Previsioni TLT ETF: aumentano i deflussi, rendimenti USA a 30 anni in rialzo

L'iShares US 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) è precipitato al suo livello più basso da luglio 2025 mentre i rendimenti dei titoli di Stato USA a lungo termine sono saliti a un massimo in 19 anni questa settimana. TLT è anche crollato dopo aver registrato i maggiori deflussi settimanali degli ultimi anni. Ora è calato dell'8% rispetto al suo picco di ottobre dello scorso anno.

I rendimenti dei Treasury USA a 30 anni stanno salendo

Il titolo TLT è precipitato questa settimana a causa delle crescenti preoccupazioni sull'economia statunitense. Gli investitori temono una fase di stagflazione nel Paese, con l'inflazione che schizza e la crescita economica che rallenta. 

I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato che l'Indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito dal 3,3% di marzo al 3,8% di aprile. Un altro report ha rivelato che l'Indice dei prezzi alla produzione (PPI) è schizzato al 6%, il suo livello più alto da anni.

Sfortunatamente, ci sono segnali che l'inflazione USA continuerà a salire, mentre il cessate il fuoco rimane in bilico e i prezzi dell'energia aumentano. Il prezzo medio della benzina negli USA è salito a $4.511, oltre il 50% rispetto a febbraio di quest'anno.

Il prezzo del Brent si trova al di sopra del livello di resistenza chiave a $105 e potrebbe esplodere al rialzo se il presidente Donald Trump decidesse di riavviare la sua guerra contro l'Iran. Il tutto avviene alla vigilia della stagione di guida negli USA, che inizia dopo il weekend del Memorial Day.

Di conseguenza, ci sono dubbi sulle opzioni a disposizione della Federal Reserve nel breve termine, visto che il Paese è entrato in una fase di stagflazione. Aumentare i tassi rallenterebbe ulteriormente l'economia, mentre tagliarli porterebbe a un aumento dell'inflazione nel breve periodo.

Debito pubblico USA in forte aumento

I rendimenti dei titoli di Stato USA stanno salendo anche a causa dell'aumento del debito pubblico. I dati mostrano che il debito pubblico si sta avvicinando alla soglia di $40 trillion, molto più alto rispetto a pochi anni fa. 

Sfortunatamente, i politici americani non stanno più lavorando per risolvere la situazione. Al contrario, la aggravano continuando la loro ondata di spesa. Per esempio, la guerra in Iran è costata oltre $29 trillion, con alcuni analisti che stimano la cifra a oltre $100 billion. 

L'amministrazione Trump sta inoltre cercando di aumentare la spesa per la difesa a $1.5 trillion, più alta di quella di molti altri Paesi messi insieme. Di conseguenza, c'è il rischio che il deficit di bilancio USA raggiunga $2 trillion quest'anno. 

Deflussi del TLT ETF e vendite dalla Cina

Questi eventi indicano che gli investitori hanno paura delle condizioni dell'economia statunitense. Di conseguenza, il TLT ETF ha registrato deflussi per oltre $4 trillion quest'anno nonostante il rendimento in aumento. Ha perso oltre $291 million in asset questa settimana.

Contemporaneamente, alcuni detentori chiave del debito pubblico USA hanno iniziato a vendere. Il più notevole è la Cina, un Paese che ha venduto miliardi di dollari in titoli negli ultimi anni. Ora detiene meno di $700 billion in debito rispetto al picco record di oltre $1.3 trillion. 

Analisi tecnica del prezzo del TLT

Grafico TLT | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo del TLT è in caduta libera quest'anno ed è ora al livello più basso da luglio dello scorso anno. Recentemente è sceso sotto l'importante livello di supporto a $85.46, il suo minimo di marzo. La caduta sotto quel livello ha invalidato il pattern a doppio minimo.

Il titolo è sceso al di sotto di tutte le medie mobili e dell'indicatore Supertrend. Inoltre, la maggior parte degli oscillatori ha continuato a peggiorare nel corso dell'anno.

Pertanto, lo scenario più probabile è che il TLT ETF continui a scendere, con i venditori che puntano al livello psicologico chiave di $80.