Perché Nvidia, AMD e Tesla salgono insieme nel pre-market di lunedì?

Le azioni di Nvidia, AMD e Tesla sono salite nel pre-market di lunedì, mentre Wall Street ha esteso il rally guidato dalla tecnologia di venerdì dopo un rapporto sull'occupazione USA debole.

Nvidia ha guadagnato circa lo 0,4%, AMD intorno allo 0,9% e Tesla circa l'1% nelle prime fasi, mentre i futures sul Nasdaq 100 sono saliti dello 0,4%.

L'S&P 500 ha chiuso venerdì a un massimo storico dopo che l'occupazione di luglio è diminuita inaspettatamente di 23.000, riducendo la probabilità di un aumento dei tassi della Federal Reserve a settembre a circa il 44%.

La domanda ora è se l'attenuarsi della pressione sui tassi possa continuare a sostenere i titoli growth, o se il rapporto sull'inflazione di mercoledì costringerà gli investitori a riconsiderare la strategia.

Nvidia ha il caso più solido per un nuovo breakout

Nvidia entra nella settimana con il momentum fondamentale più forte.

Le azioni sono salite dell'11,6% la scorsa settimana, il loro miglior progresso settimanale da maggio 2025, dopo che Elon Musk ha detto che SpaceX costruirà la sua futura infrastruttura AI esclusivamente sull'architettura Vera Rubin di Nvidia.

Amazon, Alphabet e Meta hanno inoltre continuato a segnalare ingenti spese per infrastrutture AI.

L'analista Chris Caso di Wolfe Research ha affermato che la sola espansione dei sistemi di calcolo pianificata da SpaceX potrebbe rappresentare più dei $160 billion di crescita incrementale dei data center di Nvidia che Wall Street si aspetta per il 2027.

Caso ha detto che l'annuncio dimostra che la crescita della spesa per l'AI potrebbe continuare e ha sostenuto che le stime di consenso sembrano "molto conservative".

Ciò offre a Nvidia più di un semplice rimbalzo sensibile ai tassi. SpaceX rappresenta un altro cliente importante mentre gli investitori discutono se il ciclo di spesa in conto capitale per l'AI stia avvicinandosi al picco.

Anche Barron's ha osservato lunedì che gli investitori hanno recentemente privilegiato leader di mercato consolidati come Nvidia rispetto a concorrenti che devono ancora dimostrare la capacità di esecuzione.

Il titolo AMD rimbalza dopo il ridimensionamento delle aspettative

La situazione di AMD è diversa: i suoi risultati del secondo trimestre sono stati solidi, ma gli investitori avevano prezzato aspettative quasi perfette.

I ricavi hanno raggiunto un record di $11.54 billion, in aumento del 50% su base annua, mentre gli utili rettificati sono stati di $1.66 per azione.

Tuttavia, le indicazioni di margine lordo rettificato per il terzo trimestre al 56%, invariate rispetto al Q2, hanno deluso gli investitori che cercavano una leva operativa più forte derivante dalla forte domanda AI.

L'analista Sebastien Naji di William Blair ha detto che il report di AMD lascia "molto da dimostrare", indicando una concorrenza intensa e la necessità che Helios si traduca in guadagni di quota nel segmento degli accelerator.

Harlan Sur di JPMorgan ha detto similmente che le indicazioni sul margine lordo sono risultate leggermente al di sotto delle aspettative del buy-side.

Ciononostante, l'analista Christopher Rolland di Susquehanna si aspetta che le CPU server di AMD rimangano solide e prevede un'accelerazione dei ricavi da GPU per data center più avanti quest'anno, man mano che i chip MI450 e le implementazioni di Helios si intensificano.

AMD ha inoltre concordato l'acquisizione dello specialista nell'inferenza AI Taalas, estendendo il suo impegno a costruire una piattaforma AI più ampia.

Il titolo Tesla resta la variabile imprevedibile prima del CPI

Il rimbalzo di Tesla dipende dal fatto che gli investitori credano che la storia sull'autonomia possa alla fine prevalere sulla debole redditività nel breve termine.

Le azioni hanno guadagnato il 2,8% venerdì e hanno aggiunto un altro 1% nel pre-market di lunedì. Stifel mantiene un rating Buy e un target di $491, citando progressi nel Full Self-Driving e nel Robotaxi, unitamente a una domanda di veicoli in miglioramento e al backlog ordini di Tesla più solido dal 2023.

Jefferies è più cauta. La società ha tagliato il target a $350 da $400 e ha mantenuto un rating Hold dopo aver ridotto la previsione dell'EBIT 2026 del 37% a $3.9 billion, citando una leva operativa deludente nel secondo trimestre.

Questa divisione rende Tesla il test più sensibile dell'appetito per il rischio di lunedì.