Il titolo SanDisk crolla mentre la teoria di Wyckoff segnala una fase rischiosa

Il titolo SanDisk ha proseguito il forte ritracciamento mentre gli investitori continuano a vendere azioni del settore memory. SNDK è sceso a $1,204 nel pre-market, toccando il livello più basso dal 1° maggio. Ha perso il 45% rispetto al massimo storico, e la Teoria di Wyckoff suggerisce che ci siano ulteriori margini al ribasso.

Analisi tecnica: SanDisk verso un ritracciamento

Il prezzo di SNDK è stato in una forte caduta libera nelle ultime settimane, passando dal record di $2,355 il 23 giugno a $1,204 oggi. 

Un modo per spiegare la performance del titolo è la Teoria di Wyckoff, che descrive le quattro fasi attraverso cui passano gli asset. Il grafico giornaliero qui sotto mostra che il titolo SanDisk è rimasto in un range ristretto per mesi dopo la quotazione, avvenuta tramite uno spin-off da Western Digital. 

Questa consolidazione faceva parte della fase di accumulazione della Teoria di Wyckoff. È caratterizzata da movimenti orizzontali mentre gli investitori "smart money" acquistano. 

La fase successiva è nota come markup e si caratterizza per un movimento parabolico in cui l'asset sale rapidamente in presenza di domanda crescente. È quanto è successo negli ultimi mesi, con il titolo che è passato dall'anonimato a diventare il miglior performer a Wall Street.

Ci sono ora segnali che il titolo sia passato alle fasi di distribuzione e markdown della Teoria di Wyckoff. Queste due fasi si caratterizzano per vendite intense da parte degli investitori che realizzano i profitti. 

Pertanto, il titolo ha ancora margini al ribasso, potenzialmente fino al livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8% a $920, circa il 27% sotto il livello attuale. Questa previsione è in linea con il nostro precedente previsione sul titolo SNDK.

Grafico del prezzo di SNDK | Fonte: TradingView

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Perché il titolo SNDK è in caduta libera

Ci sono alcuni motivi per cui le azioni SanDisk sono in caduta libera. Primo, il calo è in linea con le vendite in corso nel settore. La maggior parte dei titoli del segmento memory è precipitata, con l'ETF DRAM citato in calo di oltre il 40% rispetto al punto più alto di quest'anno. 

In secondo luogo, gli investitori sono preoccupati per il modello circolare di finanziamento nell'industria, con grandi società come Nvidia e AMD che investono in aziende che poi diventeranno loro clienti. Si discute di offrire un backstop per il grande data center di OpenAI in Ohio.

Soprattutto, ci sono segnali che l'industria diventerà altamente competitiva, soprattutto se gli Stati Uniti consentiranno l'acquisto di prodotti di memoria cinesi. Apple ha spinto con decisione in questa direzione, sostenendo che ciò aiuterebbe gli USA a ridurre l'inflazione.

Inoltre, ci sono preoccupazioni che il settore ripercorra i cicli boom-and-bust che ne hanno caratterizzato la performance negli ultimi anni. Un chiaro esempio è quanto accaduto nel 2023, quando i ricavi di Western Digital sono precipitati a $6 miliardi dai precedenti $18 miliardi. All'epoca SanDisk faceva parte del business di Western Digital.

SanDisk ha cercato di evitare ciò stipulando accordi a lungo termine con società come Meta Platforms. Questi accordi hanno fissato un prezzo minimo e un tetto per i suoi prodotti di memoria. 

Nel frattempo, Mehdi Hosseini di Susquehanna, analista di riferimento, ha recentemente abbassato il suo target da $3,250 a $3,050. Al contrario, alcuni analisti ritengono che ci sia ancora potenziale di rialzo, potenzialmente in concomitanza con la pubblicazione dei risultati sugli utili. Gli analisti di Wells Fargo lo vedono salire a $1,620, mentre Evercore e Wedbush hanno target di $3,100 e $2,000.