Le azioni Nvidia in pressione martedì: cosa penalizza la favorita dell'IA?

Le azioni Nvidia NVDA sono scese martedì dopo un rapporto secondo cui la startup cinese di intelligenza artificiale DeepSeek sta sviluppando un proprio chip per inferenza, alimentando i timori degli investitori che i principali clienti di IA stiano cercando sempre più di ridurre la loro dipendenza dall'hardware di Nvidia.

Le azioni del produttore di chip sono calate dell'1.9% a $191.82 nelle prime contrattazioni. Se il calo si mantenesse, il titolo chiuderebbe al livello più basso da aprile.

DeepSeek starebbe sviluppando un chip AI su misura

La ultima pressione su Nvidia è seguita a un rapporto di Reuters secondo cui DeepSeek sta sviluppando il proprio chip di intelligenza artificiale, citando persone informate sui fatti.

Secondo il rapporto, il processore è progettato per l'inferenza — la fase dell'elaborazione IA in cui i modelli addestrati generano risposte per gli utenti — piuttosto che per l'addestramento di nuovi modelli.

Reuters ha riportato che l'iniziativa è ancora nelle fasi iniziali, con DeepSeek in colloqui con società di progettazione di chip, fonderie e fornitori di memoria. L'iniziativa sarebbe cominciata circa un anno fa.

Se avrà successo, la mossa ridurrebbe la dipendenza di DeepSeek dai fornitori esterni, tra cui Nvidia e la cinese Huawei Technologies.

Il rapporto ha indicato che DeepSeek ha utilizzato sia chip Nvidia sia Huawei per addestrare e distribuire i suoi modelli di IA.

DeepSeek aveva dichiarato in precedenza che il modello di base alla base del suo modello di ragionamento R1 è stato addestrato usando i processori H800 di Nvidia, chip progettati specificamente per il mercato cinese prima che le restrizioni all'esportazione statunitensi ne bloccassero la vendita.

Da allora la società si è affidata sempre più all'hardware Huawei.

Ad aprile, DeepSeek ha rilasciato il suo modello V4 adattato per i chip Ascend di Huawei, mentre Huawei ha dichiarato che i suoi processori sono stati impiegati in parte nell'addestramento del modello V4-Flash di DeepSeek.

I controlli sulle esportazioni rimodellano il mercato cinese dei chip per l'IA

La spinta segnalata di DeepSeek nello sviluppo di chip arriva mentre le aziende cinesi di IA affrontano continue restrizioni sull'accesso ai processori più avanzati di Nvidia a seguito dei controlli alle esportazioni statunitensi.

Le limitazioni hanno spinto le società tecnologiche nazionali a cercare soluzioni hardware alternative, mentre Pechino ha continuato a incentrare gli sforzi sullo sviluppo di un ecosistema domestico di semiconduttori per l'IA.

Huawei è emersa come uno dei maggiori beneficiari di tali restrizioni.

Si stima che Huawei fornisca ora circa la metà del mercato domestico cinese dei chip per l'IA stimato in $50 billion.

Tuttavia, quella posizione è sempre più messa in discussione mentre società, tra cui Alibaba e Baidu, sviluppano i propri processori per l'IA.

Parte di una tendenza più ampia del settore

Anche se DeepSeek dovesse infine implementare chip proprietari per l'inferenza, l'impatto commerciale immediato su Nvidia potrebbe risultare limitato.

La Cina è diventata un contributore progressivamente meno rilevante ai ricavi di Nvidia a seguito delle successive ondate di restrizioni all'esportazione statunitensi.

Sebbene lo sviluppo sia improbabile che incida in modo sostanziale sui risultati finanziari a breve termine di Nvidia, gli investitori potrebbero interpretarlo come un ulteriore segnale di crescente pressione competitiva.

I grandi sviluppatori di IA hanno sempre più cercato un maggiore controllo sulla loro infrastruttura di calcolo progettando silicio personalizzato, tarato sui propri carichi di lavoro.

I principali clienti di Nvidia, tra cui Microsoft e Meta Platforms, hanno già investito in chip per l'IA sviluppati internamente nel tentativo di ridurre i costi infrastrutturali legati all'espansione della capacità dei data center.

La tendenza si è estesa anche ai principali sviluppatori di modelli IA. Il mese scorso OpenAI ha presentato Jalapeño, il suo primo chip di inferenza personalizzato sviluppato con Broadcom, mentre Anthropic avrebbe valutato lo sviluppo dei propri processori.