JPMorgan: aumenti prezzi Apple improbabili da frenare la domanda, alza PT

Secondo JPMorgan, i recenti aumenti dei prezzi per i dispositivi Mac e iPad di Apple e l'eventualità di rincari per gli iPhone difficilmente diminuiranno in modo significativo la domanda dei consumatori, motivo per cui la banca d'investimento ha alzato il prezzo obiettivo sul produttore di iPhone e ha ribadito il rating Buy.

L'analista Samik Chatterjee ha affermato che diversi catalizzatori positivi potrebbero consentire a ricavi e utili di Apple di sovraperformare le attuali aspettative di mercato.

JPMorgan ha portato il prezzo obiettivo sul titolo a $345 da $325, implicando circa l'11% di potenziale rialzo rispetto al prezzo di chiusura di martedì.

Secondo JPMorgan, la storia dei prezzi di Apple nelle sue principali categorie di prodotto indica nel corso degli anni solo una relazione limitata tra prezzi più elevati e volumi di spedizione.

La società di intermediazione ha rilevato che i computer Mac sembrano essere i meno sensibili alle variazioni di prezzo, supportati da una gamma più ampia di fasce di prezzo e da una domanda in crescita trainata da funzionalità abilitate dall'AI.

JPMorgan ha riconosciuto che i segmenti entry-level di iPhone e iPad risultano più sensibili a eventuali aumenti di prezzo.

Tuttavia, ritiene che qualsiasi debolezza risultante comporterebbe solo «modesti venti contrari sui ricavi» se osservata insieme alla domanda continua per i dispositivi premium di Apple.

Apple ha aumentato i prezzi di diversi modelli Mac e iPad il mese scorso di importi compresi tra $100 e $300, dopo che il rialzo dei costi dei chip di memoria aveva fatto salire le spese di produzione.

L'azienda non ha tuttavia aumentato i prezzi degli iPhone.

Il titolo è inizialmente sceso dopo l'annuncio, ma da allora si è ripreso con forza, segnando un guadagno superiore al 10% nelle ultime cinque sedute di borsa.

Wall Street rimane ottimista

Il punto di vista rialzista di JPMorgan segue il rinnovato ottimismo di altri analisti.

La scorsa settimana, l'analista di Bank of America Wamsi Mohan ha confermato il rating Buy e un prezzo obiettivo di $380 su Apple, citando una crescita dei ricavi dell'App Store superiore alle attese e la continua espansione del suo business di servizi ad alta marginalità.

Mohan prevede che i ricavi da servizi crescano del 14% su base annua nel terzo trimestre fiscale di Apple e ritiene che gli investimenti della società in edge AI e nella rinnovata architettura di Siri possano creare opportunità di monetizzazione significative nel tempo.

Nel complesso, i commenti positivi degli analisti hanno contribuito a migliorare il sentiment sulle azioni Apple dopo un avvio d'anno relativamente fiacco.

Apple esplora fornitori alternativi di chip di memoria

In altre notizie, per risolvere i problemi legati al costo della memoria la società ha iniziato a testare chip di memoria DRAM prodotti dalla cinese controllata dallo Stato ChangXin Memory Technologies (CXMT) per i dispositivi venduti in Cina, mentre sta anche facendo lobbying presso il governo USA per ottenere il permesso di estendere l'uso dei prodotti del fornitore, riporta il Financial Times.

CXMT è emersa come il quarto più grande produttore mondiale di chip DRAM, ampiamente utilizzati in smartphone, personal computer e server.

Pur continuando ad espandere la capacità produttiva, gli analisti non si aspettano che la società inondi immediatamente il mercato.

Ray Wang, analista della memoria presso SemiAnalysis, ha dichiarato al Financial Times che gran parte della produzione di CXMT è già stata impegnata per clienti.

Tuttavia, il settore rimane cauto rispetto alla possibilità che la strategia d'investimento statale cinese possa alla fine replicare quanto avvenuto in settori come i pannelli solari e i veicoli elettrici, dove un'espansione rapida della capacità ha infine abbassato i prezzi e messo sotto pressione i concorrenti internazionali.

L'iPhone pieghevole potrebbe rimodellare la strategia premium

AAPL si sta nel frattempo preparando a quella che potrebbe diventare la sua gamma di iPhone più ampia degli ultimi anni.

Secondo rapporti della catena di fornitura citati da Nikkei Asia, la società prevede di lanciare almeno cinque nuovi modelli di iPhone tra la seconda metà del 2026 e l'inizio del 2027, incluso il suo primo smartphone pieghevole.

Apple avrebbe aumentato la produzione prevista del dispositivo pieghevole a circa 10 milioni di unità rispetto alle stime precedenti di 7-8 milioni di unità.

Si prevede che il dispositivo avrà un prezzo di circa $2.500.

Secondo The Motley Fool, vendere 10 milioni di iPhone pieghevoli a quel prezzo genererebbe approssimativamente $25 miliardi di ricavi annui, rappresentando un contributo significativo al business dei prodotti di punta di Apple, sebbene la maggior parte di questo beneficio sia attesa manifestarsi durante il fiscale 2027 piuttosto che nell'anno in corso.

La pubblicazione ha sottolineato che la strategia di Apple va oltre la semplice introduzione di un nuovo dispositivo premium.

«Mettendo insieme questi elementi, il pieghevole somiglia meno a un blockbuster e più a un 'halo'. Probabilmente non aggiungerà molto ai ricavi di un singolo trimestre da solo. Ciò che può fare, però, è rialzare il tetto dei prezzi degli iPhone, spingendo alcuni utenti a passare a una fascia di prezzo superiore. In un mercato degli smartphone maturo, difendere l'estremità alta mentre si amplia la lineup per raggiungere più punti di prezzo potrebbe essere una leva seria», si legge.