Brent risale dal minimo trimestrale mentre l'accordo USA-Iran mette alla prova Hormuz

Il Brent ha guadagnato terreno martedì mattina, recuperando da un minimo di tre mesi, mentre i trader valutavano se un quadro di pace USA-Iran si sarebbe rapidamente tradotto in flussi di petrolio normali attraverso lo Stretto di Hormuz.

Il benchmark globale è salito di circa lo 0,7% a circa $83.71 al barile dopo essere precipitato di quasi il 5% lunedì, quando il presidente Donald Trump ha annunciato un MoU con l'Iran per porre fine a mesi di conflitto nel Golfo.

L'accordo dovrebbe essere firmato ufficialmente a Ginevra venerdì.

L'accordo USA-Iran ha scosso i mercati

L'annuncio di Trump ha segnato la svolta diplomatica più netta dall'inizio del conflitto nel Golfo, che ha interrotto uno dei corridoi energetici più importanti al mondo.

Lo Stretto di Hormuz convoglia circa un quinto dell'offerta mondiale di petrolio, rendendolo un punto di pressione per i mercati energetici, l'inflazione e i costi di spedizione.

Il memorandum d'intesa è un accordo preliminare che definisce i termini generali di un'intesa prima della firma del documento finale.

In questo caso mira a porre fine al conflitto e a ripristinare il passaggio sicuro attraverso lo stretto.

Questo è stato sufficiente a scuotere il mercato.

Brent e West Texas Intermediate, il benchmark petrolifero statunitense, sono scesi entrambi ai minimi da marzo lunedì, mentre i trader hanno rapidamente rimosso parte del “premio per il rischio” prezzato nei prezzi.

In termini semplici, quel premio è l'importo extra che gli acquirenti pagano quando temono che la fornitura possa essere interrotta.

Il petrolio era salito all'inizio del 2026 quando la chiusura di Hormuz ha costretto le petroliere ad aspettare, deviare o ritardare le spedizioni.

Il selloff di lunedì ha mostrato che i trader ora vedono una minore probabilità di una prolungata interruzione militare, ma il rimbalzo di martedì dimostra che non sono pronti a dichiarare conclusa la crisi.

Perché i prezzi sono rimbalzati?

La ripresa di martedì è stata meno dovuta a un nuovo ottimismo e più a domande rimaste senza risposta, poiché il mercato si chiede quando il petrolio comincerà effettivamente a muoversi di nuovo.

Gli analisti hanno detto che il mercato probabilmente continuerà a smaltire il premio per il rischio geopolitico nel breve termine, spingendo potenzialmente i prezzi del petrolio più in basso di quanto giustificherebbero solo i fondamentali.

Tuttavia, hanno avvertito che l'incertezza su quando le navi potranno riprendere il transito in sicurezza attraverso lo Stretto di Hormuz significa che i rischi di interruzione difficilmente saranno completamente esclusi dai prezzi per ora.

Questa cautela è radicata in realtà pratiche.

Secondo Kpler, circa 500 navi commerciali rimangono intrappolate nel Golfo e non possono tutte uscire attraverso un punto di strozzatura ristretto contemporaneamente.

La bonifica delle mine, le ispezioni navali, le approvazioni assicurative e le valutazioni della sicurezza degli equipaggi potrebbero rallentare il processo anche se i diplomatici firmeranno l'accordo questa settimana.

Le compagnie di navigazione dovranno anche decidere se la rotta è sufficientemente sicura perché i comandanti riprendano il transito normale. È improbabile che i premi per l'assicurazione contro il rischio di guerra diminuiscano immediatamente.

Alcuni armatori potrebbero aspettare diversi attraversamenti riusciti prima di rimandare petroliere di alto valore attraverso lo stretto.

Il dettaglio dell'accordo è un'ulteriore fonte di incertezza, poiché l'Iran ha chiesto tariffe di transito, mentre Trump ha affermato su Truth Social che il passaggio sarà senza pedaggio.

Fino a quando quella disputa non sarà risolta, i trader probabilmente manterranno nel prezzo una quota di rischio di interruzione.