Goldman Sachs svela le migliori azioni non legate all'IA

Il boom dell'intelligenza artificiale (IA) continua a orientare i mercati finanziari globali nel 2026, ma gli strateghi di Goldman Sachs sostengono che esistono opportunità anche al di fuori di questa narrativa tecnologica.

Una leadership concentrata nel comparto AI ha spinto gli indici di riferimento statunitensi a livelli record quest'anno, suscitando timori che l'attuale contesto somigli più a un'operazione unica che a un mercato diversificato.

Per contrastare ciò, Goldman Sachs, nel suo ultimo report di ricerca, ha indicato tre titoli destinati a performare bene quest'anno esclusivamente sulla base di una crescita degli utili concreta, indipendente dai venti favorevoli dell'IA.

Da notare che questi titoli hanno ricevuto recentemente anche revisioni positive dagli analisti di Wall Street.

Eli Lilly And Co (LLY)

Sebbene un calo dell'1% delle azioni Eli Lilly (da inizio anno) possa sembrare una sotto‑performance in un mercato guidato dall'IA, Goldman considera la valutazione del produttore farmaceutico rinfrescante perché si basa quasi interamente su risultati reali.

Secondo gli strateghi della banca, appena il ~9% dei recenti ritorni di Lilly deriva dal sentiment sull'IA o da indicatori macroeconomici.

Il vero catalizzatore è invece la crescita esplosiva e tangibile degli utili core.

Spinto dall'incredibile domanda per i suoi trattamenti GLP-1 di grande successo e dalla recente approvazione FDA della sua pillola per la gestione del peso, Foundayo, il colosso farmaceutico ha registrato un sorprendente incremento dei ricavi del primo trimestre del 56% su base annua.

Questa crescita concreta ha recentemente spinto Morgan Stanley ad aumentare il target price sulle azioni LLY a $1,344, che rappresenta un rialzo di oltre il 25% rispetto ai livelli attuali.

Fortinet (FTNT)

Il titolo Fortinet è un esempio tipico di titolo tecnologico non legato all'IA che prospera interamente grazie all'esecuzione operativa.

Mentre il settore tecnologico più ampio cavalca l'onda dell'AI generativa, l'impennata esplosiva di FTNT quest'anno trova le sue radici in una necessità aziendale fondamentale: la consolidazione della cybersecurity.

Infatti, Goldman Sachs attribuisce a fattori legati all'IA e al pricing macro meno di un terzo del 70% di rally registrato nel 2026.

Nel primo trimestre, Fortinet ha superato le aspettative di Wall Street, realizzando 1,9 miliardi USD (circa 1,6 miliardi €) di ricavi – in rialzo del 20% su base annua – e utili adjusted per azione migliori del previsto pari a $0.82.

Un aumento del 31% nelle fatturazioni unificate SASE e un massiccio +41% nelle vendite di prodotto hanno inoltre contribuito a convincere la direzione ad aumentare con una certa fiducia le previsioni di fatturato per l'intero anno.

Dopo la pubblicazione trimestrale all'inizio del mese, BTIG ha portato il rating su FTNT a "buy".

Chewy (CHWY)

Il rivenditore online di prodotti per animali Chewy propone una classica strategia "deep-value" completamente disconnessa dalla mania tech.

A soli 0,66 volte i ricavi, il titolo resta piuttosto interessante dato che la società ha incrementato i ricavi di oltre l'8% nell'ultimo trimestre riportato con margini lordi prossimi al 30% anche senza i venti favorevoli dell'intelligenza artificiale.

Gli analisti di Wolfe Research mantengono inoltre un rating "outperform" su CHWY con un target price aggressivo di $39, che rappresenta oltre l'85% di potenziale rialzo rispetto ai livelli attuali.

Secondo loro, un calo di quasi il 40% da inizio anno di Chewy prezza completamente lo scenario ribassista — e la via di minor resistenza per questo rivenditore di prodotti per animali è al rialzo, hanno aggiunto.