Berkshire ha appena acquistato azioni Macy's: dovresti farlo anche tu?

Macy’s Inc M è al centro dell'attenzione lunedì mattina dopo che l'ultima comunicazione di Berkshire Hathaway ha rivelato una nuova posizione del valore approssimativo di 55 milioni USD (circa 48 milioni €) nella storica catena retail.

L'ingresso strategico di uno dei conglomerati più rispettati al mondo ha aumentato l'interesse per M, con il prezzo delle azioni della società in aumento di quasi il 4% al momento della scrittura.

La rivelazione di Berkshire arriva nonostante un contesto macroeconomico sfidante, con le azioni Macy's attualmente in calo di circa il 17% rispetto all'inizio dell'anno.

Perché Berkshire Hathaway ha investito in azioni Macy's

La comunicazione di Berkshire è significativa, dato che segna la prima incursione diretta della società nel settore dei grandi magazzini dal 1966.

Il suo ex amministratore delegato e leggendario investitore, Warren Buffett, è rimasto cauto sul retail fisico per decenni, rendendo questa improvvisa accumulazione sotto il nuovo CEO Greg Abel ancora più interessante per gli operatori di mercato.

Ciò che ha attratto il conglomerato è stata la forte proposta di valore delle azioni M e i fondamentali solidi.

Quotata a un multiplo piuttosto compresso di circa 8x utili attesi, con un ampio portafoglio immobiliare e circa 23 miliardi USD (circa 20,1 miliardi €) di vendite (ultimi dodici mesi), Macy’s rappresenta un tipico investimento value in stile Buffett.

Berkshire potrebbe inoltre essere stata attratta dal rigore nella disciplina dei costi di Macy’s e dai suoi ritorni per gli azionisti solidissimi; il rendimento da dividendo è attualmente del 4,03%.

Significato della partecipazione di Berkshire per le azioni M

L'annuncio di Berkshire conferisce enorme credibilità istituzionale alla ristrutturazione in corso di M – aprendo un percorso rialzista per il titolo per il resto del 2026.

Il gigante dei grandi magazzini sta attualmente eseguendo la sua ambiziosa strategia Bold New Chapter, concentrandosi sulla chiusura di circa 150 punti vendita sottoperformanti, mentre modernizza e investe nei circa 350 punti vendita "go-forward".

Si prevede che queste chiusure di negozi si traducano in una flessione quasi del 4% anno su anno negli utili Q1 di Macy’s attesi per i primi di giugno, in linea con le aspettative della direzione di pressione sui ricavi dovuta a tali chiusure.

Per gli investitori, ciò che conta di più è che le prime trasformazioni pilota dei negozi hanno già mostrato notevoli segnali positivi, con forti vendite comparabili.

In sintesi, l'improvvisa approvazione di Berkshire offre una potente forza stabilizzante che potrebbe accelerare sia i flussi retail sia quelli istituzionali verso le azioni Macy’s con il procedere dell'anno.  

Come posizionarsi su Macy's ai livelli attuali

L'elevato rendimento da dividendo atteso di Macy's, superiore al 4%, fornisce un interessante cuscinetto di reddito mentre l'attività retail si trasforma.

Inoltre, il suo multiplo di valutazione segnala che gran parte del rischio esistenziale legato al retail è già scontato nel prezzo del titolo.

Tuttavia, gli investitori dovrebbero notare che l'ingresso di Berkshire è relativamente modesto rispetto alla sua massa di liquidità totale, funzionando più come un'opzione calcolata su un turnaround riuscito piuttosto che come una scommessa definitiva su una forte crescita.

Pur presentando un rapporto rischio-rendimento interessante ai livelli attuali, i partecipanti al mercato devono bilanciare i persistenti venti contrari macroeconomici con i venti favorevoli strutturali della strategia "Bold New Chapter" prima di impegnarsi pienamente.