Azioni Intel +225% ma gli analisti restano cauti: gli investitori dovrebbero ascoltare?

Le azioni Intel NASDAQ:INTC sono salite del 225% nel 2026, segnando una netta inversione di tendenza per una società che molti investitori avevano dato per spacciata solo un anno fa.

Il produttore di chip, un tempo considerato un titolo da scartare rispetto a Nvidia, AMD e TSMC, è improvvisamente diventato uno dei trade di recupero più eclatanti del mercato.

Le sue azioni hanno recentemente quotato intorno a $120, dopo un eccezionale rally da inizio anno, ma la parte strana è questa: gli analisti non sono ancora del tutto convinti.

Il target di prezzo medio della Street è ben al di sotto dell'attuale quotazione, il che suggerisce che gli investitori potrebbero aver anticipato troppo la storia degli utili.

Azioni Intel: da titolo da scartare a protagonista dell'AI

Il rally di Intel è stato alimentato da un netto cambiamento di narrative: un anno fa gli investitori erano ancora concentrati sui ritardi produttivi della società, sulle perdite di quota di mercato e sulle ingenti spese per la foundry.

Ora il mercato guarda a Intel come a un potenziale beneficiario della domanda di infrastrutture AI, soprattutto mentre le CPU recuperano importanza per carichi di lavoro di inference e AI agentica.

I risultati del primo trimestre hanno contribuito a cambiare il sentiment.

Intel ha riportato ricavi di 13,6 miliardi USD (circa 11,9 miliardi €), in aumento del 7% anno su anno, mentre l'utile per azione non-GAAP è stato di $0,29.

Si è trattato di un miglioramento significativo rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente e ben sopra le aspettative vicine al pareggio che avevano condizionato il sentiment prima degli utili.

Più importante, la crescita è arrivata dalle aree della società che gli investitori volevano vedere funzionare.

I ricavi del Data Centre e dell'AI sono aumentati del 22% a 5,1 miliardi USD (circa 4,4 miliardi €), mentre i ricavi di Intel Foundry sono cresciuti del 16% a 5,4 miliardi USD (circa 4,7 miliardi €).

Poi è arrivato l'angolo Apple.

Secondo quanto riportato, Intel avrebbe raggiunto un accordo preliminare per produrre alcuni chip per Apple, un'intesa che rappresenterebbe un importante aumento di credibilità per le sue ambizioni da foundry.

Se confermato e ampliato, ciò suggerirebbe che la svolta produttiva di Intel sta diventando qualcosa di più di una promessa su una presentazione.

Wall Street non si lascia convincere dall'hype

Il rally non ha trasformato gli analisti in una fanbase entusiasta.

Secondo i dati di S&P Global, 48 analisti esprimono un giudizio di Hold su Intel, con un target di prezzo medio a 12 mesi di $87,86.

Questo implica circa il 27% di ribasso rispetto ai livelli recenti.

La divisione dei pareri racconta la storia: Intel ha più voci ottimiste rispetto a un anno fa, ma il consenso resta cauto.

Ivan Feinseth di Tigress Financial è uno degli ottimisti: ha alzato il suo target a $118 da $66 e ha mantenuto un rating Buy, citando il primo trimestre “incredibilmente solido” di Intel, l'esecuzione su 18A e lo slancio nei data centre AI e nei PC.

Il caso ribassista riguarda la valutazione.

Dopo una salita così brusca, Intel non è più prezzata come un titolo in fase di turnaround in attesa di prove. È prezzata come una società che ha già risolto la maggior parte dei suoi problemi.

Questa è una prospettiva più difficile: come ha evidenziato in modo netto il downgrade di Seeking Alpha a maggio, il multiplo prospettico di Intel è diventato teso rispetto ad AMD e Nvidia nonostante una crescita più lenta e un rischio di esecuzione ancora elevato.

Rimangono anche questioni di business reali.

La svolta di Intel nella foundry è promettente, ma non è conclusa: la società deve ancora dimostrare che 18A possa essere scalato senza intoppi, che 14A possa attrarre clienti esterni e che i margini possano reggere mentre gli investimenti in packaging avanzato e produzione restano costosi.