Azioni MarketAxess ipervendute prima degli utili: comprare o vendere?

Le azioni MarketAxess hanno subito un forte calo quest'anno e ora si attestano vicino al loro livello più basso da oltre un decennio. Lunedì le azioni venivano scambiate a $114.24, in calo dell'81% rispetto al massimo storico, eliminando gran parte del valore della società mentre la sua capitalizzazione di mercato è precipitata da oltre $21 miliardi a circa $4 miliardi. 

La domanda chiave ora è se il prossimo rapporto sugli utili potrà fornire il catalizzatore necessario perché il titolo metta a segno un rimbalzo significativo.

Le azioni MarketAxess sono crollate mentre permangono preoccupazioni sulla crescita

MarketAxess è una primaria società di servizi finanziari americana utilizzata da alcuni dei principali operatori del settore a livello globale. Fornisce una piattaforma di trading elettronico che collega investitori istituzionali e broker-dealer per negoziare obbligazioni e altri strumenti a reddito fisso. Conta oltre 2.000 clienti a livello mondiale.

Il prezzo delle azioni MarketAxess è in una forte caduta libera negli ultimi mesi, poiché le preoccupazioni sulla crescita sono rimaste. I risultati più recenti hanno mostrato che l'attività continua a crescere, con una domanda di titoli a reddito fisso in aumento. 

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I risultati hanno mostrato che i ricavi sono saliti del 12% a $233 milioni, sostenuti da un aumento del 12% delle commissioni e da un incremento del 10% dei servizi. L'attività al di fuori del credito USA è cresciuta del 20% nel trimestre.

Altre parti del business hanno registrato performance positive, con il margine di utile netto salito al 33,5% rispetto al 7,2% nello stesso periodo dell'anno precedente.

Tuttavia, gli analisti sono preoccupati per la crescita dei ricavi. Ad esempio, il prossimo report dovrebbe mostrare che i ricavi sono diminuiti dell'1,26% nel secondo trimestre, a $216 milioni. 

Gli analisti si aspettano che MarketAxess riporti un utile per azione (EPS) di $1.86, in calo rispetto a $2.00 nello stesso trimestre dell'anno scorso. Sul versante positivo, l'azienda ha una lunga storia di risultati superiori alle stime degli analisti, il che suggerisce che i risultati effettivi potrebbero risultare più forti del previsto.

Un altro aspetto positivo è che il titolo è diventato un affare. Ad esempio, il rapporto prezzo/utili a termine (P/E forward) è sceso a 14.3, molto al di sotto della media a cinque anni di 35. Analogamente, il rapporto prezzo/vendite a termine (P/S forward) si è portato a 4.52, anch'esso inferiore alla media quinquennale di 12.

Nonostante la maggior parte degli analisti di Wall Street abbia rivisto al ribasso i target price per MarketAxess, le loro previsioni implicano ancora un upside significativo rispetto ai livelli attuali. Piper Sandler ha un target di $128, mentre Morgan Stanley vede il titolo a $129. UBS è la più ottimista con un target di $200, e Barclays prevede che le azioni salgano a $132.

Analisi tecnica del prezzo delle azioni MKTX

Grafico azioni MarketAxess | Fonte: TradingView

Il grafico settimanale mostra che il titolo MKTX è in una forte fase di vendita ed è ora scambiato al suo livello più basso da anni. Si è già portato sotto i $189, il lato inferiore del modello a triangolo discendente. 

Il titolo è sceso anche al di sotto di $158, il suo minimo di novembre dell'anno scorso. Rimane sotto tutte le medie mobili.

Sul versante positivo, l'indice di forza relativa (RSI) è sceso al livello di ipervenduto a 28,20. Si sta anche avvicinando alla zona di ipervenduto dello strumento Murrey Math Lines. 

Di conseguenza, con il pessimismo in aumento, è probabile che il titolo possa rimbalzare, soprattutto se pubblicherà un rapporto sugli utili migliore del previsto. Se ciò accade, il titolo potrebbe rimbalzare e raggiungere il livello di supporto finale indicato dallo strumento Murrey Math Lines.

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