L'argento crolla: dollaro più forte e incertezza sulla Fed penalizzano i metalli

I metalli preziosi sono stati sotto pressione nel trading asiatico di mercoledì, mentre un dollaro USA più forte e le crescenti aspettative di tassi d'interesse più elevati negli Stati Uniti hanno allontanato gli investitori dall'oro e da altri asset privi di rendimento.

L'argento ha guidato il calo, scendendo a un nuovo minimo che non si vedeva da oltre sei mesi, mentre anche l'oro ha esteso le perdite.

Platino e palladio si sono mossi al ribasso anch'essi, segnalando una debolezza generalizzata nel complesso dei metalli preziosi piuttosto che una pressione confinata a un singolo metallo.

L'argento è sceso a un minimo intraday di $60.74 durante la sessione asiatica, con XAG/USD che si attestava attorno a $61.00 al momento della scrittura.

Anche l'oro si è indebolito, con l'oro spot in calo dell'1% a $4,067.51 l'oncia nelle prime fasi di scambio dopo aver toccato il livello più basso dal 11 giugno.

I futures sull'oro di agosto sono scesi dell'1,6% a $4,083.90.

Prospettive sui tassi Fed cambiano bruscamente

La discesa dei metalli preziosi è avvenuta mentre gli investitori rivedevano le prospettive della politica monetaria statunitense.

Secondo lo strumento CME FedWatch, la probabilità che la Federal Reserve aumenti i tassi quest'anno è salita a quasi l'86%.

Si tratta di un netto ribaltamento rispetto alle aspettative precedenti di due tagli dei tassi prima dell'insorgere della guerra in Medio Oriente, che—secondo la bozza—ha contribuito a pressioni inflazionistiche più forti.

Tassi d'interesse più elevati tendono a pesare sui metalli preziosi perché non offrono rendimento.

Di conseguenza, l'aumento del costo del credito e le aspettative di rendimenti dei Treasury più elevati possono ridurre l'appeal di asset come oro e argento.

L'ultima ondata di vendite suggerisce che l'attenzione del mercato si è spostata dalla sola incertezza geopolitica alle implicazioni di un percorso della Fed più restrittivo.

Pur continuando a trovare un certo supporto dall'incertezza sul processo di pace USA-Iran, tale supporto non è stato sufficiente a compensare l'impatto di un dollaro più forte e della riveduta valutazione del rischio politico.

La forza del dollaro aumenta la pressione

La salita del dollaro USA ha aggiunto un ulteriore livello di pressione sul mercato dei metalli.

Al momento della scrittura, l'US Dollar Index, che misura il biglietto verde rispetto a sei valute principali, era in rialzo dello 0,1% vicino a 101,50, il suo livello più alto da oltre un anno.

Un dollaro più forte rende i metalli preziosi più costosi per chi detiene altre valute, il che può ridurne la domanda e indebolire i prezzi.

Per l'argento in particolare, la combinazione di aspettative di una Fed più aggressiva e la forza del dollaro ha creato un contesto difficile.

Il metallo, già sotto pressione, ha continuato a scivolare mentre gli investitori riconsideravano il rapporto rischio-rendimento nel breve termine.

Dati PCE al centro dell'attenzione

Gli investitori guardano ora al rilascio dell'indice dei prezzi delle Spese per i consumi personali (PCE) per maggio negli Stati Uniti, in programma giovedì, in cerca di nuovi segnali sul percorso della Fed.

La lettura del core PCE statunitense, che è la misura dell'inflazione preferita dalla Fed, è attesa salire al 3,4% su base annua da 3,3% di aprile.

Una lettura più forte del previsto potrebbe rafforzare le aspettative che la banca centrale manterrà la politica più restrittiva più a lungo, esercitando potenzialmente una pressione continuativa sui metalli preziosi.

L'argento rimane tecnicamente debole

Il quadro tecnico dell'argento indica inoltre una debolezza continuativa nel breve termine.

XAG/USD resta ben al di sotto della sua media mobile esponenziale a 20 giorni di $68.09, sottolineando il bias ribassista prevalente.

Gli indicatori di momentum mostrano anch'essi una persistente pressione al ribasso.

Un ulteriore calo al di sotto di quel livello esporrebbe il metallo al supporto psicologico di $50.00.

Al rialzo, la EMA a 20 giorni a $68.09 rimane la prima resistenza importante.