rettifica per la remunerazione basata su azioni.

La società ha inoltre affermato che i recenti rialzi di Nvidia potrebbero rappresentare solo le fasi iniziali di una più ampia rivalutazione al rialzo, man mano che l'attenzione degli investitori torna sulla società in vista degli utili.