Perché le azioni Tesla sovraperformano il mercato oggi

Le azioni Tesla TSLA sono salite mercoledì mentre gli investitori si posizionavano in vista del molto atteso rapporto sulle consegne del secondo trimestre del costruttore di veicoli elettrici, con il miglioramento dei dati di vendita europei che ha contribuito a sostenere il sentiment nonostante la debolezza più ampia nel settore tecnologico.

Le azioni Tesla hanno guadagnato nelle prime contrattazioni, nonostante gran parte del settore tecnologico abbia registrato ribassi.

Il mercato più ampio è stato misto. Il Nasdaq Composite è sceso dello 0.4%, mentre l'S&P 500 è diminuito dello 0.1%. Il Dow Jones Industrial Average è salito di 88 punti.

Le azioni tecnologiche sono state sotto pressione, con Micron in calo del 6%, Sandisk in ribasso dell'8%, Nvidia in calo di circa il 2%, e Broadcom in ribasso di circa l'1%. Anche le azioni SpaceX sono scese di oltre il 6%.

Gli investitori attendono il rapporto sulle consegne

Tesla è programmata per comunicare le consegne di veicoli del secondo trimestre giovedì, una pubblicazione che potrebbe risultare decisiva per il sentiment degli investitori dopo diversi anni di crescita in rallentamento.

Le stime di Wall Street variano considerevolmente.

Gli analisti interpellati da FactSet prevedono che Tesla consegni circa 409,000 veicoli durante il trimestre.

La stima di consenso di Bloomberg si avvicina a 400,000 veicoli, mentre il consenso compilato dalla stessa Tesla si attesta intorno alle 406,000 unità.

La vasta gamma di previsioni evidenzia l'incertezza sulle tendenze della domanda in un trimestre segnato da tensioni geopolitiche, prezzi dei carburanti elevati e l'impatto persistente delle modifiche agli incentivi statunitensi per i veicoli elettrici.

Un risultato migliore delle attese potrebbe segnare per Tesla il secondo trimestre consecutivo di crescita delle consegne su base annua.

La società non registra crescite annue delle consegne in due trimestri consecutivi dal 2024.

La crescita resta una sfida chiave

Il business veicoli di Tesla ha affrontato un periodo difficile dopo anni di rapida espansione.

Le consegne annuali hanno raggiunto un picco di circa 1.8 milioni di veicoli nel 2023 prima di diminuire sia nel 2024 che nel 2025.

Wall Street prevede attualmente che Tesla torni a una modesta crescita nel 2026, con consegne annuali previste intorno a 1.7 milioni di veicoli.

Diversi fattori hanno contribuito al rallentamento.

Tesla ha deciso di non perseguire una piattaforma completamente nuova per veicoli a prezzo più basso, privilegiando invece lo sviluppo del suo programma Cybercab per robotaxi.

La società ha inoltre subito l'impatto della scadenza del credito d'imposta federale per l'acquisto di veicoli elettrici di $7,500, che ha aumentato i costi per molti consumatori statunitensi.

Allo stesso tempo, l'aumento dei prezzi della benzina ha fornito un certo sostegno alla domanda di veicoli elettrici durante il secondo trimestre.

L'Europa mostra segnali di recupero

A rafforzare l'ottimismo prima del rapporto sulle consegne, nuovi dati pubblicati mercoledì hanno mostrato che le immatricolazioni di Tesla hanno continuato a migliorare in diversi mercati europei durante giugno.

Le immatricolazioni, ampiamente considerate un proxy per le vendite, sono aumentate del 39% in Danimarca, del 56% in Svezia e del 5.6% in Spagna, secondo i dati di bilstatistik.dk, Mobility Sweden e ANFAC.

In Francia le immatricolazioni sono più che raddoppiate rispetto a un anno prima, secondo l'organismo dell'industria automobilistica PFA.

I dati suggeriscono che il business europeo di Tesla potrebbe essere in ripresa dopo un periodo difficile durante il quale la società ha perso quote di mercato a causa della crescente concorrenza dei produttori cinesi, di una gamma di prodotti relativamente limitata e delle reazioni dei consumatori alle posizioni politiche dell'amministratore delegato Elon Musk.

La Norvegia è stata un'eccezione notevole. Le immatricolazioni Tesla lì sono calate del 43% rispetto a un anno prima, secondo i dati del compilatore OFV.

Gli osservatori di mercato hanno attribuito parte del calo a una domanda anticipata in vista dei cambiamenti agli incentivi per i veicoli elettrici programmati per il 2026.

Le azioni Tesla segnalano crescente ottimismo

Gli investitori si sono sempre più posizionati in vista di un trimestre più solido.

In avvio di seduta mercoledì, le azioni Tesla avevano guadagnato il 10.8% durante la settimana dopo avanzamenti consecutivi lunedì e martedì.

Il rally suggerisce che gli investitori si aspettano che la società fornisca risultati compatibili con la narrativa di una domanda di veicoli in stabilizzazione, anche se gran parte della valutazione a lungo termine di Tesla rimane legata a opportunità future nella guida autonoma, nei robotaxi e nell'intelligenza artificiale.

Con le stime sulle consegne distribuite su un ampio intervallo e le aspettative elevate dopo i recenti rialzi del prezzo delle azioni, il rapporto di giovedì dovrebbe rappresentare un catalizzatore significativo per il titolo.