Rassegna materie prime: petrolio in rialzo con lo stallo USA–Iran; oro scivola, rame resistente

I prezzi del petrolio sono saliti nell'ultimo giorno della settimana, poiché non è stato raggiunto alcun progresso nei negoziati di pace USA–Iran, il che probabilmente manterrà le forniture limitate nello Stretto di Hormuz.

Nel frattempo, l'oro ha registrato cinque giorni difficili e i prezzi sono destinati a chiudere in perdita per la seconda settimana consecutiva.

Anche l'argento ha registrato un lieve calo venerdì a causa del rafforzamento del dollaro e dei rendimenti dei Treasury negli USA. 

Tra i metalli di base, sia i contratti su alluminio sia quelli sul rame alla London Metal Exchange sono saliti, mentre il mercato è rimasto resiliente, secondo Commerzbank AG. 

Petrolio in rialzo

I prezzi del petrolio sono saliti venerdì, mentre i trader diventavano scettici sulle possibilità di una svolta nei negoziati USA–Iran e si posizionavano in vista della stagione estiva di guida negli USA.

Nonostante i guadagni della giornata, il greggio era comunque destinato a chiudere la settimana in calo.

Al momento della stesura, il prezzo del West Texas Intermediate (WTI) era a $97,19 al barile, in rialzo dello 0,8%, mentre il Brent era a $103,42 al barile, in rialzo dello 0,8%. 

Su base settimanale, il Brent ha chiuso oltre il 4% in calo e il WTI ha perso oltre il 7%, con i prezzi che hanno oscillato bruscamente mentre il sentiment mutava in relazione alle prospettive di un accordo di pace USA–Iran. 

Una fonte diplomatica a Islamabad ha detto all'agenzia di stato iraniana IRNA che il capo dell'esercito pakistano è partito per Teheran, mentre un alto funzionario iraniano ha detto a Reuters che le divergenze con Washington si sono attenuate. 

Il segretario di Stato USA Marco Rubio ha parlato anche di "alcuni segnali positivi" nei negoziati. Tuttavia, le due parti restano in disaccordo sullo stock di uranio di Teheran e sulla questione dei controlli sullo Stretto di Hormuz.

«Dopotutto, più a lungo lo Stretto di Hormuz rimane chiuso, più dovremo fare affidamento sulle scorte», ha aggiunto l'analista.

Oro verso una perdita settimanale

I prezzi dell'oro sono calati venerdì, dirigendosi verso una seconda settimana consecutiva di ribasso poiché un dollaro più forte e i crescenti costi del petrolio hanno messo al centro le preoccupazioni per l'inflazione, rafforzando le attese per un rialzo dei tassi di interesse negli USA.

I rendimenti benchmark dei Treasury USA a 10 anni hanno limato le perdite precedenti ma hanno continuato a oscillare vicino ai massimi di oltre un anno, erodendo la domanda per il metallo privo di rendimento.

Gli analisti hanno osservato che l'impennata dei prezzi dell'energia tende ad intensificare le pressioni inflazionistiche e potrebbe spingere le banche centrali a mantenere i tassi d'interesse elevati più a lungo. 

Sebbene l'oro sia spesso considerato una copertura contro l'inflazione, tassi più alti ne riducono l'attrattiva aumentando il costo-opportunità di detenere lingotti.

I trader ora scontano una probabilità del 58% di almeno un rialzo di 25 punti base da parte della Federal Reserve prima di dicembre, secondo lo strumento FedWatch del CME Group. 

Il governatore della Fed Christopher Waller, che in precedenza aveva sostenuto tassi più bassi, ha dichiarato che la banca centrale dovrebbe abbandonare il suo "orientamento accomodante", segnalando di fatto apertura a una stretta della politica monetaria.

Nel frattempo, il sentiment dei consumatori USA è sceso a un minimo storico a maggio, con un sondaggio che ha mostrato come l'impennata dei prezzi della benzina abbia aumentato le preoccupazioni sulla sostenibilità delle spese e sulla pressione economica. 

«Inoltre, i verbali dell'ultima riunione della Fed hanno rivelato che la maggioranza dell'Open Market Committee ha avvertito che sarebbero da prendere in considerazione aumenti dei tassi se l'inflazione dovesse rimanere al di sopra dell'obiettivo del 2%», ha detto Thu Lan Nguyen, responsabile della ricerca FX e commodity presso Commerzbank, in un rapporto. 

Il contratto sull'oro COMEX era ultimo a $4.515,75 l'oncia, in calo dello 0,6%, mentre l'argento era a $76,096 l'oncia, in calo dello 0,8%. 

Rame

I metalli di base si sono mantenuti relativamente bene nelle ultime settimane nonostante i prezzi elevati del petrolio, sostenuti in parte dall'assenza di segnali chiari di rallentamento economico negli Stati Uniti e in Cina, secondo Lambrecht. 

Il rame, tuttavia, si è ritirato di circa il 5% rispetto al picco di metà maggio, un calo in gran parte attribuito a una più ampia avversione al rischio derivante dall'aumento dei costi energetici. 

Sviluppi specifici del mercato avrebbero normalmente fornito supporto: la produzione cinese di rame in aprile è stata del 4,5% inferiore rispetto a marzo e solo del 3% superiore rispetto a un anno prima. 

Infatti, la produzione mensile ha già superato i livelli di aprile in quattro occasioni, un risultato deludente dato che i prezzi elevati dell'acido solforico — un sottoprodotto della fusione del rame — avrebbero dovuto incoraggiare una maggiore produzione.

"Tuttavia, i primi quattro mesi dell'anno mostrano comunque un incremento di quasi il 9%", ha aggiunto Lambrecht.

Il contratto trimestrale sul rame alla LME era a $13.669 per tonnellata, in rialzo dell'1,1% rispetto alla chiusura precedente.