Materie prime: petrolio e oro oscillano mentre il conflitto iraniano alimenta la volatilità

I prezzi dell'oro e del petrolio greggio hanno oscillato tra il positivo e il negativo lunedì, mentre il mercato è rimasto altamente volatile. 

I prezzi dell'oro erano scesi in mattinata prima di recuperare tutte le perdite.

Tuttavia i prezzi sono nuovamente scesi quando il petrolio ha invertito le perdite. 

Il petrolio greggio ha iniziato la giornata in rialzo, con i benchmark Brent e West Texas Intermediate che sono saliti al massimo di due settimane prima di invertire i guadagni.

Al momento in cui scriviamo, tuttavia, i prezzi sono nuovamente saliti mentre il mercato registrava una volatilità estrema. 

Petrolio greggio

Il Brent era di nuovo sopra i $110 al barile dopo essere sceso di quasi il 2% nella prima parte della giornata.

La discesa è avvenuta dopo che il contratto aveva toccato $112 al barile nella sessione mattutina, il suo livello più alto in due settimane. 

I prezzi sono scesi dal picco in seguito a report secondo cui gli Stati Uniti avevano accettato di sospendere temporaneamente le sanzioni sul petrolio iraniano. 

Il contratto Brent era ultimo a $110.88 al barile, in rialzo dell'1.5%, mentre WTI era in aumento dell'1.8% a $102.80 al barile.

Entrambi i contratti sono saliti di oltre il 7% la scorsa settimana mentre l'ottimismo per un accordo di pace volto a fermare gli attacchi e i sequestri di navi nello Stretto di Hormuz è diminuito. 

L'agenzia semi-ufficiale Tasnim, citando una fonte vicina alla squadra di negoziazione, ha riferito che, a differenza delle bozze precedenti, l'ultima proposta statunitense includeva una concessione per sospendere le sanzioni sul petrolio contro Teheran durante il periodo di negoziazione.

Il Pakistan ha presentato agli Stati Uniti una proposta iraniana rivista volta a porre fine al conflitto in Medio Oriente, sebbene gli sforzi di pace rimangano in stallo, secondo un rapporto di Reuters.

Fatih Birol, direttore dell'Agenzia internazionale dell'energia, ha avvertito lo stesso giorno che le scorte commerciali di petrolio si stanno esaurendo rapidamente, lasciando solo poche settimane di approvvigionamento.

Le preoccupazioni per un'escalation sono cresciute dopo i raid con droni sugli Emirati Arabi Uniti e l'Arabia Saudita, accompagnati da dure dichiarazioni sia da Washington sia da Teheran.

Funzionari emiratini hanno dichiarato di stare indagando sull'attacco alla centrale nucleare di Barakah, sottolineando che gli EAU si riservano il diritto di rispondere a quanto hanno definito "attacchi terroristici."

Axios ha riferito che il Presidente statunitense Donald Trump dovrebbe incontrare i consiglieri per la sicurezza nazionale martedì per discutere possibili opzioni militari. 

Nel frattempo, l'amministrazione Trump ha lasciato scadere sabato una deroga alle sanzioni legate alla Russia, mossa che aveva precedentemente permesso a paesi come l'India di continuare ad acquistare petrolio russo trasportato via mare.

L'oro scende di nuovo

L'oro era sceso nella sessione mattutina di lunedì, ma ha recuperato le perdite quando i prezzi dell'energia sono calati.

Tuttavia il metallo prezioso ha faticato a mantenere i rialzi ed è tornato in territorio orso. 

Il sollievo per il mercato dell'oro è arrivato poiché i prezzi più bassi del greggio hanno alleviato alcune preoccupazioni sull'inflazione, sebbene i rendimenti obbligazionari più elevati abbiano frenato la salita del metallo giallo. 

L'oro, tradizionalmente considerato un bene rifugio e una copertura contro l'inflazione, tende a perdere attrattiva quando i tassi d'interesse sono elevati. 

In tali contesti, gli investitori spesso si spostano verso alternative a rendimento come i titoli del Tesoro USA, che offrono rendimenti più interessanti rispetto al metallo che non produce rendimento.

I titoli di Stato globali hanno esteso il loro calo lunedì, poiché la crescita dei prezzi dell'energia legata alla guerra in Iran ha alimentato i timori d'inflazione e rafforzato le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi a livello globale.

I rendimenti dei Treasury USA a 10 anni, che si muovono inversamente ai prezzi, sono saliti al livello più alto da febbraio 2025, sottolineando la pressione sui mercati del reddito fisso.

Allo stesso tempo, alcune banche hanno iniziato a ridurre le loro previsioni di prezzo dell'oro nel breve termine in un contesto di domanda degli investitori più debole.

JPMorgan è stata tra le prime grandi banche a tagliare la sua previsione media per l'oro nel 2026, riducendo le proiezioni a $5,243 l'oncia da $5,708.

Al momento in cui scriviamo, il contratto sull'oro COMEX era a $4,540.60 l'oncia, in calo dello 0.5%, mentre l'argento scendeva dello 0.9% a $76.858 l'oncia.