Chi punta su Micron rischia di trascurare il rally record di questa azione storage

Le azioni Western Digital NASDAQ:WDC sono diventate, in modo discreto, una delle posizioni più forti di Wall Street nello storage per l'AI quest'anno.

Mentre Micron rimane il nome più ovvio per gli investitori che inseguono il boom della memoria, Western Digital ha messo in scena una ripresa più netta e meno discussa.

Il titolo del produttore di hard disk è salito di circa il 200% nel 2026, scambiando di recente vicino ai massimi storici, dopo una serie di risultati che hanno messo in discussione le vecchie assunzioni sul business dello storage.

Il dato principale dell'ultimo trimestre non è stato solo la crescita, ma la redditività: il margine lordo non-GAAP di Western Digital ha superato il 50% per la prima volta.

Un traguardo di margine maturato in anni

I risultati del terzo trimestre fiscale di Western Digital hanno fornito agli investitori una ragione chiara per rivedere la storia.

I ricavi sono aumentati del 45% rispetto a un anno prima fino a 3,3 miliardi USD (circa 2,9 miliardi €). Si tratta di una crescita robusta, soprattutto per una società a lungo vista come ciclica e legata al mercato più lento degli hard disk.

L'espansione del margine è stata la vera sorpresa. Il margine lordo non-GAAP ha raggiunto il 50,5%, oltre 10 punti percentuali in più rispetto a un anno prima.

L'utile rettificato per azione è stato di $2,72, quasi il doppio rispetto allo scorso anno.

Il motore della domanda non è complicato: i sistemi di AI creano e immagazzinano enormi quantità di dati. Questi dati devono essere archiviati da qualche parte, e gli hard disk ad alta capacità restano uno dei modi più economici per conservarli su scala.

Western Digital ha dichiarato che gli exabyte venduti sono aumentati del 34% anno su anno, mentre il prezzo medio di vendita per exabyte è salito del 9%.

In termini semplici, la società ha spedito più capacità di storage e ha guadagnato di più per unità di capacità.

Il business cloud rappresenta ora quasi il 90% dei ricavi, mostrando quanto la società si sia allontanata dal vecchio ciclo di storage consumer per PC.

Wall Street prende nota

Gli analisti si sono affrettati ad aggiornare le previsioni.

Evercore ISI ha alzato il suo target price su Western Digital a $575 da $410 questa settimana, mantenendo un rating Outperform.

La società ha affermato che Western Digital e l'industria degli hard disk rimangono parti “critiche e ancora sottovalutate” dell'implementazione dell'infrastruttura AI.

Barclays è andata ancora oltre, portando il suo target a $620 da $450 e mantenendo un rating Overweight.

Secondo la banca, memoria e storage restano la componente più interessante del gruppo dei semiconduttori al di sotto degli acceleratori AI, con potenziale di ulteriore rialzo dei prezzi finché l'offerta rimane tesa.

Anche Mizuho si è unita al coro, alzando il suo target a $550 da $470 con un rating Outperform.

Sulla piazza, il consenso resta positivo. I dati attuali mostrano 23 analisti che coprono il titolo, con un rating Buy e un target medio a 12 mesi di circa $518.

Il rally di Western Digital riflette una crescente fiducia che la domanda di storage guidata dall'AI stia diventando un driver di utili sempre più importante.

Gli analisti continuano ad alzare i target mentre i clienti cloud investono nell'infrastruttura necessaria a supportare workload AI sempre più intensivi in termini di dati.