Strategy (MSTR) in rialzo dopo acquisto di Bitcoin che attenua i timori di liquidazione

Le azioni Strategy (precedentemente nota come MicroStrategy) MSTR sono salite lunedì dopo che la società ha comunicato un nuovo acquisto di Bitcoin.

Il titolo ha inoltre beneficiato del fatto che gli analisti di Wall Street hanno respinto le crescenti speculazioni secondo cui la strategia di tesoreria incentrata sul bitcoin dell'azienda potrebbe alla fine costringerla a vendite di asset su larga scala.

La società ha acquisito ulteriori 1,587 Bitcoin per circa $100 million tra l'8 e il 14 giugno, secondo un deposito presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti.

Il presidente esecutivo Michael Saylor ha dichiarato che l'acquisto è stato effettuato a un prezzo medio di $63,024 per bitcoin.

L'ultima acquisizione ha portato le partecipazioni totali di Strategy a 846,842 BTC, acquistati a un costo totale di circa $64.1 billion, incluse commissioni e spese.

La società rimane il maggior detentore aziendale di Bitcoin e ora controlla oltre il 4% dell'offerta massima della criptovaluta, pari a 21 milioni di monete.

Gli investitori hanno reagito positivamente: le azioni MSTR sono salite di oltre l'8% durante la seduta di lunedì.

L'accumulazione di Bitcoin prosegue nonostante il rallentamento

Seppure Strategy continui ad aggiungere alle sue partecipazioni in Bitcoin, il ritmo degli acquisti si è significativamente rallentato rispetto all'inizio dell'anno.

La società ha acquisito 1,587 BTC per $100 million la scorsa settimana, dopo un acquisto di 1,550 BTC per $101.3 million la settimana precedente.

Le transazioni segnano un netto rallentamento rispetto agli acquisti da miliardi di dollari che hanno caratterizzato gran parte della precedente strategia di accumulo della società.

L'ultimo acquisto è stato finanziato interamente attraverso la vendita di azioni ordinarie.

Strategy ha raccolto circa $209 million tramite la vendita di 1.73 million Class A shares nell'ambito del suo programma di emissione azionaria at-the-market.

Non sono state emesse azioni privilegiate, incluse STRF, STRC, STRK o STRD, durante la settimana.

Il ricorso alle azioni ordinarie avviene mentre il titolo preferenziale STRC di Strategy ha quotato al di sotto del suo valore nominale di $100 nelle scorse settimane.

Strategy generalmente emette STRC solo quando le azioni sono quotate al valore nominale o al di sopra, limitando la sua capacità di usare questo strumento come fonte di finanziamento per ulteriori acquisti di Bitcoin.

Nonostante il rallentamento, Strategy mantiene una sostanziale flessibilità finanziaria.

La società ha dichiarato che rimangono disponibili circa $25.7 billion nell'ambito del suo programma di emissione di azioni ordinarie.

Ha inoltre riportato una riserva in dollari statunitensi di $1.1 billion al 14 giugno, in aumento rispetto a $1 billion una settimana prima.

Gli analisti respingono i timori della "spirale della morte"

Il dibattito recente tra gli investitori si è concentrato sulla possibilità che la discesa dei prezzi del Bitcoin possa alla fine costringere Strategy a liquidare porzioni delle sue partecipazioni per far fronte alle obbligazioni legate ai suoi programmi di azioni privilegiate.

L'analista di Benchmark Mark Palmer ha smentito tali preoccupazioni in una nota di ricerca pubblicata lunedì.

"La storia della spirale della morte presume che Strategy sia a una settimana negativa dal vendere bitcoin, e salta diversi passaggi per arrivarci. Prima di qualsiasi vendita significativa di bitcoin da parte di Strategy, dovrebbe esaurire la riserva di cassa di $1 billion che ha in essere per finanziare i pagamenti dei dividendi", ha detto Palmer.

Le preoccupazioni si sono intensificate dopo che Strategy ha venduto 32 BTC tra il 26 e il 31 maggio per contribuire a finanziare le distribuzioni legate alle sue azioni privilegiate STRC.

È stata la prima vendita di Bitcoin da parte della società da quando ha iniziato ad accumulare la criptovaluta nel dicembre 2022.

Palmer ha sostenuto che i titoli preferenziali perpetui di Strategy non generano una pressione di liquidità immediata.

"La società dovrebbe attraversare una lunga sequenza di fallimenti prima che la sua riserva di bitcoin, attualmente valutata quasi $55 billion, entri anche nella conversazione", ha detto Palmer.