Futures Nasdaq giù oltre 540 punti: 5 cose da sapere prima dell'apertura

I futures azionari statunitensi sono scesi lunedì mentre una svendita globale di titoli legati all'intelligenza artificiale si è scontrata con un nuovo balzo dei prezzi del petrolio in vista della decisione della Federal Reserve di questa settimana.

I futures del Nasdaq 100 sono scesi di circa 542 punti (1,8%), i contratti sull'S&P 500 hanno perso lo 0,7% e i futures sul Dow sono calati dello 0,2%.

Nvidia è scesa di oltre il 2% prima dell'apertura, mentre Intel e Marvell hanno perso circa il 5% dopo che alcuni importanti dirigenti dell'AI hanno chiesto di rallentare il ritmo dello sviluppo.

Il Brent era scambiato vicino a $108 dopo che l'Arabia Saudita ha chiuso un oleodotto chiave, mentre il rendimento del Treasury a 10 anni oscillava appena sotto il 5%, mantenendo la pressione sui titoli growth più costosi per gli investitori di Wall Street.

5 cose da sapere prima dell'apertura di Wall Street

1. Il trade sull'AI ha improvvisamente incorporato uno sconto per motivi di sicurezza

L'appello del CEO di Anthropic Dario Amodei a rallentare lo sviluppo dei modelli di frontiera, sostenuto da Sam Altman ed Elon Musk, ha spinto gli investitori a chiedersi se il boom della spesa per l'AI possa continuare allo stesso ritmo.

Nvidia è scesa di oltre il 2% nel pre-market, mentre Intel, Micron e Marvell hanno perso approssimativamente il 4%-5%.

Sean Johnstone, strategist TMT per le vendite di Goldman Sachs, ha detto a MarketWatch che gli investitori stavano sostanzialmente prezzando il dibattito sulla sicurezza come un possibile ritardo negli acquisti di chip e nella spesa per i data center, anche se nessuna grande azienda ha formalmente annunciato tagli.

2. Il software sta diventando l'altro lato del trade sull'AI

La svendita sta determinando una rotazione insolita piuttosto che un ritiro generalizzato del settore tecnologico.

ServiceNow e Atlassian hanno guadagnato circa il 3,5% prima dell'apertura, mentre Workday e Adobe sono salite vicino al 3%.

Gli analisti hanno descritto il trade emergente come long sul software enterprise e short sull'hardware AI: un rallentamento degli investimenti nei modelli di frontiera potrebbe ridurre la domanda di chip, concedendo però alle società software più tempo per monetizzare l'AI all'interno dei flussi di lavoro aziendali esistenti.

3. Brent vicino a $108 mantiene vivo lo shock inflazionistico

Il petrolio aggiunge una seconda fonte di pressione, non correlata.

Il Brent è stato scambiato intorno a $108 e il WTI vicino a $103 dopo che l'Arabia Saudita ha chiuso il suo oleodotto Est-Ovest a seguito di un attacco con droni.

La rotta era diventata importante come modo per aggirare lo Stretto di Hormuz. Gli stati del Golfo hanno inoltre posticipato i colloqui con l'Iran su accordi temporanei per la navigazione.

Patrick Munnelly, strategist di Tickmill, ha detto a MarketWatch che la combinazione di un reset delle valutazioni dell'AI e di uno shock inflazionistico guidato dal petrolio sta creando un contesto insolitamente difficile attraverso le classi di attività.

4. Il rendimento a 10 anni è ancora a un passo dal 5%

Il rendimento del Treasury USA a 10 anni è sceso leggermente a circa il 4,97%, ma resta vicino al livello psicologicamente importante del 5%.

Gli analisti hanno osservato che l'aumento dei rendimenti della scorsa settimana ha contribuito a spingere al ribasso l'S&P 500 e il Nasdaq, mentre il rendimento a 30 anni è salito oltre il 5,3%.

Rendimenti privi di rischio più elevati rendono più difficile giustificare i titoli tecnologici con valutazioni elevate e aumentano il costo del credito nell'intera economia.

5. Una pausa della Fed potrebbe ora rappresentare la sorpresa maggiore

I mercati scontano circa l'87% di probabilità di un aumento di 25 punti base mercoledì.

Questo crea un'asimmetria insolita. Un rialzo è in larga misura atteso, mentre una pausa potrebbe inquietare gli investitori obbligazionari sollevando dubbi sulla determinazione della Fed nel contrastare l'inflazione.

Gli economisti di Goldman Sachs ritengono che i responsabili politici saranno cauti nel rischiare di deludere un mercato che ha già scontato un inasprimento così aggressivo.