Il titolo dell'ETF DRAM forma una divergenza ribassista, permangono rischi chiave

Il prezzo del titolo Roundhill Memory ETF (DRAM) è sceso bruscamente questa settimana mentre gli investitori attendevano i risultati finanziari di una delle sue maggiori società componenti. Ha reagito anche a un nuovo rapporto su SK Hynix, la seconda società per dimensioni in Corea del Sud. Mercoledì era scambiato a $70, pochi punti sopra il minimo della settimana di $69.8.

L'ETF DRAM attende i risultati di Micron

Il Roundhill Memory ETF è stato l'ETF a maggiore crescita quest'anno, con asset under management (AUM) saliti oltre i $20 billion. Questo rally è avvenuto mentre gli investitori si affollavano nelle maggiori società del settore della memoria, che hanno raggiunto livelli record.

Al picco di inizio anno, il prezzo del titolo DRAM era salito del 210% fino a un massimo storico di $81. Si è poi ritirato bruscamente questa settimana mentre gli investitori realizzavano i profitti e la maggior parte delle società del fondo crollava. Tra queste figurano nomi noti come SK Hynix e Samsung.

Il titolo DRAM sarà al centro dell'attenzione più tardi oggi quando Micron, la sua maggiore società componente, pubblicherà i risultati finanziari. Gli analisti sono molto ottimisti sull'azienda, aspettandosi che i ricavi siano aumentati del 279% a oltre $35.25 billion, sostenuti dalla domanda continua di chip di memoria. 

La stima media è che i suoi ricavi annui saliranno a oltre $114 billion quest'anno, seguiti da $196 billion l'anno prossimo. Questa crescita la rende una delle società a più rapida espansione negli Stati Uniti.

I risultati di Micron avranno un impatto significativo sul prezzo del titolo DRAM. Se utili e guidance saranno solidi, il suo titolo potrebbe balzare notevolmente, trascinando ulteriori guadagni anche nelle altre società del fondo. 

Al contrario, se gli utili saranno solidi ma la guidance debole, è probabile che trascini il fondo molto più in basso.

Un altro catalizzatore chiave per il prezzo del titolo DRAM sarà un rapporto dalla Corea del Sud, dove SK Hynix ha annunciato piani per raccogliere fino a 45.45 trillion won ($30 trillion) per aumentare gli investimenti in AI. Lo farà emettendo 17.79 million di azioni per sostenere questa quotazione. 

La società prevede di utilizzare i fondi per aggiungere un altro stabilimento a Yongin, acquistare nuovi macchinari per la produzione di chip e costruire una fabbrica di packaging avanzato a Cheongju. Sarà il più grande ADR dopo Alibaba, che aveva raccolto $21.8 billion.

Il titolo DRAM affronta il rischio di concentrazione

Il rally in corso del titolo DRAM si sta verificando mentre il fondo affronta un significativo rischio di concentrazione. Il principale è il fatto che il fondo è composto da un numero ristretto di società. I dati mostrano che Micron rappresenta il 27.7% del fondo, seguita da SK Hynix e Samsung Electronics con il 27.52% e il 16.23%. In totale, queste società rappresentano il 72% del fondo.

Di conseguenza, una singola società può avere importanti ripercussioni sull'intero fondo. Per esempio, se il titolo di Micron sale, anche il fondo registrerà un'impennata. Se il titolo scende, le altre società del fondo crolleranno.

L'altro rischio è che tutte queste società appartengono allo stesso settore, che sta andando bene quest'anno. Pertanto, esiste il rischio che i titoli si ritirino bruscamente se la crescita dovesse invertirsi. 

Inoltre, due delle società principali del fondo — Samsung e SK Hynix — sono sudcoreane. Questo rappresenta un rischio significativo, poiché un evento rilevante nel Paese potrebbe danneggiare l'intero fondo.

Grafico del titolo DRAM | Fonte: TradingView

Dal punto di vista tecnico, il titolo ha formato un pattern di divergenza ribassista. Come mostra il grafico sopra, l'indice di forza relativa (RSI) ha creato un canale discendente. Pertanto, esiste il rischio di un'imminente inversione.

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