Utili AT&T: l'AD risponde alle preoccupazioni sulla concorrenza di Starlink

AT&T Inc (T), con sede a Dallas, estende i guadagni mercoledì mattina dopo aver riportato utili del Q2 nettamente superiori alle stime di mercato.

La società ha registrato ricavi per $31.56 miliardi – in crescita del 2.3% su base annua – con utili di $0.65 per azione (EPS), pari a un aumento del 20.4% rispetto all'anno scorso.

Ancora più importante, rispondendo alle crescenti preoccupazioni per la concorrenza di Starlink in un'intervista a CNBC, l'amministratore delegato di AT&T, John Stankey, ha detto: “Possiamo competere con chiunque entri nel mercato; siamo in una posizione molto forte con il miglior prodotto disponibile.”

Detto questo, il titolo AT&T rimane in calo di oltre il 20% rispetto al massimo da inizio anno.

AT&T è ben posizionata per respingere la minaccia di Starlink

Secondo Stankey, i nuovi ingressi come Starlink affrontano gravi ostacoli strutturali nel tentativo di “replicare” la connettività terrestre.

Sebbene i satelliti in orbita bassa (LEO) attirino l'attenzione dei media, ha osservato che i nuovi rivali stanno “entrando nel gioco molto tardi, dopo che il settore è già stato consolidato.”

Fondamentalmente, le reti satellitari non possono realmente sostituire le decine di miliardi di dollari investiti nel corso di decenni per portare fibra ad alta velocità e connettività 5G in “ambienti densamente popolati” come ospedali, campus universitari, stadi e grattacieli per uffici.

AT&T gestisce attualmente oltre il 98% del traffico dati generato dai suoi clienti convergenti, lasciando alla copertura satellitare il solo compito di colmare le lacune quando gli utenti si trovano completamente fuori dalla rete terrestre, ha aggiunto.

AT&T non interessata a un accordo con Starlink

Sebbene vi siano state preoccupazioni che i carrier tradizionali potessero ripetere errori del passato firmando accordi di rete all'ingrosso che rafforzano i nuovi concorrenti, Stankey ha escluso del tutto questa possibilità.

Secondo lui, AT&T non ha bisogno di una partnership all'ingrosso con Starlink per difendere la propria posizione di mercato, aggiungendo che la società stipula accordi all'ingrosso solo quando un segmento di mercato non è raggiungibile tramite il proprio marchio, la distribuzione o la propria infrastruttura in fibra.

Nei principali mercati metropolitani e suburbani degli Stati Uniti, la combinazione di sviluppo della fibra e spettro 5G di AT&T le consente di “acquisire e trattenere” direttamente sia i clienti consumer sia le aziende – rendendo la distribuzione via satellite non necessaria per la copertura dei mercati core.

Vale la pena detenere azioni AT&T dopo il rialzo post-utili

Piuttosto che cedere la distribuzione a un unico gigante satellitare, AT&T Inc sta sfruttando una joint venture di settore insieme a T-Mobile e Verizon per gestire in modo efficiente la copertura off-grid.

Stankey ha sottolineato che il consorzio permette agli operatori di aggregare i volumi di traffico consumer e di contrattare sull'intero ecosistema satellitare – sia che si approvvigionino di capacità da SpaceX, dal Kuiper di Amazon o da AST SpaceMobile.

Mantenendo flessibilità su più costellazioni satellitari, AT&T può gestire la frazione residua del traffico off-network a tariffe economiche senza compromettere le sue offerte di connettività principali.

Questo approccio pragmatico rafforza la strategia core “fiber and wireless” di AT&T Inc, offrendo al tempo stesso una connettività di backup continua e a basso costo per gli abbonati ovunque si rechino.

Wall Street ha attualmente un rating consensuale Overweight sul titolo AT&T, con un target price medio di $29 che indica un significativo potenziale rialzista rispetto ai livelli attuali.