S&P 500 nel mirino mentre i vigilantes obbligazionari portano i rendimenti USA a massimi ventennali

L'indice S&P 500 ha vacillato questa settimana mentre gli investitori si sono concentrati sul mercato obbligazionario, divenuto molto volatile. Dopo aver toccato un picco di 7,820 la scorsa settimana, lo SPX è sceso a 7,640. Rimane l'11% sopra il livello di inizio anno. Questo articolo evidenzia cosa aspettarsi con il rialzo dei rendimenti dei titoli di Stato USA.

I rendimenti dei titoli di Stato USA in forte rialzo

Gli indici S&P 500, Dow Jones e Nasdaq 100 sono diventati molto volatili questa settimana mentre gli investitori si concentrano sul mercato obbligazionario. I dati mostrano che il debito pubblico USA è salito a oltre $40 trillion, e questa tendenza probabilmente continuerà con l'allargarsi del deficit statunitense. 

Questo aumento del debito ha coinciso con il rallentamento in corso della crescita economica. Dati recenti hanno mostrato che l'economia USA ha perso oltre 23,000 posti di lavoro il mese scorso, mentre il tasso di disoccupazione è migliorato al 4.2% poiché più persone hanno smesso di cercare lavoro. Le vendite al dettaglio sono crollate durante il mese.

Peggio ancora, la guerra USA-Iran è scivolata in una situazione di stallo, con le due parti che inaspriscono la retorica. Trump si concentra sulla guerra economica, mentre i piani dell'Iran puntano a un'escalation della situazione militare. Di conseguenza, è probabile che la prossima mossa consista in attacchi contro basi USA nella regione o perfino contro Israele. 

Scott Bessent, il Segretario al Tesoro, è intervenuto nel mercato obbligazionario annunciando ulteriori riacquisti. Si tratta di una situazione in cui il governo riacquista il proprio debito a lungo termine, pur emettendone di nuovo. 

Esiste il rischio che i vigilantes obbligazionari spingano al rialzo, nel tempo, i rendimenti dei titoli USA a breve e lungo termine. Ciò, a sua volta, renderebbe la Federal Reserve un attore meno efficace nell'economia statunitense. 

Contemporaneamente, l'aumento dei rendimenti obbligazionari potrebbe colpire il settore immobiliare con il balzo dei tassi sui mutui. I dati mostrano che il tasso a 30 anni è in media tra il 6.65% e il 6.75%. 

Principali movimenti dell'indice SPX questa settimana

Alcuni protagonisti dell'S&P 500 hanno registrato forti movimenti questa settimana. Il titolo Moderna è salito del 108% nell'ultima settimana, sostenuto da un importante traguardo nella lotta contro il cancro della pelle. Nonostante il guadagno settimanale, l'indice ha registrato una flessione del 24% giovedì a causa delle persistenti preoccupazioni sulla valutazione. 

Le azioni SanDisk sono salite del 20% questa settimana mentre gli investitori ruotavano nuovamente verso le società di memoria. Nel frattempo, il titolo Coinbase è esploso mentre gli investitori si spostavano verso le società crypto con Bitcoin e le altcoin in ripresa. 

Le azioni Marvell Technology sono balzate dopo aver raggiunto un importante accordo con Google, mentre società energetiche come Targa e Devon Energy sono salite con il forte aumento dei prezzi del petrolio greggio.

D'altra parte, alcuni dei principali titoli in ritardo questa settimana sono stati Steel Dynamics, Coherent, CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise, Jabil e Dell Technologies.

Analisi tecnica dell'indice S&P 500

Grafico dell'indice SPX | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che l'indice SPX ha registrato una correzione negli ultimi giorni, scendendo da un massimo di 7,820 la scorsa settimana all'attuale 7,641. Sta per ritestare il livello di supporto importante a 7,620, il suo più alto swing del 2 giugno. 

Il Relative Strength Index (RSI) è sceso ed è prossimo a spostarsi al di sotto del livello neutro di 50, indicando una direzione al ribasso. Anche le due linee dell'indicatore MACD si sono ritratte. Di conseguenza, è probabile che l'indice continui a scendere nel breve termine, potenzialmente fino al livello di supporto chiave a 7,500, per poi rimbalzare e ritestare il massimo storico.